資本市場

　　資本市場是籌集長期資金的場所。交易對象包括股票、債券和證券投資基金

　　(一)股票市場

　　1.股票

　　股票是股份公司發(fā)行，表明投資者投資份額及其權(quán)利、義務(wù)的所有權(quán)憑證，是一種權(quán)益性的工具。

　　2.股票類別

　　根據(jù)股東享有權(quán)益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小不同，可以分為普通股和優(yōu)先股

　　3.股票市場交易機(jī)制

　　證券交易遵循時(shí)間優(yōu)先和價(jià)格優(yōu)先的原則;

　　時(shí)間優(yōu)先是是指在買賣報(bào)價(jià)相同時(shí)，按報(bào)價(jià)先后順序依次成交;

　　價(jià)格優(yōu)先是指最高買方報(bào)價(jià)和最低賣方報(bào)價(jià)優(yōu)先于其他一切報(bào)價(jià)而成交。

　　4.股票價(jià)格指數(shù)

　　是衡量某一時(shí)期，一組股票價(jià)格相對于某一固定基期股票價(jià)格的變動(dòng)狀況的指標(biāo)，是股票市場總體或局部動(dòng)態(tài)的綜合反映。

　　我國的主要股價(jià)指數(shù)有：滬深300指數(shù)、上證綜合指數(shù)、深圳綜合指數(shù)、深圳成分股指數(shù)、上證50指數(shù)和上證180指數(shù)。

　　境外的有：道瓊斯指數(shù)、Nasdaq綜合指數(shù)、恒生股價(jià)指數(shù)、日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)、《金融時(shí)報(bào)》股價(jià)指數(shù)

　　【例題】下列關(guān)于股票價(jià)格指數(shù)的說法，不正確的是( )。

　　A.通常以算術(shù)平均數(shù)表示

　　B.是股票市場總體或局部動(dòng)態(tài)的綜合反映

　　C.是用以反映股票市場價(jià)格總體變動(dòng)狀況的重要指標(biāo)

　　D.是政府進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要參照指標(biāo)

　　『正確答案』A

　　『答案解析』股價(jià)平均數(shù)是反映多種股票價(jià)格變動(dòng)的一般水平，通常以算術(shù)平均數(shù)表示。

　　股價(jià)指數(shù)是反映不同時(shí)期股票價(jià)格變動(dòng)情況的相對指標(biāo)，就一個(gè)較長時(shí)期來說，股價(jià)指數(shù)比股價(jià)平均數(shù)能更為精確地衡量股價(jià)的變動(dòng)。

　　(二)債券市場

　　1.概念

　　債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證。表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。

　　2.特征

　　償還性、流動(dòng)性、安全性(收益相對固定)、收益性。

　　3.債券的分類：

　�、俑鶕�(jù)發(fā)行主體不同：政府債券、公司債券、金融債券、國際債券

　�、诟鶕�(jù)期限不同：短、中、長期債券

　�、鄹鶕�(jù)利息支付方式不同：附息債券、一次還本付息債和貼現(xiàn)債券。

　　4.債券市場的功能：

　　①債券流通和變現(xiàn)的場所

　�、诰奂�資金的重要場所

　　③債券市場能夠反映企業(yè)經(jīng)營實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況

　�、苁侵醒脬y行對金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場所。

　　5.債券市場的交易機(jī)制

　　①債券市場的兩個(gè)層次：發(fā)行市場(一級市場)、流通市場(二級市場)

　�、谖覈�《公司法》規(guī)定可以發(fā)行公司債的三類公司：股份有限公司、有限責(zé)任公司和國有獨(dú)資企業(yè)或國有控股企業(yè)

　�、蹅�券發(fā)行價(jià)格的三種情況：面值發(fā)行，按期付息;面值發(fā)行，一次還本付息(我國公司債大多如此);貼現(xiàn)發(fā)行即低于面值發(fā)行(國庫券的發(fā)行方式)。

　　④債券的交易價(jià)格取決于公眾對該債券的評價(jià)、市場利率及通貨膨脹預(yù)期。

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