51東方公司2002～2008年銷售收入、各項(xiàng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債如下表所示

　　單位：萬元

　　東方公司在預(yù)測2008年的銷售收入時(shí)，預(yù)測的銷售收入為1620萬元;銷售凈利率為10%，股利支付率為80%，且保持穩(wěn)定。

　　要求：

　　(1)用修正的移動(dòng)平均法預(yù)測2009年的銷售收入，假定樣本期為符合條件的最大值;

　　(2)計(jì)算2009年凈利潤、應(yīng)向投資者分配的利潤及留存收益;

　　(3)采用高低點(diǎn)法建立資金預(yù)測模型;

　　(4)利用資金預(yù)測模型計(jì)算2009年東方公司資金需要總量;

　　(5)計(jì)算2009年的外部籌資額。

　　參考解析

　　(1)樣本期m<7/2，所以符合條件的樣本期是3期

　　2009年預(yù)測銷售收入=(1700+1740+1870)/3=1770(萬元)

　　修正后的預(yù)測銷售收入=1770+(1770-1620)=1920(萬元)

　　(2)2009年凈利潤=1920×10%=192(萬元)

　　向投資者分配的利潤=192 ×80%=153.6(萬元)

　　留存收益=192-153.6=38.4(萬元)

　　(3)采用高低點(diǎn)法建立資金預(yù)測模型：

　　現(xiàn)金占用資金情況：

　　b=△y/△X=(1760-1650)/(1870-1650)=0.5(萬元)

　　a=y-bx=1760-0.5 × 1870=825(萬元)

　　應(yīng)收賬款占用資金情況：

　　b=△y/△x=(1210-1122)/(1870-1650)=0.4(萬元)

　　a=y-bx=1210-0.4 × 1870=462(萬元)

　　存貨占用資金情況：

　　b=△y/△X=(1210-1144)/(1870-1650)=0.3(萬元)

　　a=y-bx=1210-0.3×1870=649(萬元)

　　固定資產(chǎn)占用資金=600(萬元)

　　流動(dòng)負(fù)債提供資金情況：

　　b=/ky/△x=(1375-1320)/(1870-1650)=0.25(萬元)

　　a=y-bx=1375-0.25×1870=907.5(萬元)

　　匯總計(jì)算：

　　b=0.5+0.4+0.3-0.25=0.95(萬元)

　　a=825+462+649+600-907.5=1628.5(萬元)

　　Y=a+bx=1628.5+0.95x

　　(4)當(dāng)2009年的銷售收入達(dá)到1920萬元時(shí)，資金需要總量=1628.5+1920×0.95=3452.5(萬元)

　　(5)2008年的資金總需要量=(1760+1210+1210+600)-1375=3405(萬元)

　　外部籌資額=3452.5-3405-38.4=9.1(萬元)

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