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第七章 國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)管理
7.1國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
7.1.1國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)類型
國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)的主要類型包括轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、傳染風(fēng)險(xiǎn)、貨幣風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、間接國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)七類。
1.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)的主要類型之一，是指借款人或債務(wù)人由于本國(guó)外匯儲(chǔ)備不足或外匯管制等原因，無(wú)法獲得所需外匯以償還其境外債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn);
2.主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)指外國(guó)政府沒(méi)有能力或拒絕償付其直接或間接外幣債務(wù)的可能性;
3.傳染風(fēng)險(xiǎn)指某一國(guó)家的不利狀況導(dǎo)致該地區(qū)其他國(guó)家評(píng)級(jí)下降或信貸緊縮的風(fēng)險(xiǎn)，即使這些國(guó)家并未發(fā)生這些不利狀況、自身信用狀況也未出現(xiàn)惡化;
4.貨幣風(fēng)險(xiǎn)指由于匯率不利變動(dòng)或貨幣貶值，導(dǎo)致債務(wù)人持有的本國(guó)貨幣或現(xiàn)金流不足以支付其外幣債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn);
5.宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)華指?jìng)鶆?wù)人因本國(guó)政府采取保持本國(guó)貨幣幣值的措施而承受利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);
6.政治風(fēng)險(xiǎn)指?jìng)鶆?wù)人因所在國(guó)發(fā)生政治沖突、政權(quán)更替、戰(zhàn)爭(zhēng)等情形，或者債務(wù)人資產(chǎn)被國(guó)有化或被征用等情形而承受的風(fēng)險(xiǎn);
7.間接國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)指某一國(guó)家經(jīng)濟(jì)、政治或社會(huì)狀況惡化，威脅到在該國(guó)有重大商業(yè)關(guān)系或利益的本國(guó)借款人的還款能力的風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)與主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)系和區(qū)別
主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：
指外國(guó)政府沒(méi)有能力或者拒絕償付其直接或間接外幣債務(wù)的可能性;
主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)的一部分;
主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)的范疇，主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)反映主權(quán)政府違約概率的大小;
主權(quán)評(píng)級(jí)結(jié)果將作為主權(quán)客戶授信、限額、政策制定以及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)等的基礎(chǔ);
國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)：
國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)超越信用風(fēng)險(xiǎn);
國(guó)別評(píng)級(jí)反映一國(guó)(地區(qū))政治、經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、金融、國(guó)際收支、制度運(yùn)營(yíng)等的綜合風(fēng)險(xiǎn)程度;
國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)僅表示排序，不代表違約率;
國(guó)別評(píng)級(jí)結(jié)果主要作為國(guó)別限額設(shè)定、境外客戶授信、貸款分類、國(guó)別準(zhǔn)備金計(jì)提等的基礎(chǔ)。
三個(gè)重要差異：
一是國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)看風(fēng)險(xiǎn)的角度更寬廣;
二是國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素更復(fù)雜，最基本和最重要的是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn);
三是一旦出現(xiàn)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)，受影響的業(yè)務(wù)范圍更大。
7.1.2國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
通常下列事件或指標(biāo)變動(dòng)時(shí)，認(rèn)為發(fā)生了國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)：
1.主權(quán)違約：指主權(quán)債務(wù)人違約，違約指任何遺漏或延遲支付利息和/或本金。
2.轉(zhuǎn)移事件：指借款人或債務(wù)人由于本國(guó)外匯儲(chǔ)備不足或外匯管制等原因無(wú)法獲得所需外匯償還其境外債務(wù)，或債務(wù)人資產(chǎn)被國(guó)有化或被征用等情形;
3.貨幣貶值：指本地貨幣兌美元的匯率在一年內(nèi)貶值超過(guò)25%或一個(gè)更高的比例，具體貶值幅度依據(jù)年代背景和一國(guó)監(jiān)管需要;
4.銀行業(yè)危機(jī)：指某一經(jīng)濟(jì)體銀行體系的崩潰，尤其易發(fā)生在金融危機(jī)的背景下;
5.政治動(dòng)蕩：債務(wù)人所在國(guó)發(fā)生政治沖突、非正常政權(quán)更替、戰(zhàn)爭(zhēng)等情形。
風(fēng)險(xiǎn)主體所在國(guó)家一般是指注冊(cè)成立的國(guó)家，但以下情況例外：
1.當(dāng)主體不是銀行的法人企業(yè)的分公司時(shí)，所在國(guó)家為其總公司的注冊(cè)地;
2.當(dāng)主體是銀行的分行時(shí)，直接風(fēng)險(xiǎn)主體所在國(guó)家(地區(qū))應(yīng)當(dāng)填列在分行所在國(guó)家(地區(qū))，并按照擔(dān)保轉(zhuǎn)移，將最終風(fēng)險(xiǎn)主體所在國(guó)家視為其總行所在國(guó)家(地區(qū));
3.當(dāng)直接風(fēng)險(xiǎn)主體是空殼公司或特殊目的載體的公司，則其所在地為從事實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的地區(qū)或其管理機(jī)構(gòu)的所在地;
4.對(duì)于飛機(jī)、船舶融資，若存在長(zhǎng)期租約并可以明確指明還款的主要來(lái)源國(guó)家，一般應(yīng)以還款來(lái)源國(guó)作為直接風(fēng)險(xiǎn)主體所在國(guó)家。若不存在長(zhǎng)期租約或無(wú)法明確還款來(lái)源國(guó)，則直接風(fēng)險(xiǎn)主體所在國(guó)家為飛機(jī)/船舶的最終擁有人的所在國(guó);
5.對(duì)于基金投資等不能明確界定直接風(fēng)險(xiǎn)主體所屬國(guó)家的，按最能代表該資產(chǎn)的國(guó)家或區(qū)域確定;
6.風(fēng)險(xiǎn)主體為國(guó)際組織的，所屬國(guó)家統(tǒng)一認(rèn)定為“國(guó)際組織”，不屬于任何一個(gè)特定國(guó)家。
風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移包括：擔(dān)保轉(zhuǎn)移、保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、信用衍生品轉(zhuǎn)移等。
