遠期和期貨的區(qū)別：

　　遠期和期貨都是指在確定的未來時間按確定的價格購買或出售某項資產(chǎn)的協(xié)議。

　　兩者的區(qū)別在于：一是遠期合約是非標準化的，而期貨合約是標準化的;二是遠期合約一般是場外交易，通過金融機構(gòu)或經(jīng)紀商柜臺交易，合約持有者面臨交易對手的違約風險，而期貨合約一般在交易所交易，由交易所承擔違約風險;三是遠期合約的流動性較差，合約一般要持有到期，而期貨合約的流動性較好，合約可以在到期前隨時平倉。

　　互換：

　　互換是指交易雙方約定在將來某一時期內(nèi)相互交換一系列現(xiàn)金流的合約，較為常見的有貨幣互換和利率互換。

　　貨幣互換是指交易雙方基于不同的貨幣進行的互換交易。用來管理匯率風險。

　　利率互換是兩個交易對手相互交換一組資金流量，并不涉及本金的交換，而僅就利息支付方式進行交換。在利率互換的有效期內(nèi)，交易的一方同意以固定利率的方式支付另一方利息，而交易的另一方同意以某一特定利率基準(如LIBOR)的浮動利率支付給對方利息。簡而言之就是固定利率和浮動利率的互相交換。交易雙方利用自身在不同種類利率上的比較優(yōu)勢有效地降低各自的融資成本。考試用書

　　例如客戶有一筆十年期的浮動利率貸款，面臨浮動利息支出，如果對利率的預期是上升，那么客戶將面臨利息支出加大的利率風險，希望將浮動利率調(diào)為固定利率，就可以與某家銀行達成十年的利率互換協(xié)議解決該問題。客戶按某個固定利率支付給銀行，銀行按某個浮動利率支付給客戶。其實只需交換利息差異即可。實際上客戶的浮動利率貸款已經(jīng)變成固定利率貸款了。