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發(fā)行普通股股票(2)
【考情分析】
考頻星級(jí):★★
歷年真題涉及:2014年單選題,2010年多選題
【高頻考點(diǎn)】:發(fā)行普通股股票
(二)股份有限公司的設(shè)立、股票的發(fā)行與上市
1.股份有限公司的設(shè)立
設(shè)立股份有限公司,應(yīng)當(dāng)有2人以上200人以下為發(fā)起人,其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所。股份有限公司的設(shè)立,可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立的方式。發(fā)起設(shè)立,是指由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)行的全部股份而設(shè)立公司。募集設(shè)立,是指由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分,其余股份向社會(huì)公開募集或者向特定對(duì)象募集而設(shè)立公司。
以募集設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的,發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%;法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
股份有限公司的發(fā)起人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)下列責(zé)任:(1)公司不能成立時(shí),發(fā)起人對(duì)設(shè)立行為所產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用負(fù)連帶責(zé)任;(2)公司不能成立時(shí),發(fā)起人對(duì)認(rèn)股人已繳納的股款,負(fù)返還股款并甲酸銀行同期存款利息的連帶責(zé)任;(3)在公司設(shè)立過程中,由于發(fā)起人的過失致使公司利益受到損害的,應(yīng)當(dāng)對(duì)公司承擔(dān)賠償責(zé)任。
2.股份有限公司首次發(fā)行股票的一般程序
(1)發(fā)起人認(rèn)足股份、交付股資。發(fā)起方式設(shè)立的公司,發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司的全部股份;募集方式設(shè)立的公司發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%。發(fā)起人可以用貨幣出資,也可以非貨幣資產(chǎn)作價(jià)出資。在發(fā)起設(shè)立方式下,發(fā)起人繳付全部股資后,應(yīng)選舉董事會(huì)、監(jiān)事會(huì),由董事會(huì)辦理公司設(shè)立的登記事項(xiàng);募集設(shè)立方式下,發(fā)起人認(rèn)足其應(yīng)認(rèn)購(gòu)的股份并繳付股資后,其余部分向社會(huì)公開募集或者向特定對(duì)象募集。
(2)提出公開募集股份的申請(qǐng)。募集方式設(shè)立的公司,發(fā)起人向社會(huì)公開募集股份時(shí),必須向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理部門遞交募股申請(qǐng),并報(bào)送批準(zhǔn)設(shè)立公司的相關(guān)文件,包括公司章程、招股說明書等。
(3)公告招股說明書,簽訂承銷協(xié)議。公開募集股份申請(qǐng)經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)后,應(yīng)公告招股說明書。招股說明書應(yīng)包括公司的章程、發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)、本次每股票面價(jià)值和發(fā)行價(jià)格、募集資金的用途等。同時(shí),與證券公司等證券承銷機(jī)構(gòu)簽訂承銷協(xié)議。
(4)招認(rèn)股份,繳納股款。發(fā)行股票的公司或其承銷機(jī)構(gòu)一般用廣告或書面通知的辦法招募股份。認(rèn)股者一旦填寫了認(rèn)股書,就要承擔(dān)認(rèn)股書中約定的繳納股款義務(wù)。如果認(rèn)股者的總股數(shù)超過發(fā)起人擬招募的總股數(shù),可以采取抽簽的方式確定哪些認(rèn)股者有權(quán)認(rèn)股。東奧“娜寫年華”發(fā)布。認(rèn)股者應(yīng)在規(guī)定的期限內(nèi)向代收股款的銀行繳納股款,同時(shí)交付認(rèn)股書。股款認(rèn)足后,發(fā)起人應(yīng)委托法定的機(jī)構(gòu)驗(yàn)資,出具驗(yàn)資證明。
(5)召開創(chuàng)立大會(huì),選舉董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)。發(fā)行股份的股款募足后,發(fā)起人應(yīng)在規(guī)定期限內(nèi)(法定30天)主持召開創(chuàng)立大會(huì)。創(chuàng)立大會(huì)由發(fā)起人、認(rèn)股人組成,應(yīng)有代表股份總數(shù)半數(shù)以上的認(rèn)股人出席方可舉行。創(chuàng)立大會(huì)通過公司章程,選舉董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成員,并有權(quán)對(duì)公司的設(shè)立費(fèi)用進(jìn)行審核,對(duì)發(fā)起人用于抵作股款的財(cái)產(chǎn)作價(jià)進(jìn)行審核。
(6)辦理公司設(shè)立登記,交割股票。經(jīng)創(chuàng)立大會(huì)選舉的董事會(huì),應(yīng)在創(chuàng)立大會(huì)結(jié)束后30天內(nèi),辦理申請(qǐng)公司設(shè)立的登記事項(xiàng)。登記成立后,即向股東正式交付股票。
3.股票的發(fā)行方式
