個人理財業(yè)務的影響因素

　　（一）宏觀因素

　　1.政治、法律與政策環(huán)境

　　☆不僅需要關(guān)注國內(nèi)政治環(huán)境，還需要同時敏銳地判斷國際政治環(huán)境的變化和動態(tài)；

　　☆金融機構(gòu)開展個人理財業(yè)務必然受到相關(guān)法律法規(guī)的制約；

　　☆國家政策的影響也非常顯著。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

　�。�1）財政政策；（收入政策、支出政策）

　�。�2）貨幣政策；（法定存款準備金率、再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務操作）

　�。�3）收入分配政策；

　　針對居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。

　�。�4）稅收政策

　　由于稅收政策直接關(guān)系投資收益與成本，因此對個人和家庭的投資策略具有直接的影響。

　　【例題】理財活動與（ ）經(jīng)濟政策息息相關(guān)。

　　A.市場

　　B.微觀

　　C.宏觀

　　D.計劃

　　『正確答案』C

　　『答案解析』國家貨幣政策、財政政策及其變化趨勢等都屬于宏觀經(jīng)濟政策，這些都直接或間接影響到我們投資理財活動的各個方面。

　　2.經(jīng)濟環(huán)境

　　（1）經(jīng)濟發(fā)展階段

　　按照美國學者羅斯托的觀點，將世界各國的經(jīng)濟發(fā)展分為以下五個階段：①傳統(tǒng)經(jīng)濟社會；②經(jīng)濟起飛前的準備階段；③經(jīng)濟起飛階段；④邁向經(jīng)濟成熟階段；⑤大量消費階段。屬于前三個階段的國家稱為發(fā)展中國家，而處于后兩個發(fā)展階段的國家則稱為發(fā)達國家。

　�。�2）消費者的收入水平

　　衡量消費者收入水平的指標主要包括：

　�、賴�民收入

　�、谌司鶉�民收入

　　③個人收入

　�、軅�人可支配收入

　　⑤個人任意支配收入

　　（3）宏觀經(jīng)濟狀況

　�、俳�(jīng)濟增長速度和經(jīng)濟周期

　　投資者在投資理財時，應該清楚地認識和了解經(jīng)濟周期的演變過程：一個經(jīng)濟周期通常要經(jīng)過恢復、繁榮、衰退和蕭條等不同階段。（見教材P12圖1-2）

　　經(jīng)濟增長與理財策略

　　【例題】一個完整的經(jīng)濟周期包括（ ）。

　　A.恢復

　　B.繁榮

　　C.衰退

　　D.蕭條

　　E.高漲

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』一個經(jīng)濟周期通常要經(jīng)過恢復、繁榮、衰退和蕭條等不同階段。

　�、谕ㄘ浥蛎浡�

　　通貨膨脹對個人投資理財策略產(chǎn)生影響的不同情況（詳見教材P14表1-2）

　�、劬蜆I(yè)率

　　④國際收支與匯率

　　開放金融體系下的個人理財業(yè)務必須考慮匯率風險的影響。

　　3.社會環(huán)境

　�。�1）社會文化環(huán)境

　　社會文化環(huán)境是指一個國家、地區(qū)或民族的文化傳統(tǒng)、風俗習慣、倫理道德觀念、價值觀念、宗教信仰、審美觀、語言文字等。

　�。�2）社會制度環(huán)境

　�、兖B(yǎng)老保險制度

　　②醫(yī)療保險制度

　�、燮渌�社會保障制度

　　（3）人口環(huán)境

　　人口環(huán)境對個人理財業(yè)務的影響表現(xiàn)在規(guī)模與結(jié)構(gòu)兩個方面。

　　4.技術(shù)環(huán)境

　　技術(shù)的變革與進步深刻影響著金融機構(gòu)的市場份額、產(chǎn)品生命周期、競爭優(yōu)勢。

　　【例題】對個人理財業(yè)務造成影響的經(jīng)濟環(huán)境因素包括（ ）。

　　A.匯率

　　B.消費者收入水平

　　C.通貨膨脹

　　D.國際收支

　　E.失業(yè)保險制度

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』失業(yè)保險制度屬于社會環(huán)境因素。

　�。ǘ�）微觀因素

　　1.金融市場的競爭程度

　　金融市場上的競爭狀況是影響商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的一個重要因素。

　　一方面，伴隨著金融業(yè)的全面開放，個人理財業(yè)務一直是內(nèi)外資銀行爭搶的一個主要領(lǐng)域；

　　另一方面，證券公司等其他金融機構(gòu)也在金融市場上與商業(yè)銀行競爭個人理財業(yè)務。

　　當代金融服務的總體競爭趨勢

　　2.金融市場的開放程度

　　3.金融市場的價格機制

　　☆金融市場上的一系列價格指標對理財產(chǎn)品的定價都有重要的影響，特別是利率水平。

　　☆利率水平的變動會影響人們對投資收益的預期，從而影響其消費支出和投資決策的意愿。

　　☆此外還需要注意區(qū)分名義利率和實際利率，只有在物價水平不變的前提下，不同的名義利率才能真實反應投資者投資于理財產(chǎn)品所獲得的實際收益率水平的差異。

　　☆在能夠及時準確判斷市場真實利率水平變動的前提下，投資者便可以據(jù)此判斷自己持有的理財產(chǎn)品可能會受到怎么樣的影響。

　　 A.儲蓄收益率增加，增加儲蓄配置

　　B.股票面臨下跌風險

　　C.固定收益產(chǎn)品價格上升、增加債券配置

　　D.房地產(chǎn)貸款成本增加，房地產(chǎn)市場走低

　　E.人民幣回報高，減持外匯

　　[答案]ABDE

　　『正確答案』見上表。

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