第六章 營運資金

　　營運資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債(又稱營運資本)

　　特點

　　流動資產(chǎn)：回收期短、流動性強、并存波動

　　流動負(fù)債：速度快、彈性高、成本低、風(fēng)險大

　　現(xiàn)金的持有動機：交易預(yù)防投機

　　交易：企業(yè)為滿足交易動機所持有的現(xiàn)金余額主要取決于企業(yè)銷售水平

　　預(yù)防：承擔(dān)風(fēng)險程度、臨時舉債能力強弱、對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度

　　投機：其持有量的大小取決于企業(yè)在金融市場的投資機會及企業(yè)對待風(fēng)險的態(tài)度有關(guān)

　　現(xiàn)金的成本

　　持有成本、轉(zhuǎn)換成本、短缺成本

　　機會成本=持有量/2*利率

　　轉(zhuǎn)換成本(交易費用)=需要量/持有量*每次交易費用

　　最佳現(xiàn)金持有量

　　成本分析模式

　　持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本及短缺成本而不予以考慮管理費用和轉(zhuǎn)換成本。

　　決策依據(jù)：機會成本+短缺成本兩者最低

　　相關(guān)成本=機會成本+短缺成本

　　存貨模式只對機會成本和固定性轉(zhuǎn)換成本予以考慮

　　現(xiàn)金管理相關(guān)成本=持有機會成本+固定性轉(zhuǎn)換成本

　　最佳現(xiàn)金持有量=(2*需要量*每次轉(zhuǎn)換成本/利率)1/2

　　總成本=(2*需要量*每次轉(zhuǎn)換成本*利率)1/2

　　現(xiàn)金日常管理

　　分散收帳收益凈額=(分散收帳前應(yīng)收賬款投資額-分散收賬后應(yīng)收賬款投資額)*企業(yè)綜合資金成本率-因增設(shè)收賬中心每年增加費用額