投資策略

緊縮的流動資產(chǎn)投資策略

寬松的流動資產(chǎn)投資策略

如何制定流動資產(chǎn)投資策略

流動資產(chǎn)與銷售收入比率

低水平

高水平

1.權(quán)衡資產(chǎn)的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性；

2.充分考慮企業(yè)經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境；

3.受產(chǎn)業(yè)因素的影響；

4.受企業(yè)政策決策者的影響。

持有成本

節(jié)約

較大

短缺成本

提高

降低

財(cái)務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

較大

較小

流動性

較低

較高

收益水平

提高

降低

資金成本

降低

提高

種類

含義

特點(diǎn)

期限匹配融資策略

（1）波動性流動資產(chǎn)=臨時(shí)性流動負(fù)債

（2）非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)=權(quán)益資本+長期債務(wù)+自發(fā)性流動負(fù)債

風(fēng)險(xiǎn)、收益適中

激進(jìn)融資策略

（1）波動性流動資產(chǎn)＜臨時(shí)性流動負(fù)債

（2）非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)＞權(quán)益資本+長期債務(wù)+自發(fā)性流動負(fù)債

資本成本低，風(fēng)險(xiǎn)、收益均高

保守融資策略

（1）波動性流動資產(chǎn)＞臨時(shí)性流動負(fù)債

（2）非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)＜權(quán)益資本+長期債務(wù)+自發(fā)性流動負(fù)債

資本成本高，風(fēng)險(xiǎn)、收益均低