三、債項(xiàng)評(píng)級(jí)(★)

　　(一)違約風(fēng)險(xiǎn)暴露(EAD)

　　違約風(fēng)險(xiǎn)暴露是指?jìng)鶆?wù)人違約時(shí)預(yù)期表內(nèi)項(xiàng)目和表外項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)暴露總額，包括已使用的授信余額、應(yīng)收未收利息、未使用授信額度的預(yù)期提取數(shù)量以及可能發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用等。

　　(二)違約損失率(LGD)

　　違約損失率指某一債項(xiàng)違約導(dǎo)致的損失金額占該違約債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的比例，即損失占風(fēng)險(xiǎn)暴露總額的百分比(損失的嚴(yán)重程度，LGD=1一回收率)。

　　計(jì)量違約損失率的方法主要有以下兩種：

　　1.市場(chǎng)價(jià)值法

　　通過(guò)市場(chǎng)上類(lèi)似資產(chǎn)的信用價(jià)差(Credit Spread)和違約概率推算違約損失率，其假設(shè)前提是市場(chǎng)能及時(shí)有效反映債券發(fā)行企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)變化，主要適用于已經(jīng)在市場(chǎng)上發(fā)行并且可交易的大企業(yè)、政府、

　　銀行債券。

　　2.回收現(xiàn)金流法

　　根據(jù)違約歷史清收情況，預(yù)測(cè)違約貸款在清收過(guò)程中的現(xiàn)金流，并計(jì)算出LGD，即LGD=1一回收率=1～(回收金額一回收成本)/違約風(fēng)險(xiǎn)暴露。

　　(三)有效期限M

　　商業(yè)銀行采用初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法，除回購(gòu)類(lèi)交易有效期限是0.5年外，其他非零售風(fēng)險(xiǎn)暴露的有效期限為2.5年。在其他條件相同的情況下，債項(xiàng)的有效期限越短，信用風(fēng)險(xiǎn)就越小。除下款確定的情形外，有效期限取1年和以下定義的內(nèi)部估計(jì)的有效期限中的較大值，但最大不超過(guò)5年。中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露的有效期限可以采用2.5年。

　　(1)對(duì)于有確定現(xiàn)金流安排的金融工具，有效期限為：

　　(2)商業(yè)銀行不能計(jì)算債項(xiàng)的有效期限時(shí)，應(yīng)保守地估計(jì)期限。期限應(yīng)等于債務(wù)人按照貸款協(xié)議全部履行合約義務(wù)(本金、利息和手續(xù)費(fèi))的最大剩余時(shí)間。

　　(3)對(duì)凈額結(jié)算主協(xié)議下的衍生產(chǎn)品進(jìn)行期限調(diào)整時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)使用按照每筆交易的名義金額加權(quán)的平均期限。

　　(四)專(zhuān)業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的估計(jì)

　　專(zhuān)業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量可以有兩種選擇。一種是采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法。即分別估計(jì)其PD、LGD等風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，進(jìn)而按照公司風(fēng)險(xiǎn)暴露的資本計(jì)算公式計(jì)算RWA。另一種是采用監(jiān)管映射法。

　　四、信用風(fēng)險(xiǎn)組合的計(jì)量(★)

　　(一)違約相關(guān)性

　　違約的發(fā)生主要基于以下原因：債務(wù)人自身因素，債務(wù)人所在行業(yè)或區(qū)域因素，宏觀經(jīng)濟(jì)因素。其中，行業(yè)或區(qū)域因素將同時(shí)影響同一行業(yè)或地區(qū)所有債務(wù)人違約的可能性，而宏觀經(jīng)濟(jì)因素將導(dǎo)致不同行業(yè)之間的違約相關(guān)性。因此在計(jì)量單個(gè)債務(wù)人的違約概率和違約損失率之后，還應(yīng)當(dāng)在組合層面計(jì)量不同債務(wù)人或不同債項(xiàng)之間的相關(guān)性。

　　(二)信用風(fēng)險(xiǎn)組合計(jì)量模型

　　1.CreditMetrics模型

　　CreditMetries模型本質(zhì)上是一個(gè)VaR模型，目的是為了計(jì)算出在一定的置信水平下，一個(gè)信用資產(chǎn)組合在持有期限內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。通常，非交易性資產(chǎn)組合(如貸款以及一些私募債券)的價(jià)格不能夠像交易性資產(chǎn)組合(如股票)的價(jià)格一樣容易獲得，因此，非交易性資產(chǎn)組合的價(jià)格波動(dòng)率(標(biāo)準(zhǔn)差)也同樣難以獲得。CreditMetries模型的創(chuàng)新之處正是在于解決了計(jì)算非交易性資產(chǎn)組合VaR這一難題。

　　2.Credit Portfolio View模型

　　Credit Portfolio View模型直接將轉(zhuǎn)移概率與宏觀因素的關(guān)系模型化，然后通過(guò)不斷加入宏觀因素沖擊來(lái)模擬轉(zhuǎn)移概率的變化，得出模型中的一系列參數(shù)值。Credit Portfolio View模型可以看做是Cred—itMetrics模型的一個(gè)補(bǔ)充，比較適用于投機(jī)類(lèi)型的借款人，因?yàn)樵擃?lèi)借款人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變化更敏感。

　　3.Credit Risk+模型

　　Credit Risk+模型是根據(jù)針對(duì)火險(xiǎn)的財(cái)險(xiǎn)精算原理，對(duì)貸款組合違約率進(jìn)行分析，并假設(shè)在組合中，每筆貸款只有違約和不違約兩種狀態(tài)。Credit Risk+模型認(rèn)為，貸款組合中不

　　(三)信用風(fēng)險(xiǎn)組合的壓力測(cè)試

　　壓力測(cè)試用于評(píng)估資產(chǎn)或投資組合在極端不利的條件下可能遭受的重大損失。對(duì)于商業(yè)銀行而言，進(jìn)行壓力測(cè)試更大的意義在通過(guò)壓力測(cè)試過(guò)程促進(jìn)各部門(mén)之間的交流，并了解自身風(fēng)險(xiǎn)管理所存在的問(wèn)題和薄弱環(huán)節(jié)，以推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系和制度建設(shè)。

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