第五章：

　　名詞解釋

　　1. 風險報酬

　　是風險回避投資者因冒風險投資所索取的超過無風險價值之上的風險補償價值。

　　2. 系統(tǒng)風險

　　不可分散風險又稱系統(tǒng)風險，是指由于不可預期的各種國際、國內(nèi)政治經(jīng)濟形勢的變化，影響到絕大多數(shù)企業(yè)及其證券收益與價格發(fā)生變動的風險。

　　3. 非系統(tǒng)風險

　　可分散風險又稱非系統(tǒng)風險，是指發(fā)生于個別企業(yè)的特有事件造成風險。

　　4. 資本資產(chǎn)定價模型

　　在均衡的資本市場上任何的證券風險報酬只與其系統(tǒng)風險相聯(lián)系，即與證券市場整體投資收益變化的協(xié)方差程度相聯(lián)系。其定價模型是：E(Ri)=Rf+βi [E(Rm)-Rf]

　　簡答題：

　　1. 什么是市場風險、公司特有風險?二者有何區(qū)別?

　　答：市場風險也可稱為非系統(tǒng)風險、不可分散風險，是由于不可預期的各種國際、國內(nèi)政治經(jīng)濟形勢的變化，影響到絕大多數(shù)企業(yè)及其證券收益與價格發(fā)生變動的風險。公司特有風險也可稱為非系統(tǒng)風險、可分散風險，是指發(fā)生于個別企業(yè)的特有事件造成的風險。

　　二者區(qū)別：①公司特有風險影響的范圍更大，公司特有風險只影響到一個或少數(shù)公司，但是市場風險就會影響到經(jīng)濟全局及整個證券市場。②公司特有風險是可以通過充分的證券投資組合無成本的分散掉的，而市場風險是不能通過投資組合來分散掉。

　　2. 如何衡量風險?如何計算風險報酬?如何理解風險與報酬的關系?

　　答：風險的衡量：①期望值②方差與標準差③標準差率(變異系數(shù))④置信概率

　　計算風險報酬：風險報酬額=貨幣收益期望值*風險報酬率/(無風險報酬率+風險報酬率)。

　　風險與報酬的關系：低風險低報酬，高風險高報酬，也就是風險與報酬呈正相關的關系。

　　　　　　　2011會計職稱《中級財務管理》預習講義匯總

　　　　　　　2011會計職稱《中級財務管理》典型題講解匯總