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2018年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)(21)

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  >>>2018年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)匯總

  股權(quán)籌資的具體形式

  (一)吸收直接投資

  1.出資方式

  以貨幣資產(chǎn)出資、以實(shí)物資產(chǎn)出資、以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資、以土地使用權(quán)出資、以特定債權(quán)出資。

  【提示1】吸收工業(yè)產(chǎn)權(quán)

  吸收工業(yè)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)出資的風(fēng)險(xiǎn)較大(技術(shù)具有強(qiáng)烈的時(shí)效性,會(huì)因不斷老化落后導(dǎo)致實(shí)際價(jià)值不斷減少甚至完全喪失);

  【提示2】特定債權(quán)

  特定債權(quán),指企業(yè)依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券以及按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定可以轉(zhuǎn)作股權(quán)的債權(quán)。

  在實(shí)踐中,企業(yè)可以將特定債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的情形主要有:

 、偕鲜泄疽婪òl(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券;

 、诮鹑谫Y產(chǎn)管理公司持有的國(guó)家及國(guó)有控股企業(yè)債權(quán);

  ③企業(yè)實(shí)行公司制改建時(shí),經(jīng)銀行以外的其他債權(quán)人協(xié)商同意,可以按照有關(guān)協(xié)議和企業(yè)章程的規(guī)定,將其債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán);

 、芨鶕(jù)《利用外資改組國(guó)有企業(yè)暫行規(guī)定》,國(guó)有企業(yè)的境內(nèi)債權(quán)人將持有的債權(quán)轉(zhuǎn)給外國(guó)投資者,企業(yè)通過債轉(zhuǎn)股改組為外商投資企業(yè);

 、莅凑铡镀髽I(yè)公司制改建有關(guān)國(guó)有資本管理與財(cái)務(wù)處理的暫行規(guī)定》,國(guó)有企業(yè)改制時(shí),賬面原有應(yīng)付工資余額中欠發(fā)職工工資部分,在符合國(guó)家政策、職工自愿的條件下,依法扣除個(gè)人所得稅后可轉(zhuǎn)為個(gè)人投資;未退還職工的集資款也可轉(zhuǎn)為個(gè)人投資。

  【例題·多選題】企業(yè)可將特定的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的情形有( )。

  A.公司重組時(shí)的銀行借款

  B.改制時(shí)未退還職工的集資款

  C.上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券

  D.國(guó)有金融資產(chǎn)管理公司持有的國(guó)有企業(yè)債權(quán)

  【答案】BCD

  【提示3】不能作為吸收直接投資的權(quán)利或資產(chǎn)

  《公司法》規(guī)定,股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資。

  【例題·單選題】下列各項(xiàng)中,不能作為資產(chǎn)出資的是( )。

  A.存貨

  B.固定資產(chǎn)

  C.可轉(zhuǎn)換債券

  D.特許經(jīng)營(yíng)權(quán)

  【答案】D

  【解析】《公司法》對(duì)無形資產(chǎn)出資方式另有限制,股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資。所以正確的答案是選項(xiàng)D。

  2.吸收直接投資的籌資特點(diǎn)(與股票相比)

  優(yōu)點(diǎn):

  (1)能夠盡快形成生產(chǎn)能力

  (2)(公司與投資者)容易進(jìn)行信息溝通(股權(quán)沒有社會(huì)化)

  缺點(diǎn):

  (1)資本成本較高

  (2)公司控制權(quán)集中,不利于公司治理

  (3)不易進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易

  (二)發(fā)行普通股股票

  1.股東的權(quán)利

  (1)公司管理權(quán)

  (2)收益分享權(quán)

  (3)股份轉(zhuǎn)讓權(quán)

  (4)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

  (5)剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)

  2.股票的種類

  (1)按股東權(quán)利和義務(wù),分為普通股股票和優(yōu)先股股票。

  【提示】?jī)?yōu)先股的優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和分取剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上。優(yōu)先股股東在股東大會(huì)上無表決權(quán),在參與公司經(jīng)營(yíng)管理上受到一定限制,僅對(duì)涉及優(yōu)先股權(quán)利的問題有表決權(quán)。

  (2)按票面是否無記名,分為記名股票和無記名股票。

  我國(guó)《公司法》規(guī)定,公司向發(fā)起人、國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票,為記名股票;向社會(huì)公眾發(fā)行的股票,可以為記名股票,也可以為無記名股票。

  (3)按發(fā)行對(duì)象和上市地點(diǎn),分為A股、B股、H股、N股和S股等。

  A股即人民幣普通股票,由我國(guó)境內(nèi)公司發(fā)行,境內(nèi)上市交易,它以人民幣標(biāo)明面值,以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易。B股即人民幣特種股票,由我國(guó)境內(nèi)公司發(fā)行,境內(nèi)上市交易,它以人民幣標(biāo)明面值,以外幣認(rèn)購(gòu)和交易。H股是注冊(cè)地在內(nèi)地、上市在香港的股票,依此類推,在紐約和新加坡上市的股票,就分別稱為N股和S股。

