四、計算分析題

　　1. 已知：某公司上年銷售收入為10000萬元，上年年末的資產負債表(簡表)如下(單位：萬元)：

　　該公司今年計劃銷售收入比上年增長10%，為實現(xiàn)這一目標，公司需新增一臺設備，需要80萬元資金。據歷年財務數(shù)據分析，公司流動資產與流動負債隨銷售額同比率增減。公司如需對外籌資，可通過發(fā)行新股解決，股票的發(fā)行費用為2.4元/股，發(fā)行價格為15元，剛剛發(fā)放的股利為每股1.2元，普通股籌資成本為15%，預計普通股每股股利年增長率固定，今年銷售凈利率為8%。要求：(1)計算今年公司需增加的營運資金;(2)計算每股股利年增長率以及今年每股股利;(3)計算上年年末的普通股股數(shù);(4)計算今年需要籌集的資金總量;(5)預測今年需要對外籌集的資金量。

　　2. 某企業(yè)年需用甲材料18000千克，單價為100元/千克，單位存貨的年持有成本為4元，單位材料缺貨損失2.5元。按照經濟訂貨模型公式計算時，經濟訂貨批量相關的存貨總成本為12000元。平均交貨期為8天，交貨期也可能為9天(概率0.2)或10天(概率0.1)。建立保險儲備時，以50千克為間隔。要求計算：(1)該企業(yè)的經濟訂貨批量;(2)經濟訂貨批量平均占用資金;(3)每次訂貨費用;(4)年度最佳訂貨批次;(5)最佳訂貨周期(1年按360天計算);(6)確定合理的保險儲備量和再訂貨點。

　　3. B公司為一上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。打算在今年為一個新投資項目籌資6000萬元，該項目當年建成并投產。預計該項目投產后今年息稅前利潤會達到1000萬元�，F(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇：甲方案為按照面值的120%增發(fā)票面利率為6%的公司債券;乙方案為增發(fā)200萬股普通股。假定各方案的籌資費用均為零，且均在今年1月1日發(fā)行完畢。如果不投資這個項目，今年的利息費用為100萬元，普通股股數(shù)為800萬股。要求：(1)計算甲方案下，今年的利息費用總額;(2)計算甲乙兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤;(3)用EBIT—EPS分析法判斷應采取哪個方案，并說明理由;(4)如果明年的利息費用不變，普通股股數(shù)也不變，息稅前利潤增長率為10%，計算明年的每股收益增長率。

　　4. 某公司目前的股東權益項目資料如下：

　　公司股票的每股現(xiàn)行市價為9.75元。計算回答下述3個互不關聯(lián)的問題：(1)如若按1股換2股的比例進行股票分割，股票分割后按照每股0.1元派發(fā)現(xiàn)金股利，計算利潤分配后股東權益各項目數(shù)額、普通股股數(shù)。(2)假設公司按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，股票股利按現(xiàn)行市價計算，并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，且希望普通股市價達到每股7.2元，不改變市凈率，計算每股現(xiàn)金股利應是多少?(3)計劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.1元，股票股利的金額按現(xiàn)行市價計算。計算完成這一分配方案后的股東權益各項目數(shù)額。

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