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>>>2018年中級會計職稱《財務(wù)管理》預(yù)習(xí)知識點匯總
名義利率與實際利率
1.—年多次計息時的名義利率與實際利率
【例題•計算題】A公司平價發(fā)行一種一年期,票面利率為6%,每年付息一次,到期還本的債券;B公司平價發(fā)行一種一年期,票面利率為6%,每半年付息一次,到期還本的債券。計算兩種債券的實際利率。
(1)換算公式
名義利率(r)
周期利率=名義利率/年內(nèi)計息次數(shù)=r/m
實際利率=[1+(r/m)]m-1
【結(jié)論】
當(dāng)每年計息一次時:實際利率=名義利率
當(dāng)每年計息多次時:實際利率>名義利率
【例題15答案】
A的實際利率=6%
B的實際利率=(1+6%/2)2-1=6.09%
【教材例2-18】年利率為12%,按季復(fù)利計息,試求實際利率。
【解答】
i=(1+r/m)m-1=(1+12%/4)4-1=12.55%
【例題·單選題】某公司向銀行借款1000萬元,年利率為4%,按季度付息,期限為1年,則該借款的實際年利率為( )。
A.-2.01%
B.4.00%
C.4.04%
D.4.06%
【答案】D
【解析】實際年利率=(1+r/m)m-1
=(1+4%/4)4-1=4.06%。
(2)計算終值或現(xiàn)值時:
基本公式不變,只要將年利率調(diào)整為計息期利率(r/m),將年數(shù)調(diào)整為期數(shù)即可。
【例題·單選題】某企業(yè)于年初存入銀行10000元,假定年利率為12%,每年復(fù)利兩次。已知(F/P,6%,5)=1.3382,(F/P,6%,10)=1.7908,(F/P,12%,5)=1.7623,(F/P,12%,10)=3.1058,則第5年末的本利和為( )元。
A.13382
B.17623
C.17908
D.31058
【答案】C
【解析】第5年末的本利和=10000×(F/P,6%,10)=17908(元)
2.通貨膨脹情況下的名義利率與實際利率
(1)含義
名義利率:是央行或其他提供資金借貸的機構(gòu)所公布的未
調(diào)整通貨膨脹因素的利率,即指包括補償通貨膨脹 (包括通貨緊縮)風(fēng)險的利率。
實際利率:是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。
(2)換算公式
1+名義利率=(1+實際利率)×(1+通貨膨脹率)
實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1
【教材例2-19】2012年我國商業(yè)銀行一年期存款年利率為3%,假設(shè)通貨膨脹率為2%,則實際利率為多少?
【解答】
實際利率=(1+3%)/(1+2%)-1=0.98%
【例題·單選題】甲公司投資一項證券資產(chǎn),每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應(yīng)的現(xiàn)金收益。假設(shè)通貨膨脹率為2%,則該證券資產(chǎn)的實際利率為( )。
A.3.88%
B.3.92%
C.4.00%
D.5.88%
【答案】B
【解析】本題考查實際利率與名義利率之間的換算關(guān)系,實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1=(1+6%)/(1+2%)-1=3.92%。
【例題·判斷題】當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時,實際利率為負(fù)值。( )
【答案】√
【解析】實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1。當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時,(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)將小于1,導(dǎo)致實際利率為負(fù)值。
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