三、資金習(xí)性預(yù)測(cè)法

　　資金習(xí)性預(yù)測(cè)法，是指根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測(cè)未來(lái)資金需要量的一種方法。所謂資金習(xí)性，是指資金的變動(dòng)同產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)之間的依存關(guān)系。按照資金同產(chǎn)銷(xiāo)量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金。

　　不變資金是指在一定的產(chǎn)銷(xiāo)量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)的影響而保持固定不變的那部分資金。這部分資金包括：為維持營(yíng)業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金，原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，必要的成品儲(chǔ)備，廠(chǎng)房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金。

　　變動(dòng)資金是指隨產(chǎn)銷(xiāo)量的變動(dòng)而同比例變動(dòng)的那部分資金。

　　半變動(dòng)資金可采用一定的方法劃分為不變資金和變動(dòng)資金兩部分。

　　(一)根據(jù)資金占用總額與產(chǎn)銷(xiāo)量的關(guān)系預(yù)測(cè)

　　這種方式是根據(jù)歷史上企業(yè)資金占用總額與產(chǎn)銷(xiāo)量之間的關(guān)系，把資金分為不變和變動(dòng)兩部分，然后結(jié)合預(yù)計(jì)的銷(xiāo)售量來(lái)預(yù)測(cè)資金需要量。

　　設(shè)產(chǎn)銷(xiāo)量為自變量X，資金占用為因變量Y，它們之間關(guān)系可用下式表示：

　　Y=a+bX

　　式中：a為不變資金;b為單位產(chǎn)銷(xiāo)量所需變動(dòng)資金。

　　可見(jiàn)，只要求出a和b，并知道預(yù)測(cè)期的產(chǎn)銷(xiāo)量，就可以用上述公式測(cè)算資金需求情況。a和b可用回歸直線(xiàn)方程法或高低點(diǎn)法求出。

　　【例5-4】 某企業(yè)20×1年至20×6年歷年產(chǎn)銷(xiāo)量和資金變化情況如表5-2所示，根據(jù)表5-2整理出表5-3。20×7年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量為1500萬(wàn)件，需要預(yù)計(jì)20×7年的資金需要量。

　　表5-2　　　　　　　　　產(chǎn)銷(xiāo)量與資金變化情況表

　　『正確答案』

　　表5-3　　　　資金需要量預(yù)測(cè)表(按總額預(yù)測(cè))

　　a=(∑y-b∑x)/n=(6000-0.5×7200)/6=400(萬(wàn)元)

　　解得：Y=400+0.5X

　　把20×7年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量1500萬(wàn)件代入上式，得出20×7年資金需要量為：

　　400+0.5×1500=1150(萬(wàn)元)

　　(二)采用逐項(xiàng)分析法預(yù)測(cè)

　　【例5-5】某企業(yè)歷年現(xiàn)金占用與銷(xiāo)售額之間的關(guān)系如表5-4所示，需要根據(jù)兩者的關(guān)系，來(lái)計(jì)算現(xiàn)金占用項(xiàng)目中不變資金和變動(dòng)資金的數(shù)額。

　　表5-4　　　　　　　現(xiàn)金與銷(xiāo)售額變化情況表　　　　　　單位：元

　　根據(jù)表5-4資料，采用高低點(diǎn)法來(lái)計(jì)算現(xiàn)金占用項(xiàng)目中不變資金和變動(dòng)資金的數(shù)額。

　　『正確答案』

　　將b=0.05的數(shù)據(jù)代入2005年Y=a+bX，得：

　　a=160000-0.05×3000000=10000(元)

　　存貨、應(yīng)收賬款、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)等也可根據(jù)歷史資料作這樣的劃分，然后匯總列于表5-5中。

　　表5-5　　　　　　資金需要量預(yù)測(cè)表(分項(xiàng)預(yù)測(cè))　　　　　　單位：元

　　根據(jù)表5-5的資料得出預(yù)測(cè)模型為：

　　Y=600000+0.30X

　　如果20×6年的預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額為3500000元，則

　　2006年的資金需要量=600000+0.30×3500000=1650000(元)

　　【例題】(2003第一大題第2小題)在財(cái)務(wù)管理中，將資金劃分為變動(dòng)資金與不變資金兩部分，并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)資金需要量的方法稱(chēng)為(　)。

　　A.定性預(yù)測(cè)法　　　　　B.比率預(yù)測(cè)法

　　C.資金習(xí)性預(yù)測(cè)法　　　D.成本習(xí)性預(yù)測(cè)法

　　『正確答案』C

　　『答案解析』因?yàn)樯婕暗阶儎?dòng)資金和不變資金，則是與習(xí)性有關(guān)，因?yàn)檠芯繉?duì)象是資金，而不是成本，所以應(yīng)該是資金習(xí)性預(yù)測(cè)法，選項(xiàng)C正確。

　　【例題】(2007年第五大題第2小題)已知：甲、乙、丙三個(gè)企業(yè)的相關(guān)資料如下：

　　資料一：甲企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷(xiāo)售收入之間的關(guān)系如表3所示：

　　表3　　　　　現(xiàn)金與銷(xiāo)售收入變化情況表　　　　　　單位：萬(wàn)元

　　要求：

　　(1)根據(jù)資料一，運(yùn)用高低點(diǎn)法測(cè)算甲企業(yè)的下列指標(biāo)：

　�、倜吭N(xiāo)售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金;②銷(xiāo)售收入占用不變現(xiàn)金總額。

　　『正確答案』

　　首先判斷高低點(diǎn)，因?yàn)楸绢}中2006年的銷(xiāo)售收入最高，2002年的銷(xiāo)售收入最低，所以高點(diǎn)是2006年，低點(diǎn)是2002年。

　�、倜吭N(xiāo)售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金=(750-700)/(12000-10000)=0.025

　　②銷(xiāo)售收入占用不變現(xiàn)金總額=700-0.025×10000=450(萬(wàn)元)

　　或=750-0.025×12000=450(萬(wàn)元)

　　資料二：乙企業(yè)2006年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如表4所示：

　　乙企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)

　　表4　　　　　　　　　2006年12月31日　　　　　　　 單位：萬(wàn)元

　　該企業(yè)2007年的相關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為：銷(xiāo)售收入20000萬(wàn)元，新增留存收益100萬(wàn)元;不變現(xiàn)金總額1000萬(wàn)元，每元銷(xiāo)售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金0.05，其他與銷(xiāo)售收入變化有關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如表5所示：

　　表5　　　　　　資金與銷(xiāo)售收入變化情況表　　　　　　 單位：萬(wàn)元

　　(2)根據(jù)資料二為乙企業(yè)完成下列任務(wù)：

　　『正確答案』

　　①按步驟建立總資金需求模型;

　　根據(jù)表5中列示的資料可以計(jì)算總資金需求模型中：

　　a=1000+570+1500+4500-300-390=6880(萬(wàn)元)

　　b=0.05+0.14+0.25-0.1-0.03=0.31

　　所以總資金需求模型為：y=6880+0.31x

　�、跍y(cè)算2007年資金需求總量;

　　2007資金需求總量=6880+0.31×20000=13080(萬(wàn)元)

　　③測(cè)算2007年外部籌資量。

　　2007年外部籌資量=13080-2750-2500-3000-1500-100=3230(萬(wàn)元)

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