查看匯總：2015年銀行專業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》輔導(dǎo)精講匯總

　　第四節(jié) 貨幣市場(chǎng)

　　一、貨幣市場(chǎng)概述

　　1.貨幣市場(chǎng)的概念

　　貨幣市場(chǎng)上的交易工具包括政府的短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單及貨幣市場(chǎng)共同基金等。這些工具可以隨時(shí)變現(xiàn)，常作為機(jī)構(gòu)和企業(yè)的流動(dòng)性二級(jí)準(zhǔn)備，被稱為準(zhǔn)貨幣，因此融通短期資金的市場(chǎng)被稱為貨幣市場(chǎng)。

　　2.貨幣市場(chǎng)的特征

　　(1)期限短、流動(dòng)性高。

　　(2)低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。

　　(3)交易量大。又被稱為資金批發(fā)市場(chǎng)。

　　二、貨幣市場(chǎng)的組成

　　(一)同業(yè)拆借市場(chǎng)

　　1.銀行等金融機(jī)構(gòu)之間相互借貸在中央銀行存款賬戶上的準(zhǔn)備金余額，以調(diào)劑資金余缺。

　　2.同業(yè)拆借利率的形成機(jī)制有兩種：

　　一種是由拆借雙方協(xié)定;

　　另一種是借助中介人經(jīng)紀(jì)商，通過公開競(jìng)價(jià)方式確定。價(jià)格取決于市場(chǎng)資金的供求，彈性較小。

　　3.國際上最典型、最具有代表性的利率是Libor.

　　(二)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)

　　商業(yè)票據(jù)是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期無擔(dān)保信用憑證。它具有期限短、成本低、方式靈活、利率敏感、信譽(yù)度高等特點(diǎn)。

　　商業(yè)票據(jù)的市場(chǎng)主體包括：發(fā)行者、投資者和銷售商。

　　(三)銀行承兌匯票市場(chǎng)

　　由出票人出票，銀行承兌的票據(jù)。其特點(diǎn)：

　　1.安全性高、信譽(yù)度好;

　　2.靈活性好。可以辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或再貼現(xiàn)。

　　(四)回購市場(chǎng)

　　回購協(xié)議從本質(zhì)上講，是一種以證券為抵押品的抵押貸款。

　　(五)短期政府債券市場(chǎng)

　　短期政府債券特點(diǎn)：違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、交易成本低、收入免稅。

　　(六)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)

　　大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。

　　特點(diǎn)：不記名、金額大、利率固定或浮動(dòng)但比同期存款利率高、不能提前支取但可轉(zhuǎn)讓。

　　三、貨幣市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用

　　1.銀行推出的貨幣市場(chǎng)基金、人民幣理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等收益率較儲(chǔ)蓄存款高、風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性好、安全性好;

　　2.貨幣市場(chǎng)基金收益率較儲(chǔ)蓄存款高、流動(dòng)性好，是銀行儲(chǔ)蓄存款的良好替代品;

　　3.人民幣理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品投資期限固定、收益穩(wěn)定，適合較大數(shù)額閑置資金的投資者購買。

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