  【例題·單選題】下列各項(xiàng)中,不屬于普通股股東擁有的權(quán)利是( )。

  A.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

  B.優(yōu)先分配收益權(quán)

  C.股份轉(zhuǎn)讓權(quán)

  D.剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)

  【答案】B

  【解析】?jī)?yōu)先股的優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和分配剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上,因此,優(yōu)先分配收益權(quán)屬于優(yōu)先股的權(quán)利。

  3.股票上市的特別處理(ST:Special Treatment)

  上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況或其他狀況異常的,其股票交易將被交易所“特別處理”。

財(cái)務(wù)狀況異常

(1)最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示的凈利潤(rùn)為負(fù)值;

(2)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊(cè)資本;

(3)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的股東權(quán)益扣除注冊(cè)會(huì)計(jì)師、有關(guān)部門不予確認(rèn)的部分,低于注冊(cè)資本;

(4)注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)產(chǎn)報(bào)告出具無法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告;

(5)最近一份經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)上年度利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整,導(dǎo)致連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度虧損;

(6)經(jīng)交易所或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為財(cái)務(wù)狀況異常的。

其他狀況異常

指自然災(zāi)害、重大事故等導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)基本中止,公司涉及可能賠償金額超過公司凈資產(chǎn)的訴訟等情況。

  【提示】在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理期間,其股票交易遵循下列規(guī)則:

 、俟善眻(bào)價(jià)日漲跌幅限制為5%;

  ②股票名稱改為原股票名前加“ST”;

 、凵鲜泄镜闹衅趫(bào)告必須經(jīng)過審計(jì)。

  【例題·多選題】當(dāng)上市公司出現(xiàn)下列哪種情況時(shí),其股票交易將被交易所“特別處理”( )。

  A.注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)產(chǎn)報(bào)告出具保留意見的審計(jì)報(bào)告

  B.最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊(cè)資本

  C.注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)產(chǎn)報(bào)告出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告

  D.最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示的凈利潤(rùn)為負(fù)值

  【答案】BC

  【解析】注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)產(chǎn)報(bào)告出具無法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告時(shí),其股票交易將被交易所“特別處理”。最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示的凈利潤(rùn)為負(fù)值,其股票交易將被交易所“特別處理”。

  4.上市公司的股票發(fā)行

  【例題·單選題】與配股相比,定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)是( )。

  A.有利于社會(huì)公眾參與

  B.有利于保持原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)

  C.有利于促進(jìn)股權(quán)的流通轉(zhuǎn)讓

  D.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者

  【答案】D

  【解析】上市公司定向增發(fā)優(yōu)勢(shì)在于:①有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者,所以選項(xiàng)D正確;②有利于利用上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià),將母公司資產(chǎn)通過資本市場(chǎng)放大,從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值;③定向增發(fā)是一種主要的并購(gòu)手段,特別是資產(chǎn)并購(gòu)型定向增發(fā),有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市,并同時(shí)減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力。

  5.引入戰(zhàn)略投資者

含義

按證監(jiān)會(huì)規(guī)則解釋,戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力,與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人。

基本要求

①要與公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密;

②要出于長(zhǎng)期投資目的而較長(zhǎng)時(shí)期地持有股票;

③要具有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力,且持股數(shù)量較多。

作用

①提升公司形象,提高資本市場(chǎng)認(rèn)同度;

②優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),健全公司法人治理;

③提高公司資源整合能力,增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力;

④達(dá)到階段性的融資目標(biāo),加快實(shí)現(xiàn)公司上市融資的進(jìn)程。

  【例題·判斷題】按證監(jiān)會(huì)規(guī)則解釋,作為戰(zhàn)略投資者應(yīng)該是與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力,與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人或非法人機(jī)構(gòu)。( )

  【答案】×

  【解析】按證監(jiān)會(huì)規(guī)則解釋,戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力,與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人。非法人機(jī)構(gòu)是不能成為戰(zhàn)略投資者的。

  6.普通股籌資的特點(diǎn)

  (1)兩權(quán)分離,有利于公司自主經(jīng)營(yíng)管理。

  (2)能增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù),促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓。

  (3)資本成本較高。

  (4)不易及時(shí)形成生產(chǎn)能力。

  (三)留存收益

籌資途徑

1.提取盈余公積

【提示】盈余公積金主要用于企業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)發(fā)展,經(jīng)投資者審議后也可以用于轉(zhuǎn)增股本(實(shí)收資本)和彌補(bǔ)以前年度經(jīng)營(yíng)虧損。盈余公積不得用于以后年度的對(duì)外利潤(rùn)分配。

2.未分配利潤(rùn)

【提示】未指定用途,可用于企業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)發(fā)展、轉(zhuǎn)增股本(實(shí)收資本)和彌補(bǔ)以前年度經(jīng)營(yíng)虧損和以后年度的對(duì)外利潤(rùn)分配。

籌資特點(diǎn)

1.不會(huì)發(fā)生籌資費(fèi)用

2.維持公司的控制權(quán)分布

3.籌資數(shù)額有限

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