四、貨幣市場

　　(一)貨幣市場概述：

　　1、貨幣市場的定義：

　　貨幣市場工具包括政府發(fā)行的短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓的大額定期存單及貨幣市場共同基金。這些交易工具隨時可以在市場上出售變現(xiàn)。融通短期資金的市場叫貨幣市場。

　　2、貨幣市場的特征：

　　(1)低風(fēng)險、低收益

　　(2)期限短、流動性高

　　(3)交易量大

　　(二)貨幣市場的組成：

　　1同業(yè)拆借市場：金融機構(gòu)間的相互借貸

　　同業(yè)拆借利率的形成：當(dāng)事人決定;借助中間人公開競價

　　LIBOR–倫敦同業(yè)銀行拆借利率

　　SHIBOR–上海同業(yè)銀行拆借利率

　　2商業(yè)票據(jù)市場：公司以貼現(xiàn)形式出售給投資者的短期無擔(dān)保信用憑證

　　3銀行承兌匯票市場：銀行為第一債務(wù)人，安全性高

　　4回購市場：回購協(xié)議是一種以證券為抵押品的貸款。

　　5短期政府債券市場：

　　短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾在1年內(nèi)債務(wù)到期時償還本息的有價證券。短期政府債券市場是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場，通常將其稱為國庫券市場。

　　短期政府債券的特征：違約風(fēng)險小、流動性強、面額小、收入免稅。

　　政府發(fā)行短期政府債券的意義：可以滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要;規(guī)避利率風(fēng)險;為中央

　　銀行實施公開市場業(yè)務(wù)提供了可操作的工具。

　　6大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場

　　大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDS)是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。

　　大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點：不記名、金額大、利率固定或浮動且高于定期存款、不能提前支取但可在二級市場流通。

　　(三)幣市場在個人理財中的運用

　　1貨幣市場基金、人民幣理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品

　　2不同貨幣市場的理財產(chǎn)品特點不同。

　　【例題】下列不屬于我國貨幣市場組成部分的是()

　　A同業(yè)拆借市場

　　B股票市場

　　C債券回購市場

　　D票據(jù)市場

　　【例題】以下屬于短期資金市場的是()

　　A同業(yè)拆借市場

　　B票據(jù)市場

　　C大額定期存單市場

　　D股票市場

　　E回購協(xié)議市場

　　【例題】關(guān)于回購協(xié)議，哪種說法正確?

　　A回購協(xié)議是一種信用貸款協(xié)議

　　B資金借入人將標的證券抵押給資金借出方，并承諾在未來某個時候用資金將協(xié)議贖回

　　C回購協(xié)議比擔(dān)保貸款更不安全

　　D公司債券的信用等級低，所以不能作為回購協(xié)議的標的

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