沖刺：名師預(yù)測2007年中級會計職稱各科考點

五、綜合題

1．某企業(yè)目前有兩個備選項目，相關(guān)資料如下，

資料1：已知甲投資項目建設(shè)期投入全部原始投資，其累計各年稅后凈現(xiàn)金流量如表所示：

資料2：乙項目需要在建設(shè)起點一次投入固定資產(chǎn)投資200萬元，無形資產(chǎn)投資25萬元。該項目建設(shè)期2年，經(jīng)營期5年，到期殘值收入8萬元，無形資產(chǎn)自投產(chǎn)年份起分5年攤銷完畢。投產(chǎn)第一年預(yù)計流動資產(chǎn)需用額60萬元，流動負債需用額40萬元；投產(chǎn)第二年預(yù)計流動資產(chǎn)需用額90萬元，流動負債需用額30萬元。該項目投產(chǎn)后，預(yù)計每年營業(yè)收入210萬元，每年預(yù)計外購原材料、燃料和動力費50萬元，工資福利費20萬元，其他費用10萬元。企業(yè)適用的增值稅稅率為17％，城建稅稅率7％，教育費附加率3％。該企業(yè)不交納營業(yè)稅和消費稅。

資料3：該企業(yè)按直線法折舊，全部流動資金于終結(jié)點一次回收，所得稅稅率33％，設(shè)定折現(xiàn)率10％。

要求：

（1）計算甲項目下列相關(guān)指標

①填寫表中甲項目各年的NCF和折現(xiàn)的NCF

②計算甲投資項目的建設(shè)期、項目計算期和靜態(tài)投資回收期。

③計算甲項目的凈現(xiàn)值。

（2）計算乙項目下列指標

①計算該項目的項目計算期、流動資金投資總額和原始投資額。

②計算投產(chǎn)后各年的經(jīng)營成本

③投產(chǎn)后各年不包括財務(wù)費用的總成本

④投產(chǎn)后各年的息稅前利潤

⑤計算該項目各年所得稅前凈流量和所得稅后凈現(xiàn)金流量。

⑥計算該項目稅后凈現(xiàn)金流量的投資回收期和凈現(xiàn)值。

（3）評價甲、乙兩方案的財務(wù)可行性。

（4）若甲乙兩方案彼此相互排斥，要求利用年等額凈回收額法選優(yōu)

（5）若甲乙兩方案彼此相互排斥，要求利用最短計算期法選優(yōu)

2.ABC公司是一個商業(yè)企業(yè)。現(xiàn)行的信用政策是40天內(nèi)全額付款，目前的平均收賬天數(shù)（即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）為45天（假設(shè)一年為360天）�？偨�(jīng)理2007年1月初提出，將信用政策改為（2/10，N/50），改變信用政策后，預(yù)期總營業(yè)收入可增20％。預(yù)計10.42%的客戶會享受折扣，其余預(yù)計能在50天付款。

改變信用政策預(yù)計不會影響壞賬率及變動成本率，預(yù)計壞賬占營業(yè)收入的5％，變動成本率60%，收賬費用由目前每年20萬元，增加到30萬元，企業(yè)資金成本率為10%。

2006年的資產(chǎn)負債表如下：

資產(chǎn)負債表

2006年12月31日

要求：

1.確定企業(yè)2006年及2007年預(yù)計的營業(yè)收入

2.確定企業(yè)2006年及2007年的現(xiàn)金折扣

3.確定2006年及2007年的信用成本前收益

4. 確定2007年的平均收賬天數(shù)（取整）、確定2006年及2007年的維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金

5.確定2006年及2007年應(yīng)收賬款機會成本；

6.確定2006年及2007年的信用成本后收益。

7.判斷應(yīng)否改變信用政策

8.若公司根據(jù)歷史資料統(tǒng)計的銷售收入與資金需求量的有關(guān)情況如下：

要求利用高低點法：

①計算每元銷售收入占用變動資金；

②計算銷售收入占用不變資金總額；

③預(yù)計2007年銷售規(guī)模擴大后，公司需要的資金總額。

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