7.2國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法應(yīng)當(dāng)至少滿足以下要求：能夠覆蓋所有重大風(fēng)險(xiǎn)暴露和不同類型的風(fēng)險(xiǎn);能夠在單一和并表層面按國(guó)別計(jì)量風(fēng)險(xiǎn);能夠根據(jù)有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移情況分別計(jì)量國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)。
7.2.1國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與評(píng)估
國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)模型有兩種：一種是由定量和定性指標(biāo)相結(jié)合的綜合打分卡模型(如Global Insight—環(huán)球透視，其模塊和權(quán)重分別為：政治25%，經(jīng)濟(jì)25%，法律15%，稅收15%，運(yùn)營(yíng)10%，安全10%);一種是基于主權(quán)評(píng)級(jí)模型基礎(chǔ)上的國(guó)別評(píng)級(jí)模型。
國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)及其權(quán)重的確定
一、指標(biāo)庫(kù)：國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估指標(biāo)包括三種：數(shù)量指標(biāo)(反映一國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況)、比例指標(biāo)(反映一國(guó)的對(duì)外清償能力)、等級(jí)指標(biāo)(綜合分析)。
比例指標(biāo)包括五個(gè)方面：
1.外債總額與國(guó)民生產(chǎn)總值之比(最高限度20-25%);
2.償債比例：外債本息償付額與當(dāng)年出口收入之比(最高限度15-25%);
3.應(yīng)付未付外債總額與當(dāng)年出口收入之比(衡量長(zhǎng)期資金流動(dòng)性，最高限度100%);
4.國(guó)際儲(chǔ)備與應(yīng)付未付外債總額之比(最低限度20%);
5.國(guó)際收支逆差與國(guó)際儲(chǔ)備之比(最高限度150%)。
二、指標(biāo)篩選：遵循原則：一是均衡覆蓋政治、經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、金融、外部收支和運(yùn)營(yíng)環(huán)境等模塊;二是模型指標(biāo)不可太多(20左右);三是平衡考慮指標(biāo)在統(tǒng)計(jì)上的顯著性和指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)意義。
三、指標(biāo)權(quán)重的確定：主權(quán)評(píng)級(jí)通常采用影子評(píng)級(jí)法方法，其他指標(biāo)在主權(quán)評(píng)級(jí)基礎(chǔ)上調(diào)整(指定)
7.2.2國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)分類 國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)至少劃分為：底、較低、中等、較高、高五個(gè)等級(jí)。
7.3國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與報(bào)告
7.3.1國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)日常監(jiān)測(cè) 應(yīng)遵循完整性、獨(dú)立性、及時(shí)性原則
日常國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)信息監(jiān)測(cè)渠道：新聞平臺(tái)、外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)、銀行內(nèi)部信息。
7.3.2國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告
商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)定期、及時(shí)向董事會(huì)、高管層報(bào)告國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于：國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)暴露、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)限額遵循情況、超限額業(yè)務(wù)處理情況、壓力測(cè)試、準(zhǔn)備金計(jì)提水平等。(重大風(fēng)險(xiǎn)至少按季)
7.4國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)控制與緩釋
7.4.1國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)限額和集中度管理
有重大國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)暴露的商業(yè)銀行，一般會(huì)考慮在總限額下按業(yè)務(wù)類型、交易對(duì)手類型、國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)類型和期限等設(shè)定分類限額。通常對(duì)高和較高國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)敞口、單一國(guó)別最大敞口、前十大國(guó)別敞口等可設(shè)置集中度限額。
國(guó)別限額類型通常分為：敞口限額、經(jīng)濟(jì)資本限額。
國(guó)別限額可依據(jù)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)(風(fēng)險(xiǎn)高、限額低)、業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)(機(jī)會(huì)大、限額高)和國(guó)家(地區(qū))重要性三個(gè)因素確定。
7.4.2國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)緩釋方法與工具
為有效規(guī)避和緩釋業(yè)務(wù)所涉國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)做到：
1.“了解你的客戶”及所在國(guó)家(地區(qū))風(fēng)險(xiǎn);
2.嚴(yán)守集中度限額，減少對(duì)高和較高風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家的業(yè)務(wù);
3.通過(guò)投保國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn);
4.增加風(fēng)險(xiǎn)較低的第三國(guó)母公司或銀行的擔(dān)�；虺袃�;
5.對(duì)貸款采取結(jié)構(gòu)性的安排;
6.以銀團(tuán)貸款方式分散風(fēng)險(xiǎn);
7.吸引世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行等有政治影響力的多變金融機(jī)構(gòu)參與項(xiàng)目;
8.合同中增加保護(hù)條款，一旦觸發(fā)，未提款的合約不再提款，已提款的合約需提前還款;
9.項(xiàng)目收入幣種與貸款幣種存在錯(cuò)配時(shí)，除了通常的套期保值方式外，可對(duì)資金的籌措、發(fā)放、收回約定幣種;
10.建立國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)黑名單，對(duì)黑名單國(guó)家實(shí)行禁入或經(jīng)批準(zhǔn)才可準(zhǔn)入。
7.4.3國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和應(yīng)急處置
建立國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)構(gòu)—完善風(fēng)險(xiǎn)信息監(jiān)控—健全預(yù)警信息傳遞機(jī)制—準(zhǔn)確把握預(yù)警等級(jí)—加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)—應(yīng)急處置方案。
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