二、多項選擇題
(2011年)下列各項中,屬于“形成固定資產(chǎn)的費用”的有( )。
A.預(yù)備費
B.設(shè)備購置費
C.安裝工程費
D.生產(chǎn)準(zhǔn)備費
【答案】BC
【解析】形成固定資產(chǎn)的費用是項目直接用于購置或安裝固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)發(fā)生的投資,具體包括:建設(shè)工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費和固定資產(chǎn)其他費用,所以本題正確答案為B、C。
三、判斷題
1.(2011年)在投資項目可行性研究中,應(yīng)首先進(jìn)行財務(wù)可行性評價,再進(jìn)行技術(shù)可行性分析,如果項目具備財務(wù)可行性和技術(shù)可行性,就可以做出該項目應(yīng)當(dāng)投資的決策。( )【答案】×
【解析】建設(shè)項目的環(huán)境影響評價屬于否決性指標(biāo),凡未開展或沒通過環(huán)境影響評價的建設(shè)項目,不論其經(jīng)濟(jì)可行性和財務(wù)可行性如何,一律不得上馬,所以本題題干的說法不正確。
2.(2010年)投資項目的經(jīng)營成本不應(yīng)包括運營期間固定資產(chǎn)折舊費、無形資產(chǎn)攤銷費和財務(wù)費用。( )
【答案】√
【解析】經(jīng)營成本又稱付現(xiàn)的營運成本(或簡稱付現(xiàn)成本),是指運營期內(nèi)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營而動用貨幣資金支付的成本費用,計算公式為:某年經(jīng)營成本=該年不包括財務(wù)費用的總成本費用-該年折舊額-該年無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的攤銷額。
3.(2009年)投資項目的所得稅前凈現(xiàn)金流量不受融資方案和所得稅政策變化的影響,它是全面反映投資項目本身財務(wù)盈利能力的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。( )
【答案】√
【解析】計算所得稅前凈現(xiàn)金流量時,是以息稅前利潤為基礎(chǔ),即不扣除因為籌資方案不同而小同的利息費用;由于稅前凈現(xiàn)金流量并不涉及所得稅現(xiàn)金流出,所得稅政策也不會影響所得稅前凈現(xiàn)金流量,因此,本命題是正確的。
四、綜合題
1.(2011年)F公司是一個跨行業(yè)經(jīng)營的大型集團(tuán)公司,為開發(fā)一種新型機(jī)械產(chǎn)品,擬投資設(shè)立一個獨立的子公司,該項目的可行性報告草案已起草完成。你作為一名有一定投資決策的專業(yè)人員,被F公司聘請參與復(fù)核并計算該項目的部分?jǐn)?shù)據(jù)。
(1)經(jīng)過復(fù)核,確認(rèn)該投資項目預(yù)計運營期各年的成本費用均準(zhǔn)確無誤。其中,運營期第1年成本費用估算數(shù)據(jù)如表1所示:
表1:
金額單位:萬元
項目 |
直接材料 |
直接人工 |
制造費用 |
管理費用 |
銷售費用 |
合計 |
外購原材料 |
4000 |
|
1000 |
50 |
150 |
5200 |
外購燃料動力 |
800 |
|
200 |
10 |
90 |
1100 |
外購其他材料 |
|
|
10 |
2 |
8 |
20 |
職工薪酬 |
|
1600 |
150 |
200 |
50 |
2000 |
折舊額 |
|
|
300 |
60 |
40 |
400 |
無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷額 |
|
|
|
5 |
|
5 |
修理費 |
|
|
15 |
3 |
2 |
20 |
其他 |
|
|
35 |
5 |
5 |
45 |
合計 |
4800 |
1600 |
1710 |
335 |
345 |
8790 |
注:假定本期所有要素費用均轉(zhuǎn)化為本期成本費用。
(2)尚未復(fù)核完成的該投資項目流動資金投資估算表如表2所示。其中,有確定數(shù)額的欄目均已通過復(fù)核,被省略的數(shù)據(jù)用“*”表示,需要復(fù)核并填寫的數(shù)據(jù)用帶括號的字母表示。一年按360天計算。
(3)預(yù)計運營期第2年的存貨需用額(即平均存貨)為3000萬元,全年銷售成本為9000萬元;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期(按營業(yè)收入計算)為60天;應(yīng)付賬款需用額(即平均應(yīng)付賬款)為1760萬元,日均購貨成本為22萬元。上述數(shù)據(jù)均已得到確認(rèn)。
(4)經(jīng)過復(fù)核,該投資項目的計算期為16年,包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為9年,所得稅前凈現(xiàn)值為8800萬元。
(5)假定該項目所有與經(jīng)營有關(guān)的購銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。
表2
流動資金投資計算表
金額單位:萬元
項目 |
第1年 |
第2年費用額 |
第3年及以后各年需用額 | ||||
全年周轉(zhuǎn)額 |
最低周轉(zhuǎn)天數(shù) |
1年內(nèi)最多周轉(zhuǎn)次數(shù) |
需用額 | ||||
存 |
外購原材料 |
5200 |
36 |
10 |
520 |
* |
* |
外購燃料動力 |
(A) |
|
20 |
55 |
* |
* | |
外購其他材料 |
20 |
|
40 |
(B) |
* |
* | |
在產(chǎn)品 |
* |
|
|
696.25 |
* |
* | |
產(chǎn)成品 |
* |
60 |
(C) |
* |
* |
* | |
小計 |
- |
- |
- |
2600 |
* |
* | |
應(yīng)收賬款(按經(jīng)營成本計算) |
(D) |
* |
* |
1397.50 |
* |
* | |
預(yù)付賬款 |
* |
* |
* |
* |
* |
* | |
現(xiàn)金 |
* |
* |
* |
* |
* |
* | |
流動資產(chǎn)需用額 |
4397.50 |
5000 |
* | ||||
應(yīng)付賬款 |
(E) |
* |
* |
* |
* |
* | |
預(yù)付賬款 |
* |
(F) |
4 |
* |
* |
* | |
流動負(fù)債需用額 |
2000 |
2400 |
* | ||||
流動資金需用額 |
* |
(H) |
2600 | ||||
流動資金投資額 |
(G) |
(I) |
(J) |
要求:
(1)計算運營期第一年不包括財務(wù)費用的總成本費用和經(jīng)營成本(付現(xiàn)成本)。
(2)確定表2中用字母表示的數(shù)據(jù)(不需列出計算過程)。
(3)計算運營期第二年日均銷貨成本、存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。
(4)計算終結(jié)點發(fā)生的流動資金回收額。
(5)運用相關(guān)指標(biāo)評價該投資項目的財務(wù)可行性并說明理由。