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　　第六章客戶分析

　　第三節(jié) 客戶信用評級

　　一、客戶信用評級的概念(★★★★★)

　　客戶信息評級是商業(yè)銀行對客戶償債能力和償債意愿的計量和評價，反映客戶違約風險的大小。

　　客戶信用評級的評價主體是商業(yè)銀行，評價目標是客戶違約風險，評價結(jié)果是信用等級。

　　符合《巴塞爾新資本協(xié)議》要求的客戶信用評級必須具有兩大功能：一是能夠有效區(qū)分違約客戶，即不同信用等級的客戶違約風險隨信用等級的下降而呈加速上升的趨勢;二是能夠準確量化客戶違約風險，即能夠估計各信用等級的違約概率，并將估計的違約概率與實際違約頻率之間的誤差控制在一定范圍內(nèi)。

　　信用評級分為內(nèi)部評級和外部評級。內(nèi)部評級一般指商業(yè)銀行基于內(nèi)部數(shù)據(jù)和標準(側(cè)重于定量分析)，對客戶風險進行評價，并據(jù)此估計違約概率及違約損失率，作為信用評級和分類管理的標準;外部評級一般指專業(yè)評級機構(gòu)對特定債務(wù)人的償債能力和償債意愿釣整體評估，主要依靠專家定性分析，評級對象主要是企業(yè)，尤其是大中型企業(yè)。銀監(jiān)會《中國銀行業(yè)實施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見》要求商業(yè)銀行以信貸業(yè)務(wù)為重點推進內(nèi)部評級體系的建設(shè)，并制定了相關(guān)指引文件。 來源233網(wǎng)校

　　二、評級因素及方法(★★★)

　　(一)評級因素

　　信用評級需要考慮的因素是多方面的，基于本書前面部分所介紹的內(nèi)容，可分為如下幾個方面：

　　①財務(wù)報表分析結(jié)果。重點考察公司借款人的償債能力、所占用的現(xiàn)金流量、資產(chǎn)的流動性、資產(chǎn)的收益性以及借款人除本銀行之外獲得其他資金的能力。其中，評估未來現(xiàn)金流量是否充足和償債能力的弱是分析的中心環(huán)節(jié)。

　　②借款人的行業(yè)特征。借款人所在行業(yè)的特征，如行業(yè)周期性、行業(yè)競爭狀況、行業(yè)現(xiàn)金流量和利潤的特點等，經(jīng)常會作為財務(wù)報表分析的背景資料。

　�、劢杩钊素攧�(wù)信息的質(zhì)量。主要指公司借款人所提供的財務(wù)報告等資料的可信度，如財務(wù)報表是否經(jīng)審計及審計結(jié)果等。

　�、芙杩钊速Y產(chǎn)的變現(xiàn)性。重點考察公司借款人的經(jīng)營規(guī)模，公司權(quán)益的賬面或市場價值，公司資產(chǎn)融率和流動性等因素。

　�、萁杩钊说墓芾硭�平。重點考察公司高層管理人員的專業(yè)經(jīng)驗、管理能力、管理風格、管理層希望改善公司財務(wù)狀況的愿望以及保護銀行利益的態(tài)度等，對公司前任給公司造成的影響也應(yīng)有所考慮。

　　⑥借款人所在國家。特別是當匯兌風險或政治風險較大時，國別風險的分析尤其必要。

　　⑦特殊事件的影響。如涉及公司的訴訟、環(huán)境保護義務(wù)或法律和國家政策變化等或有事件的影響。

　�、啾辉u級交易的結(jié)構(gòu)。重點考察擔保方信用級別、擔保的形式及影響。

　　不同信用級別對上述特定風險因素都規(guī)定有評判標準，不同銀行在信用評級時對特定風險因素的權(quán)重也有所不同。銀行在信用評級時，要結(jié)合實際情況，作出客觀選擇。

　　(二)客戶信用評級方法

　　信用評級需要運用科學的分析方法將客戶方方面面的資料和信息加以標準化、數(shù)據(jù)化，但其中也不乏主觀的判斷，通常銀行采用定性分析和定量分析相結(jié)合的方法。

　　1.定性分析法

　　定性分析法主要指專家判斷法。專家判斷法是商業(yè)銀行在長期經(jīng)營信貸業(yè)務(wù)、承擔信用風險過程中逐步發(fā)展并完善起來的傳統(tǒng)信用方法。目前，信用評級實踐中采用的定性方法有多種，但各種方法選擇的關(guān)鍵要素都基本相似，具體匯總?cè)缦卤怼?/P>

