五、簡(jiǎn)答題(本類題共2題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過(guò)程;計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同;計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)
50、
為提高生產(chǎn)效率，某企業(yè)擬對(duì)一套尚可使用5年的設(shè)備進(jìn)行更新改造。新舊設(shè)備的替換將在當(dāng)年內(nèi)完成(即更新設(shè)備的建設(shè)期為零)，不涉及增加流動(dòng)資金投資，采用直線法計(jì)提設(shè)備折舊。適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。
相關(guān)資料如下：
資料一：已知舊設(shè)備的原始價(jià)值為309000元，截止當(dāng)前的累計(jì)折舊為180000元，對(duì)外轉(zhuǎn)讓可獲變價(jià)凈收入109000元。如果繼續(xù)使用該設(shè)備，到第5年末的預(yù)計(jì)凈殘值為9000元(與稅法規(guī)定相同)。
資料二：該更新改造項(xiàng)目有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。
甲方案的資料如下：
購(gòu)置一套價(jià)值550000元的A設(shè)備替換舊設(shè)備，該設(shè)備預(yù)計(jì)到第5年末回收的凈殘值為50000元(與稅法規(guī)定相同)。使用A設(shè)備可使企業(yè)第1年增加經(jīng)營(yíng)收入110000元，增加經(jīng)營(yíng)成本20000元;在第2-4年內(nèi)每年增加息稅前利潤(rùn)100000元;第5年增加經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量114000元;使用A設(shè)備比使用舊設(shè)備每年增加折舊80000元。
經(jīng)計(jì)算，得到該方案的以下數(shù)據(jù)：按照14%折現(xiàn)率計(jì)算的差量?jī)衄F(xiàn)值為14940.44元，按16%計(jì)算的差量?jī)衄F(xiàn)值為-7839.03元。
乙方案的資料如下：
購(gòu)置一套B設(shè)備替換舊設(shè)備，各年相應(yīng)的更新改造增量?jī)衄F(xiàn)金流量分別為：
△ NCF0=-758160元，△NCF1-5=200000元。
資料三：已知當(dāng)前企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8%。
有關(guān)的資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：
要求：
(1)根據(jù)資料一計(jì)算當(dāng)前舊設(shè)備折余價(jià)值、提前報(bào)廢發(fā)生的凈損失以及凈損失抵減的所得稅。
(2)根據(jù)資料二中甲方案的有關(guān)資料和其他數(shù)據(jù)計(jì)算與甲方案有關(guān)的指標(biāo)：
① 更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額;
�、� 經(jīng)營(yíng)期第1年總成本的變動(dòng)額;
�、� 經(jīng)營(yíng)期第1年息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)額;
④ 經(jīng)營(yíng)期第1年因更新改造而增加的息前稅后利潤(rùn);
�、� 經(jīng)營(yíng)期第2-4年每年因更新改造而增加的息前稅后凈利潤(rùn);
�、� 第5年回收新固定資產(chǎn)凈殘值超過(guò)假定繼續(xù)使用舊固定資產(chǎn)凈殘值之差額;
⑦ 按簡(jiǎn)化公式計(jì)算的甲方案的增量?jī)衄F(xiàn)金流量(△NCF1);
�、� 甲方案的差額內(nèi)部收益率(△IRR甲)。
(3) 根據(jù)資料二中乙方案的有關(guān)資料計(jì)算乙方案的有關(guān)指標(biāo)：
�、� 更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額;
② B設(shè)備的投資;
�、� 乙方案的差額內(nèi)部收益率(△IRR乙)。
(4) 根據(jù)資料三計(jì)算企業(yè)期望的投資報(bào)酬率。
(5) 以企業(yè)期望的投資報(bào)酬率為決策標(biāo)準(zhǔn)，按差額內(nèi)部收益率法對(duì)甲乙兩方案作出評(píng)價(jià)，并為企業(yè)作出是否更新改造設(shè)備的最終決策，同時(shí)說(shuō)明理由
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