>>>2016年中級會計職稱《財務(wù)管理》備考練習(xí)題匯總

　　標準離差率

　　單項選擇題

　　已知甲方案投資收益率的期望值為15% ，乙方案投資收益率的期望值為12% ，兩個方案都存在投資風(fēng)險。比較甲、乙兩方案風(fēng)險大小應(yīng)采用的指標是()。

　　A、房差

　　B、凈現(xiàn)值

　　C、標準離差

　　D、標準離差率

　　【正確答案】 D

　　【知 識 點】 本題考核標準離差率。

　　【答案解析】 預(yù)期值相同時可以通過方案的方差、標準差和標準離差率比較風(fēng)險的大小;預(yù)期值不同時可以通過方案的標準離差率比較風(fēng)險的大小，所以選項D 正確。

　　預(yù)期收益率

　　單項選擇題

　　企業(yè)擬進行一項投資，投資收益率的情況會隨著市場情況的變化而發(fā)生變化，已知市場繁榮、一般和衰退的概率分別為0.3、0.5、0.2，相應(yīng)的投資收益率分別為20%、10%、-5%，則該項投資的預(yù)期收益率為()。

　　A、10%

　　B、9%

　　C、8.66%

　　D、12%

　　【正確答案】 A

　　【知 識 點】 本題考核預(yù)期收益率。

　　【答案解析】 投資的預(yù)期收益率=20%×0.3+10%×0.5+(-5%)×0.2=10%。

　　風(fēng)險

　　多項選擇題

　　假設(shè)無風(fēng)險報酬率為4%，市場組合的預(yù)期報酬率為15%，標準差為10%。已知甲股票的標準差為24%，它與市場組合的相關(guān)系數(shù)為0.5，則下列結(jié)論正確的有()。

　　A、甲股票的β系數(shù)為1.2

　　B、甲股票的β系數(shù)為0.8

　　C、甲股票的必要收益率為9.6%

　　D、甲股票的必要收益率為17.2%

　　【正確答案】 AD

　　【知 識 點】 本題考核風(fēng)險。

　　【答案解析】 β系數(shù)=(0.5×24%)/10%=1.2;必要收益率=4%+1.2×(15%-4%)=17.2%。

　　貝塔系數(shù)

　　單項選擇題

　　已知某股票的貝塔系數(shù)為0.45，其標準差為30%，市場組合的標準差為20%，則該股票收益率與市場組合收益率之間的相關(guān)系數(shù)為()。

　　A、0.45

　　B、0.50

　　C、0.30

　　D、0.25

　　【正確答案】 C

　　【知 識 點】 本題考核貝塔系數(shù)。

　　【答案解析】 根據(jù)貝塔系數(shù)定義公式可得出：0.45=該股票收益率與市場組合收益率之間的相關(guān)系數(shù)×30%/20%，解得：該股票收益率與市場組合收益率之間的相關(guān)系數(shù)=0.30。

　　貝塔系數(shù)

　　單項選擇題

　　當(dāng)某上市公司的β系數(shù)大于0時，下列關(guān)于該公司風(fēng)險與收益表述中，正確的是()。

　　A、系統(tǒng)風(fēng)險高于市場組合風(fēng)險

　　B、資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化

　　C、資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度

　　D、資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度

　　【正確答案】 B

　　【知 識 點】 本題考核貝塔系數(shù)。

　　【答案解析】 β系數(shù)是反映資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動關(guān)系的一個量化指標，β系數(shù)大于零，則說明資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化，所以選項B正確;市場組合的β系數(shù)=1，由于不知道該上市公司β系數(shù)的具體數(shù)值，所以無法判斷該上市公司系統(tǒng)風(fēng)險與市場組合系統(tǒng)風(fēng)險誰大誰小，也無法判斷該上司公司資產(chǎn)收益率與市場平均收益率之間變動幅度誰大誰小。

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