(1)公開何接發(fā)行。公開間接發(fā)行股票,是指股份公司通過中介機(jī)構(gòu)向社會(huì)公眾公開發(fā)行股票。采用募集設(shè)立方式成立的股份有限公司,向社會(huì)公開發(fā)行股票時(shí),必須由有資格的證券經(jīng)營(yíng)中介機(jī)構(gòu),如證券公司、信托投資公司等承銷。這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣,發(fā)行對(duì)象多,易于足額籌集資本。公開發(fā)行股票,同時(shí)還有利于提高公司的知名度,擴(kuò)大其影響力,但公開發(fā)行方式審批手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格,發(fā)行成本高。
(2)非公開直接發(fā)行。非公開直接發(fā)行股票,是指股份公司只向少數(shù)特定對(duì)象直接發(fā)股票,不需要中介機(jī)構(gòu)承銷。用發(fā)起設(shè)立方式成立和向特定對(duì)象募集方式發(fā)行新股的股份有限公司,向發(fā)起人和特定對(duì)象發(fā)行股票,采用直接將股票銷售給認(rèn)購(gòu)者的自銷方式。這種發(fā)行方式彈性較大,企業(yè)能控制股票的發(fā)行過程,節(jié)省發(fā)行費(fèi)用。但發(fā)行范圍小,不易及時(shí)足額籌集資本,發(fā)行后股票的變現(xiàn)性差。
4.股票上市交易
(1)股票上市的目的。股票上市的目的是多方面的,主要包括:①便于籌措新資金。證券市場(chǎng)是資本商品的買賣市場(chǎng),證券市場(chǎng)上有眾多的資金供應(yīng)者。同時(shí),股票上市經(jīng)過了政府機(jī)構(gòu)的審查批準(zhǔn)并接受嚴(yán)格的管理,執(zhí)行股票上市和信息披露的規(guī)定,容易吸引社會(huì)資本投資者。公司上市后,還可以通過增發(fā)、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等方式進(jìn)行再融資。②促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓。股票上市后便于投資者購(gòu)買,提高了股權(quán)的流動(dòng)性和股票的變現(xiàn)力,便于投資者認(rèn)購(gòu)和交易。③便于確定公司價(jià)值。股票上市后,公司股價(jià)有市價(jià)可循,便于確定公司的價(jià)值。對(duì)于上市公司來說,即時(shí)的股票交易行情,就是對(duì)公司價(jià)值的市場(chǎng)評(píng)價(jià)。同時(shí),市場(chǎng)行情也能夠?yàn)楣臼召?gòu)兼并等資本運(yùn)作提供詢價(jià)基礎(chǔ)。
但股票上市也有對(duì)公司不利的一面,這主要有:上市成本較高,手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格;公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本;信息公開的要求可能會(huì)暴露公司的商業(yè)機(jī)密;股價(jià)有時(shí)會(huì)歪曲公司的實(shí)際情況,影響公司聲譽(yù);可能會(huì)分散公司的控制權(quán),造成管理上的困難。
(2)股票上市的條件。公司公開發(fā)行的股票進(jìn)入證券交易所交易,必須受嚴(yán)格的條件限制。我國(guó)《證券法》規(guī)定,股份有限公司申請(qǐng)股票上市,應(yīng)當(dāng)符合下列條件:①股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開發(fā)行;②公司股本總額不少于人民幣3000萬元;③公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的,公開發(fā)行股份的比例為10%以上;④公司最近3年無重違法行為,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無虛假記載。
(3)股票上市的暫停、終止與特別處理。當(dāng)上市公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)情況惡化、存在重大違法違規(guī)行為或其他原因?qū)е虏环仙鲜袟l件時(shí),就可能被暫停或終止上市。
5.股票上市的暫停、終止與特別處理
當(dāng)上市公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)情況惡化、存在重大違法違規(guī)行為或其他原因?qū)е虏环仙鲜袟l件時(shí),就可能被暫;蚪K止上市。
上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況或其他狀異常的,其股票交易將被交易所“特別處理(ST:Special Treatment)”!柏(cái)務(wù)狀異!笔侵敢韵聨追N情況:(1)最近2個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示的凈利潤(rùn)為負(fù)值;(2)最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊(cè)資本;(3)最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的股東權(quán)益扣除注冊(cè)會(huì)計(jì)師和有關(guān)部門不予確認(rèn)的部分后,低于注冊(cè)資本;(4)注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)產(chǎn)報(bào)告出具無法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告;(5)最近一份經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)上年度利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整,導(dǎo)致連續(xù)2個(gè)會(huì)計(jì)年度虧損;(6)經(jīng)交易所或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為財(cái)務(wù)狀況異常的!捌渌麪顩r異常”是指自然災(zāi)害、重大事故等導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)基本中止,公司涉及的可能賠償金額超過公司凈資產(chǎn)的訴訟等情況。
在上市公司的股票交易被實(shí)行特別處理期間,其股票交易遵循下列規(guī)則:(1)股票報(bào)價(jià)日漲跌幅限制為5%;(2)股票名稱改為原股票名前加“ST”;(3)上市公司的中期報(bào)告必須經(jīng)過審計(jì)。
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