點擊查看：2013銀行從業(yè)資格《個人理財》第二章知識點匯總

　　理財價值觀

　　一、理財價值觀的含義

　　理財價值觀就是客戶對不同理財目標的優(yōu)先順序的主觀評價。價值觀因人而異，沒有對錯標準，理財規(guī)劃師的責(zé)任不在于改變客戶的價值觀，而是讓客戶了解在不同價值觀下的財務(wù)特征和理財方式。

　　客戶在理財過程中會產(chǎn)生兩種支出：義務(wù)性支出和選擇性支出。義務(wù)性支出也稱為強制性支出，是收入中必須優(yōu)先滿足的支出。義務(wù)性支出包括三項：第一，日常生

　　活基本開銷;第二，已有負債的本利攤還支出;第三，已有保險的續(xù)期保費支出。收人中除去義務(wù)性支出的部分就是選擇性支出，選擇性支出也稱為任意性支出，不同價值觀的客戶由于對不同理財目標實現(xiàn)后帶來的效用有不同的主觀評價，因此，對任意性支出的順序選擇會有所不同。

　　二、四種典型的理財價值觀

　　根據(jù)對義務(wù)性支出和選擇性支出的不同態(tài)度，可以劃分為后享受型、先享受型、購房型和以子女為中心型四種比較典型的理財價值觀。

　　客戶的風(fēng)險屬性

　　一、影響客戶投資風(fēng)險承受能力的因素

　　(一)年齡

　　一般而言，客戶年齡越大，所能夠承受的投資風(fēng)險越低。

　　(二)資金的投資期限

　　如果用于投資的一項資金可以長時間持續(xù)進行投資而無須考慮短時間內(nèi)變現(xiàn)，那么這項投資可承受 的風(fēng)險能力就較強。相反，如果一項投資要準備隨時變現(xiàn)，就要選擇更安全、流動性更好的產(chǎn)品，那么這 項投資可承受的風(fēng)險能力就較弱。

　　(三)理財目標的彈性

　　 理財目標的彈性越大，可承受的風(fēng)險也越高。若理財目標時間短且完全無彈性，則采取存款以保本保息是最佳選擇。

　　(四)投資者主觀的風(fēng)險偏好

　　投資者主觀上可以承受本金損失風(fēng)險的程度是因人而異的。個人的性格、閱歷、膽識、意愿等主觀因 素所決定的個人態(tài)度，直接決定了一個人對不同風(fēng)險程度的產(chǎn)品的選擇與決策。

　　(五)學(xué)歷與知識水平

　　一般來說，掌握專業(yè)技能和擁有高學(xué)歷的人，對風(fēng)險的認識更清晰，管理風(fēng)險的能力更強，往往能從事高風(fēng)險的投資。

　　(六)財富

　　絕對風(fēng)險承受能力由一個人投入到風(fēng)險資產(chǎn)的財富金額來衡量，而相對風(fēng)險承受能力由一個人投入到風(fēng)險投資的財富比例來衡量。

　　一般地，絕對風(fēng)險承受能力隨財富的增加而增加，因為投資者將更多的財富用來投資，而相對風(fēng)險承受能力未必隨財富的增加而增加。

　　二、客戶風(fēng)險偏好的分類及風(fēng)險評估

　　(一)分類 .

　　1.非常進取型

　　非常進取型的客戶追求更高的收益和資產(chǎn)的快速增值，操作的手法往往比較大膽，同樣，他們對投資的損失也有很強的承受能力。

　　2.溫和進取型

　　溫和進取型的客戶愿意承受一定的風(fēng)險，追求較高的投資收益，但是又不會像非常進取型的人士過度冒險投資那些具有高度風(fēng)險的投資工具。

　　3.中庸穩(wěn)健型

　　中庸穩(wěn)健型的人既不厭惡風(fēng)險也不追求風(fēng)險，對任何投資都比較理性，往往會仔細分析不同的投資市場、工具與產(chǎn)品，從中尋找風(fēng)險適中、收益適中的產(chǎn)品，獲取社會平均水平的收益，同時承受社會平均風(fēng)險。

