2010年會計職稱《中級財務管理》同步習題(4)

　　四、計算題

　　1.

　　【正確答案】：(1)投產(chǎn)后第1年的經(jīng)營成本=50+40+5=95(萬元)投產(chǎn)后第2~9年的經(jīng)營成本=70+50+20=140(萬元)投產(chǎn)后第10~15年的經(jīng)營成本=200-10-0=190(萬元)(2)投產(chǎn)后第1年不包括財務費用的總成本費用=95+(10+5+3)=113(萬元)投產(chǎn)后第2~9年不包括財務費用的總成本費用=140+(10+5+0)=155(萬元)投產(chǎn)后第10年不包括財務費用的總成本費用=200(萬元)(3)投產(chǎn)后第1年的應交增值稅=(營業(yè)收入-外購原材料、燃料和動力費)×增值稅稅率=(200-50)×17%=25.5(萬元)投產(chǎn)后第2~9年的應交增值稅=(300-70)×17%=39.1(萬元)投產(chǎn)后第10~15年的應交增值稅=(400-100)×17%=51(萬元)(4)投產(chǎn)后第1年的營業(yè)稅金及附加=25.5×(7%+3%)=2.55(萬元)投產(chǎn)后第2~9年的營業(yè)稅金及附加=39.1×(7%+3%)=3.91(萬元)投產(chǎn)后第10~15年的營業(yè)稅金及附加=51×(7%+3%)=5.1(萬元)

　　【該題針對“投入類財務可行性要素的估算”知識點進行考核】

　　2.

　　【正確答案】：(1)乙方案的凈現(xiàn)值=500×(P/A,10%,3)×(P/F,10%,1)-950=500×2.4869×0.9091-950=180.42(萬元)(2)甲方案的年等額凈回收額=150/(P/A,10%,6)=150/4.3553=34.44(萬元)乙方案的年等額凈回收額=180.42/(P/A,10%,4)=180.42/3.1699=56.92(萬元)結論：應該選擇乙方案。(3)4和6的最小公倍數(shù)為12用方案重復法計算的甲方案的凈現(xiàn)值=150+150×(P/F,10%,6)=150+150×0.5645=234.675(萬元)用方案重復法計算乙方案的凈現(xiàn)值=180.42+180.42×(P/F,10%,4)+180.42×(P/F,10%,8)=180.42+180.42×0.6830+180.42×0.4665=387.81(萬元)結論：應該選擇乙方案。

　　【該題針對“項目投資決策方法及應用”知識點進行考核】

　　五、綜合題

　　1.

　　【正確答案】：(1)計算項目A方案的下列指標：項目計算期=2+10=12(年)固定資產(chǎn)原值=750(萬元) 固定資產(chǎn)年折舊=(750-50)/10=70(萬元)無形資產(chǎn)投資額=1000-750-200=50(萬元)無形資產(chǎn)年攤銷額=50/10=5(萬元)經(jīng)營期每年總成本=200+70+5=275(萬元)經(jīng)營期每年息稅前利潤=600-275=325(萬元)經(jīng)營期每年息前稅后利潤=325×(1-25%)=243.75(萬元)(2)計算該項目A方案的下列稅后凈現(xiàn)金流量指標：建設期各年的凈現(xiàn)金流量為：NCF0=-(750+50)/2=-400(萬元)NCF1=-400(萬元)NCF2=-200(萬元)投產(chǎn)后1～10年每年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為：243.75+70+5=318.75(萬元)項目計算期期末回收額=200+50=250(萬元)終結點凈現(xiàn)金流量=318.75+250=568.75(萬元)(3)A方案的凈現(xiàn)值為：318.75×(P/A，14%，10)×(P/F，14%，2)+250×(P/F，14%，12)-200×(P/F，14%，2)-400×(P/F，14%，1)-400=318.75×5.2161×0.7695+250×0.2076-200×0.7695-400×0.8772-400=1279.395+51.9-153.9-350.88-400=426.52(萬元) A方案的凈現(xiàn)值大于零，該方案是可行的。 (4)B方案的凈現(xiàn)值為：300×(P/A，14%，10)×(P/F，14%，1)-1200=300×5.2161×0.8772-1200=172.67(萬元) B方案的凈現(xiàn)值大于零，該方案是可行的。

　　【該題針對“投資項目現(xiàn)金流量的測算”知識點進行考核】

　　2.

　　【正確答案】：(1)更新設備比繼續(xù)使用舊設備增加的投資額=175000-20000=155000(元)(2)運營期因更新設備而每年增加的折舊=(155000-5000)/5=30000(元)(3)因舊設備提前報廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失=50000-20000=30000(元)(4)運營期第1年因舊設備提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額=30000×25%=7500(元)(5)建設起點的差量凈現(xiàn)金流量ΔNCF0=-155000(元)(6)運營期第1年的差量凈現(xiàn)金流量ΔNCF1=14000×(1-25%)+30000+7500=48000(元)(7)運營期第2～4年每年的差量凈現(xiàn)金流量ΔNCF2～4=18000+30000=48000(元)(8)運營期第5年的差量凈現(xiàn)金流量ΔNCF5=13000+30000+5000=48000(元)(9)155000=48000×(P/A，ΔIRR，5)即：(P/A，ΔIRR，5)=3.2292查表可知：(P/A，18%，5)=3.1272(P/A，16%，5)=3.2743即：(3.2743-3.2292)/(3.2743-3.1272)=(16%-ΔIRR)/(16%-18%)0.0451/0.1471=(16%-ΔIRR)/(-2%)ΔIRR=16.61%由于差額投資內(nèi)部收益率16.61%高于投資人要求的最低報酬率12%，所以，應該替換舊設備。

　　【該題針對“兩種特殊的固定資產(chǎn)投資決策”知識點進行考核】