2011銀行從業(yè)資格考試《個(gè)人理財(cái)》知識(shí)點(diǎn)：金融衍生品市場(chǎng)

　　1、概述：

　　金融衍生品市場(chǎng)，是以金融衍生工具為交易對(duì)象的市場(chǎng)。金融衍生品市場(chǎng)可劃分為期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)、遠(yuǎn)期協(xié)議市場(chǎng)和互換市場(chǎng)。

　　金融衍生產(chǎn)品是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來的金融工具，這類工具的價(jià)值依賴于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。

　�、俳鹑谘苌�工具的種類

　　按照基礎(chǔ)工具的種類劃分：股權(quán)、貨幣和利率衍生工具

　　按照交易場(chǎng)所劃分：場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具

　　按照交易方式劃分：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換

　�、� 衍生金融市場(chǎng)的特點(diǎn)

　　衍生金融市場(chǎng)的特點(diǎn)：可復(fù)制性、杠桿特征

　�、� 金融衍生品市場(chǎng)的功能

　　轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、提高交易效率、優(yōu)化資源配置

　�、� 金融衍生工具的交易主體

　　套期保值者(風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者)、投機(jī)者、套利者、經(jīng)紀(jì)人

　�、� 金融衍生品市場(chǎng)的交易組織

　　交易所交易(即場(chǎng)內(nèi)交易)、場(chǎng)外交易

　　2、金融衍生品市場(chǎng)：

　　包括四個(gè)子市場(chǎng)：金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)、金融期權(quán)市場(chǎng)、金融互換市場(chǎng)

　　(1)金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)

　　遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。金融遠(yuǎn)期合約的優(yōu)點(diǎn)是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。金融遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)表現(xiàn)在：非標(biāo)準(zhǔn)化合約、柜臺(tái)交易、沒有履約保證。

　　(2) 金融期貨市場(chǎng)

　　金融期貨市場(chǎng)是專門進(jìn)行金融期貨合約交易的場(chǎng)所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī)章制度的金融期貨交易所，如倫敦國際金融期貨交易所….

　　金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個(gè)日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。

　　期貨可分為商品期貨和金融期貨。

　　國際市場(chǎng)上最主要、最典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨。

　　金融期貨市場(chǎng)的參與主體包括金融期貨交易者、金融期貨交易所、經(jīng)紀(jì)行、結(jié)算公司和保險(xiǎn)公司。

　　期貨合約的特征：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約;期貨合約的履約大部分通過對(duì)沖方式;期貨合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保; 合約有最小的價(jià)格和變動(dòng)幅度。

　　期貨交易的主要制度有：保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉限額制度、大戶報(bào)告制度(與持倉限額相聯(lián)系)和強(qiáng)行平倉制度。

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