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知識(shí)點(diǎn)講解十一、證券上市制度
證券上市是證券發(fā)行與證券交易的橋梁，連結(jié)證券一級(jí)市場(chǎng)和證券二級(jí)市場(chǎng)。證券上市是已依法發(fā)行的證券進(jìn)入證券交易所進(jìn)行證券交易的前提。
(一)證券上市的概念與類型
1.證券上市的概念
狹義的證券上市，是指某種已發(fā)行證券獲準(zhǔn)成為證券交易所的交易對(duì)象的過(guò)程。證券一旦獲準(zhǔn)在證券交易所上市交易，即為上市證券。廣義的證券上市，還可以指證券在場(chǎng)外交易市場(chǎng)取得交易資格的過(guò)程。通常所說(shuō)的證券上市，僅僅是指狹義的證券上市。
2.證券上市的類型
根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，證券上市可以分為不同的類型：
(1)授權(quán)上市和認(rèn)可上市
根據(jù)證券上市的程序不同，證券上市可以分為授權(quán)上市與認(rèn)可上市。
�、偈跈�(quán)上市，又稱核準(zhǔn)上市，是指證券交易所根據(jù)證券發(fā)行人的申請(qǐng)，依照規(guī)定程序核準(zhǔn)的證券上市。
�、谡J(rèn)可上市，是指經(jīng)證券交易所認(rèn)可后，證券即可進(jìn)入證券交易所上市交易的上市方式，主要適用于各種政府債券。
(2)普通上市與首次發(fā)行上市
根據(jù)證券上市與證券發(fā)行之間的關(guān)系不同，證券上市可以分為普通上市與首次上市。
�、倨胀ㄉ鲜校侵缸C券發(fā)行人于股票或公司債券發(fā)行后，另?yè)袢掌谏暾?qǐng)并獲準(zhǔn)上市。
②首次發(fā)行上市，是指公司發(fā)行人在公開(kāi)發(fā)行股票或者公司債券的同時(shí)，已確定近期上市計(jì)劃，并于發(fā)行成功后的合理時(shí)間內(nèi)申請(qǐng)股票或公司債券的上市交易。
(3)股票上市與債券上市
股票上市，是指符合規(guī)定條件的公司的股票在證券交易所掛牌交易。股份有限公司申請(qǐng)股票上市交易，應(yīng)當(dāng)向證券交易所提出申請(qǐng)，由證券交易所依法審核同意，并由雙方簽訂上市協(xié)議。同時(shí)應(yīng)聘請(qǐng)有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人，依法進(jìn)行保薦。
債券上市，主要是指經(jīng)證券交易所依法審核同意的公司所發(fā)行的債券在證券交易所上市交易。此外，證券交易所根據(jù)國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門的決定安排政府債券上市交易。
(二)證券上市的條件
| 股票 | �。�1）股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行； （2）股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元； （3）公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上； （4）最近3年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載�！� |
| 債券 |
�。�1）公司債券的期限為1年以上； （2）公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5000萬(wàn)元； （3）公司申請(qǐng)債券上市時(shí)仍符合法定的發(fā)行條件�！� |
| 基金 |
�。�1）基金的募集符合證券投資基金法的規(guī)定； （2）基金合同期限為5年以上； （3）基金募集金額不低于2億元人民幣； （4）基金份額持有人不少于1000人； （5）基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件�！� |
(三)證券上市的程序
1.申請(qǐng)證券上市交易，應(yīng)當(dāng)向證券交易所提出申請(qǐng)，由證券交易所依法審核同意，并由雙方簽訂上市協(xié)議。證券交易所根據(jù)國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門的決定安排政府債券上市交易。
2.申請(qǐng)股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券或者法律、行政法規(guī)規(guī)定實(shí)行保薦制度的其他證券上市交易，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人。
3.股票上市交易申請(qǐng)經(jīng)證券交易所審核同意后，簽訂上市協(xié)議的公司應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)公告股票上市的有關(guān)文件，并將該文件置備于指定場(chǎng)所供公眾查閱。簽訂上市協(xié)議的公司除公告上述文件外，還應(yīng)當(dāng)公告下列事項(xiàng)：
(1)股票獲準(zhǔn)在證券交易所交易的日期;
(2)持有公司股份最多的前10名股東的名單和持股數(shù)額;
(3)公司的實(shí)際控制人;
(4)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的姓名及其持有本公司股票和債券的情況。
4.公司債券上市交易申請(qǐng)經(jīng)證券交易所審核同意后，簽訂上市協(xié)議的公司應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)公告公司債券上市文件及有關(guān)文件，并將其申請(qǐng)文件置備于指定場(chǎng)所供公眾查閱。
5.對(duì)證券交易所作出的不予上市、暫停上市、終止上市決定不服的，可以向證券交易所設(shè)立的復(fù)核機(jī)構(gòu)申請(qǐng)復(fù)核。
(四)證券上市的暫停與終止
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暫停交易條件 |
終止交易條件 |
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�。�1）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件； |
�。�1）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件； |
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�。�1）公司有重大違法行為； |
公司有第（1）項(xiàng)、第（4）項(xiàng)所列情形之一經(jīng)查實(shí)后果嚴(yán)重的，或者有第（2）項(xiàng)、第（3）項(xiàng)、第（5）項(xiàng)所列情形之一，在限期內(nèi)未能消除的，由證券交易所決定終止其公司債券上市交易。 |
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（1）發(fā)生重大變更而不符合上市條件； |
（1）不再具備《證券投資基金法》規(guī)定的上市交易條件； |
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