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現(xiàn)金管理
目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定
(一)成本模型
成本模型是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。
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相關(guān)成本 |
含 義 |
與現(xiàn)金持有量 的關(guān)系 |
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機(jī)會(huì)成本 |
因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益 |
正相關(guān) |
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管理成本 |
因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用 |
一般認(rèn)為是 固定成本 |
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短缺成本 |
現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。 |
負(fù)相關(guān) |
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決策原則：上述三項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。 最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機(jī)會(huì)成本＋短缺成本） | ||
【例題·多選題】運(yùn)用成本模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，現(xiàn)金持有量與持有成本之間的關(guān)系表現(xiàn)為( )。
A.現(xiàn)金持有量越小，總成本越大
B.現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大
C.現(xiàn)金持有量越小，短缺成本越大
D.現(xiàn)金持有量越大，管理總成本越大
【答案】BC
【解析】現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大，所以選項(xiàng)B正確;現(xiàn)金持有量越大，短缺成本越小。所以選項(xiàng)C正確。
【例7-1】某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，它們各自的持有量、管理成本、短缺成本如表7-1所示。假設(shè)現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率為12%。要求確定現(xiàn)金最佳持有量。
表7-1 現(xiàn)金持有方案 單位：元
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方案項(xiàng)目 |
甲 |
乙 |
丙 |
丁 |
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現(xiàn)金平均 持有量 |
25000 |
50000 |
75000 |
100000 |
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機(jī)會(huì)成本 |
3000 |
6000 |
9000 |
12000 |
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管理成本 |
20000 |
20000 |
20000 |
20000 |
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短缺成本 |
12000 |
6750 |
2500 |
0 |
這四種方案的總成本計(jì)算結(jié)果如表7-2所示。
表7-2 現(xiàn)金持有成本 單位：元
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方案項(xiàng)目 |
甲 |
乙 |
丙 |
丁 |
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機(jī)會(huì)成本 |
3000 |
6000 |
9000 |
12000 |
|
管理成本 |
20000 |
20000 |
20000 |
20000 |
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短缺成本 |
12000 |
6750 |
2500 |
0 |
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總成本 |
35000 |
32750 |
31500 |
32000 |
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