(2)甲、乙設備的年等額凈回收額:

　　甲設備的年等額凈回收額=凈現(xiàn)值/(P/A,12%,6)=6497/4.111=1580.39(元)

　　乙設備的年等額凈回收額=凈現(xiàn)值/(P/A,12%,3)=5156/2.402=2146.54(元)

　　可見，乙設備的年等額凈回收額2146.54元大于甲設備的年等額凈回收額1580.39元。

　　(3)乙設備重復更新后的凈現(xiàn)值。

　　乙設備重復更新后的凈現(xiàn)值=5156+5156×(P/F，12%，3)

　　=5156+5156×0.712

　　=8827.07(元)

　　可見，乙設備重復更新后的凈現(xiàn)值8827.07元大于甲設備的凈現(xiàn)值6497元。

　　(4)甲設備的凈現(xiàn)值(3年)。

　　甲設備的凈現(xiàn)值(3年)=凈現(xiàn)值×(P/A,12%,3)/(P/A,12%,6)

　　=6497×2.402/4.111=3796(元)。

　　可見，乙設備3年的凈現(xiàn)值5156元大于甲設備3年的凈現(xiàn)值3796元。

　　(5)由于甲、乙設備的年限不同，所以不能直接比較其凈現(xiàn)值的大小來決策，而應根據(jù)甲、乙設備的年等額凈回收額或甲、乙設備整個6年的總現(xiàn)值或甲、乙設備3年的凈現(xiàn)值來決策，即應選擇購買乙設備。

　　3.

　　【答案】

　　(l)該設備各年凈現(xiàn)金流量測算：

　　NCF(0)=-100(萬元)

　　NCF(1-4)=20+(100-5)/5=39萬元)

　　NCF(5)=20+(100-5)/5+5=44(萬元)

　　(2)靜態(tài)投資回收期=100/39=2.56(年)

　　(3)該設備投資收益率=20/100×100%=20%

　　(4)該投資項目的凈現(xiàn)值=39×3.7908+100×5%×0.6209-100

　　=147.8412+3.1045-100=50.95(萬元)。