　　4.溫和保守型

　　溫和保守型的客戶總體來說已經(jīng)偏向保守，對風(fēng)險的關(guān)注更甚于對收益的關(guān)心，更愿意選擇風(fēng)險較低而不是收益較高的產(chǎn)品，喜歡選擇既保本又有較高收益機會的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。

　　5.非常保守型

　　非常保守型客戶往往對于投資風(fēng)險的承受能力很低，選擇一項產(chǎn)品或投資工具首要考慮的是能否保本，然后才考慮追求收益。

　　(二)個人風(fēng)險承受能力的評估

　　1.評估目的

　　風(fēng)險承受能力的評估不是為了讓金融理財師將自己的意愿強加給客戶，可接受的風(fēng)險水平應(yīng)該由客戶自己來確定，金融理財師的角色是幫助客戶認識自我，以作出客觀的評估和明智的決策。

　　2.常見的評估方法

　　(1)定性方法和定量方法。定性評估方法主要通過面對面的交談來搜集客戶的必要信息，但沒有對所搜集的信息給予量化。定量評估方法通常采用有組織的形式(如調(diào)查問卷)來收集信息，進而可以將觀察結(jié)果轉(zhuǎn)化為某種形式的數(shù)值，用以判斷客戶的風(fēng)險承受能力。

　　(2)客戶投資目標。金融理財師首先必須幫助客戶明確自己的投資目標。

　　(3)對投資產(chǎn)品的偏好。衡量客戶風(fēng)險承受能力最直接的辦法是讓客戶回答自己所偏好的投資產(chǎn)品。

　　(4)概率和收益的權(quán)衡。第一，確定/不確定性偏好法。第二，最低成功概率法。第三，最低收益法，要求客戶就可能的收益而不是收益概率作出選擇。

　　貨幣的時間價值與利率的相關(guān)計算

　　一、貨幣時間價值

　　(一)概念

　　一般地，同等數(shù)量的貨幣或現(xiàn)金流在不同時點的價值是不同的。我們通常將一定數(shù)量的貨幣在兩叩時點之間的價值差異稱為貨幣時間價值。

　　貨幣之所以具有時間價值，是因為：(1)貨幣可以滿足當(dāng)前消費或用于投資而產(chǎn)生回報，貨幣占用具有機會成本t(2)通貨膨脹可能造成貨幣貶值;(3)投資可能產(chǎn)生投資風(fēng)險，需要提供風(fēng)險補償。

　　(二)影響貨幣時間價值的主要因素 1.時間

　　時間的長短是影響貨幣時間價值的首要因素，時間越長，貨幣的時間價值越明顯。 2.收益率或通貨膨脹率

　　收益率是決定一筆貨幣在未來增值程度的關(guān)鍵因素，而通貨膨脹率則是使貨幣購買力縮水的反向因素。

　　3.單利與復(fù)利

　　單利的計算始終以最初的本金為計算收益的基數(shù)，而復(fù)利則以本金和利息為基數(shù)計息，從而產(chǎn)生和上加利、息上添息的收益倍增效應(yīng)。

　　二、貨幣時間價值與利率的計算

　　(一)基本參數(shù)

　　現(xiàn)值：貨幣今天的價值，通常用PV表示。

　　終值：貨幣在未來某個時間點上的價值，通常用FV表示。 時間：貨幣價值的參照系，通常用t表示。

　　利率(或通貨膨脹率)：即影響貨幣時間價值程度的波動要素，通常用r表示。

　　隨著復(fù)利次數(shù)的增加，同一個年名義利率算出的有效年利率也會不斷增加，但增加的速度會越來越慢。

　　(四)年金的計算

　　年金是在某個特定的時段內(nèi)一組時間間隔相同、金額相等、方向相同的現(xiàn)金流。年金通常用PMT表示。

　　每年的年金現(xiàn)金的利息也具有時間價值，因此，年金終值和現(xiàn)值的計算通常采用復(fù)利的形式。根據(jù)等值現(xiàn)金流發(fā)生的時間點的不同，年金可以分為期初年金和期末年金。一般來說，我們假定年金為期末年金。

　　相關(guān)推薦：

　　2013銀行從業(yè)《個人理財》押密試題及答案(3套)

　　2013銀行從業(yè)資格考試個人理財考前押密卷及答案

　　2013年銀行從業(yè)資格考試《個人理財》各章分析匯總