綜合題(本類題共1題，共12分。)

　　59 [簡答題]

　　A股份有限公司(簡稱A公司)于2006年在上海證券交易所上市，普通股總數(shù)為5億股，甲、乙分別持有A公司31%和25%的股份。截至2013年年底，A公司凈資產(chǎn)額為10億元，最近3年可分配利潤分別為3000萬元、2000萬元和1000萬元。2014年2月，A公司董事會決定，擬向社會公眾發(fā)行公司債券籌資5億元，期限為5年，年利率為6%。財務(wù)顧問認(rèn)為，A公司的凈資產(chǎn)和利潤情況均不符合發(fā)行公司債券的條件，建議考慮其他融資途徑。

　　2014年3月，A公司董事會做出決議，擬公開發(fā)行優(yōu)先股，并制定方案如下：(1)發(fā)行優(yōu)先股3億股，擬籌資5億元;(2)公司連續(xù)3個會計年度未按約定支付優(yōu)先股股息的，優(yōu)先股股東方恢復(fù)表決權(quán)。2014年4月，在A公司召開的年度股東大會上，優(yōu)先股融資方案未獲通過。

　　由于融資無望，A公司股價持續(xù)走低。2014年5月8日，丙公司通知A公司和上海證券交易所，同時發(fā)布公告，稱其已于4月27日與A公司的股東丁達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬收購丁持有的A公司7%的股權(quán)。與此同時，甲宣布將在未來12個月內(nèi)增持A公司不超過2%的股份。

　　某媒體經(jīng)調(diào)查后披露，丙與乙共同設(shè)有一普通合伙企業(yè)，因此，丙與乙構(gòu)成一致行動人，丙在收購丁持有的A公司7%的股權(quán)時必須采取要約收購方式。

　　問題：

　　(1)財務(wù)顧問關(guān)于A公司的凈資產(chǎn)和利潤情況均不符合發(fā)行公司債券條件的判斷是否正確?并分別說明理由

　　(2)A公司董事會提出的優(yōu)先股融資方案中有哪些內(nèi)容不符合相關(guān)規(guī)定?并分別說明理由。

　　(3)有關(guān)媒體關(guān)于丙與乙構(gòu)成一致行動人的說法是否符合法律規(guī)定?并說明理由。

　　(4)有關(guān)媒體關(guān)于丙在收購丁所持A公司7%的股權(quán)時必須采取要約收購方式的說法是否符合法律規(guī)定?并說明理由。

　　(5)甲增持A公司不超過2%股份，鎖定期是多長時間?并說明理由。

　　參考解析：

　　(1)首先，財務(wù)顧問關(guān)于A公司的凈資產(chǎn)不符合發(fā)行公司債券條件的判斷正確。根據(jù)公司法律制度的規(guī)定，發(fā)行后累計公司債券余額不得超過公司最近一期期末凈資產(chǎn)額的4 0 % 。A公司最新一期期末凈資產(chǎn)額為10億元，本次擬發(fā)行額為5億元，超過40% 。(P173)

　　其次，財務(wù)顧問關(guān)于A公司的利潤情況不符合發(fā)行公司債券條件的判斷正確。根據(jù)公司法律制度的規(guī)定，向公眾投資者公開發(fā)行公司債券，公司最近三個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤應(yīng)不少于公司債券1年利息的1.5倍。A公司擬發(fā)行的公司債券1年的利息為3000萬元，而其最近三年年均可分配利潤只有2000萬元。(P174)

　　(2)A公司董事會提出的優(yōu)先股融資方案中，以下內(nèi)容不符合規(guī)定：

　　第一，擬發(fā)行的優(yōu)先股股數(shù)不符合法律規(guī)定。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，公司已經(jīng)發(fā)行的優(yōu)先股不得超過公司普通股總數(shù)的50% ，A公司已發(fā)行的普通股總數(shù)為5億股，擬發(fā)行優(yōu)先股3億股，超過50% 。(P74)

　　第二，有關(guān)優(yōu)先股股東恢復(fù)表決權(quán)的方案不符合法律規(guī)定。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，公司累計三個會計年度或連續(xù)兩個會計年度未按約定支付優(yōu)先股股息的，股東大會批準(zhǔn)當(dāng)年不按約定分配利潤的方案次日起，優(yōu)先股股東有權(quán)出席股東大會與普通股股東共同表決，每股優(yōu)先股股份享有公司章程規(guī)定的一定比例表決權(quán)。(P74)

　　(3)有關(guān)媒體關(guān)于丙與乙構(gòu)成一致行動人的說法符合法律規(guī)定。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，當(dāng)投資者之間存在合伙關(guān)系時，可以推定為一致行動人。(P190)

　　(4)有關(guān)媒體關(guān)于丙在收購丁所持A公司7 % 的股權(quán)時必須采取要約收購方式的說法符合法律規(guī)定。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，一致行動人應(yīng)當(dāng)合并計算所持有的股份。通過證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到30%時，繼續(xù)收購的，應(yīng)當(dāng)采取要約收購方式。乙已經(jīng)持有A公司2 5% 的股份，丙協(xié)議購買將獲得7 % 的股份，合計將超過30%。(P192)

　　(5)甲增持A公司不超過2 % 的股份，鎖定期是6個月。根據(jù)規(guī)定，在一個上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過該公司已發(fā)行股份的30%的，自上述事實發(fā)生之日起一年后，每12個月內(nèi)增持不超過該公司已發(fā)行的2%的股份，該增持不超過2%的股份鎖定期為增持行為完成之日起6個月。甲原本持有A公司的股份超過30%，且距離增持之時已超過1年;其在12個月內(nèi)增持的股份不超過公司已發(fā)行股份的2 % 時，鎖定期是6個月。(P191)

　　【答案解析】

　　【該題針對“(2015年)公司債券的交易,(2015年)要約收購和協(xié)議收購的相關(guān)規(guī)定,(2015年)一致行動人的范圍”知識點進(jìn)行考核】

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