以股東財富最大化作為財務管理目標存在的缺點：

　　1.通常只適用于上市公司，非上市公司難于應用，因為非上市公司無法像上市公司一樣隨時準確獲得公司股價;

　　2.股價受眾多因素影響，特別是企業(yè)外部的因素，有些還可能是非正常因素。股價不能完全準確反映企業(yè)財務管理狀況，如有的上市公司處于破產的邊緣，但由于可能存在某些機會，其股票市價可能還在走高;

　　3.它強調的更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠。

　　目標主張優(yōu)點或存在的問題

　　企業(yè)價值最大化企業(yè)價值最大化是指企業(yè)財務管理行為以實現(xiàn)企業(yè)的價值最大為目標。企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權益的市場價值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。未來現(xiàn)金流量這一概念，包含了資金的時間價值和風險價值兩個方面的因素。以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，具有以下優(yōu)點：

　　1.考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量;

　　2.考慮了風險與報酬的關系;

　　3.將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因為不僅目前利潤會影響企業(yè)的價值，預期未來的利潤對企業(yè)價值增加也會產生重大影響;

　　4.用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效的規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

　　以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標存在的問題是：

　　1.企業(yè)的價值過于理論化，不易操作。盡管對于上市公司股票價格的變動在一定程度上揭示了企業(yè)價值的變化，但是股價是受多種因素共同作用的結果，特別是在資本市場效率低下的情況下，股票價格很難反映企業(yè)價值;

　　2.對于非上市公司，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值。而在評估企業(yè)的資產時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。

　　目標主張優(yōu)點或存在的問題

　　相關者利益最大化在市場經濟中，企業(yè)的理財主體更加細化和多元化。股東作為企業(yè)所有者，在企業(yè)中承擔著最大的權利、義務、風險和報酬，但是債權人、員工、企業(yè)經營者、客戶、供應商和政府也為企業(yè)承擔著風險。企業(yè)的利益相關者不僅包括股東，還包括債權人、企業(yè)經營者、客戶、供應商、員工、政府等。因此，在確定企業(yè)財務管理目標時，不能忽視這些相關利益群體的利益。以相關者利益最大化作為財務管理目標，具有以下優(yōu)點：

　　1.有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展;

　　2.體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經濟效益和社會效益的統(tǒng)一;

　　3.這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益;

　　4.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。

　　相關者利益最大化是企業(yè)財務管理最理想的目標。

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