　　其中，對企業(yè)信用分析的5Cs系統(tǒng)使用最為廣泛。5Cs系統(tǒng)指：

　�、倨返�(Character)，是對借款人聲譽的衡量。主要指企業(yè)負責人的品德、經(jīng)營管理水平、資金運用狀況、經(jīng)營穩(wěn)健性以及償還愿望等，信用記錄對其品德的判斷具有重要意義。

　�、谫Y本(Capital)，是指借款人的財務(wù)杠桿狀況及資本金情況。資本金是經(jīng)濟實力的重要標志，也是企業(yè)承擔信用風險的最終資源。財務(wù)杠桿高就意味著資本金較少，債務(wù)負擔和違約概率也較高。

　　③還款能力(Capacity)。主要從兩方面進行分析：一方面是借款人未來現(xiàn)金流量的變動趨勢及波動性;另一方面是借款人的管理水平，銀行不僅要對借款人的公司治理機制、日常經(jīng)營策略、管理的整合度和深度進行分析評價，還要對其各部門主要管理人員進行分析評價。

　　④抵押(Collateral)。借款人應(yīng)提供一定的、合適的抵押品以減少或避免商業(yè)銀行貸款損失，特別是在中長期貸款中，如果沒有擔保品作為抵押，商業(yè)銀行通常不予放款。商業(yè)銀行對抵押品的要求權(quán)級別越高，抵押品的市場價值越大，變現(xiàn)能力越強，則貸款的風險越低。

　�、萁�(jīng)營環(huán)境(Condition)。主要包括商業(yè)周期所處階段、借款人所在行業(yè)狀況、利率水平等因素。商業(yè)周期是決定信用風險水平的重要因素，尤其是在周期敏感性的產(chǎn)業(yè);借款人處于行業(yè)周期的不同階段以及行業(yè)的競爭激烈程度，對借款人的償債能力也具有重大影響;利率水平也是影響信用風險水平的重要環(huán)境因素。

　　定性分析法的突出特點在于將信貸專家的經(jīng)驗和判斷作為信用分析和決策的主要基礎(chǔ)。由于該方法依賴于信貸專家的主觀判斷而具有一定的局限性;同時，該方法還缺乏系統(tǒng)理論的支持。

　　2.定量分析法

　　近年來在計算機網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和信息技術(shù)不斷發(fā)展以及金融工程等理論不斷創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，一些銀行通過數(shù)理統(tǒng)計方法量化信用風險進行管理。其中具有代表性的模型有穆迪的RiskCalc和Credit Monitor、KPMG的風險中性定價模型和死亡概率模型。這些數(shù)量化的方法使銀行能夠直接計算風險違約概率，同時也引起了監(jiān)管當局的高度重視。

　　1999年4月，巴塞爾委員會發(fā)布了題為《信用風險模型化：當前的實踐和應(yīng)用》的研究報告;《巴塞爾新資本協(xié)議》也明確規(guī)定，實施內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行可以采用模型估計違約概率。

　　前面?zhèn)鹘y(tǒng)的專家分析法相比較，定量分析的方法對歷史數(shù)據(jù)的要求更高，需要商業(yè)銀行建立一致的、明確的違約定義，并在此基礎(chǔ)上積累至少5年的數(shù)據(jù)。

　　三、操作程序和調(diào)整(★★★)

　　1.信用評級操作程序

　　公司客戶信用等級評定的基本程序為：相關(guān)部門調(diào)查、初評;報送到信貸管理部門審批;上報至銀行主管風險管理領(lǐng)導(dǎo)審批;銀行領(lǐng)導(dǎo)簽字認定后，由風險部門向業(yè)務(wù)部門反饋認定信息。對于超越銀行領(lǐng)導(dǎo)認定權(quán)限的，應(yīng)在上述規(guī)定程序完成后，把相關(guān)材料報送至上級銀行管理部門，由上級銀行管理部門對客戶信用材料進行審核，并報送至上級銀行領(lǐng)導(dǎo)認定。若仍無認定權(quán)限的，繼續(xù)逐層上報。

　　2.信用評級的調(diào)整

　　在客戶信用等級有效期內(nèi)，如發(fā)生下列情況之一，信用評級的初評、審核部門均有責任及時提示并按程序調(diào)整授信客戶的信用等級：①客戶主要評級指標明顯惡化，將導(dǎo)致評級分數(shù)及信用評級結(jié)果降低;②客戶主要管理人員涉嫌重大貪污、受賄、舞弊或違法經(jīng)營案件;③客戶出現(xiàn)重大經(jīng)營困難或財務(wù)困難;④客戶在與銀行業(yè)務(wù)往來中有嚴重違約行為;⑤客戶發(fā)生或涉入重大訴訟或仲裁案件;⑥客戶與其他債權(quán)人的合同項下發(fā)生重大違約事件;⑦有必要調(diào)整客戶信用等級的其他情況。

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