第六章 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理
流動(dòng)性是指商業(yè)銀行在一定時(shí)間內(nèi)、以合理的成本獲取資金用于償還債務(wù)或增加資產(chǎn)的能力,其基本要素包括:時(shí)間、成本和資金數(shù)量。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指銀行因無力為負(fù)債的減少和資產(chǎn)的增加提供融資,而造成損失或破產(chǎn)的可能性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要組成部分。
保持良好的流動(dòng)性狀況對商業(yè)銀行運(yùn)營將產(chǎn)生積極的作用:
、僭鲞M(jìn)市場信心,向市場表明商業(yè)銀行是安全的并有能力償還借款;
、诖_保銀行有能力實(shí)現(xiàn)貸款承諾,穩(wěn)固客戶關(guān)系;
、郾苊馍虡I(yè)銀行的資產(chǎn)廉價(jià)出售;
、芙档蜕虡I(yè)銀行借入資金所需支付的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
第一節(jié) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
商業(yè)銀行的流動(dòng)性體現(xiàn)在資產(chǎn)流動(dòng)性和負(fù)債流動(dòng)性兩個(gè)方面。
、儋Y產(chǎn)流動(dòng)性是指商業(yè)銀行持有的資產(chǎn)可以隨時(shí)得到償付或者在不貶值的情況下出售,即無損失情況下迅速變現(xiàn)的能力。變現(xiàn)能力越強(qiáng),所付成本越低,則流動(dòng)性越強(qiáng)。
背景知識(shí):流動(dòng)性資產(chǎn)
流動(dòng)性資產(chǎn)主要包括:現(xiàn)金,超額準(zhǔn)備金,可在二級(jí)市場隨時(shí)拋售的國債、債券、票據(jù)和其他證券類資產(chǎn),短期內(nèi)到期的拆放/存放同業(yè)款項(xiàng)、貸款、貼現(xiàn)、回購、證券類資產(chǎn)和其他應(yīng)收款,其他短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)。巴塞爾委員會(huì)將銀行資產(chǎn)按流動(dòng)性高低分為四類:
最具有流動(dòng)性的資產(chǎn);
其他可在市場上交易的證券;
商業(yè)銀行可出售的貸款組合;
流動(dòng)性最差的資產(chǎn)。
、谪(fù)債流動(dòng)性是指商業(yè)銀行能夠以較低的成本隨時(shí)獲得需要的資金;I資能力越強(qiáng),籌資成本越低,則流動(dòng)性越強(qiáng)。由于零售客戶和公司/機(jī)構(gòu)客戶對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的敏感度有差別,因此負(fù)債流動(dòng)性應(yīng)當(dāng)從零售和公司/機(jī)構(gòu)兩個(gè)角度進(jìn)行分析。
背景知識(shí):流動(dòng)性負(fù)債
流動(dòng)性負(fù)債主要包括:活期存款、短期內(nèi)到期的拆放/存放同業(yè)款項(xiàng)、中央銀行借款、定期存款、發(fā)行的票據(jù)和債券、應(yīng)付賬款和其他應(yīng)付款、其他短期內(nèi)應(yīng)支付的負(fù)債。
6.1.1 資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)
商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)是指,在未來特定時(shí)段內(nèi),到期資產(chǎn)數(shù)量(現(xiàn)金流入)與到期負(fù)債數(shù)量(現(xiàn)金流出)的構(gòu)成狀況。最常見的資產(chǎn)負(fù)債的期限錯(cuò)配情況時(shí),商業(yè)銀行將大量短期借款(負(fù)債)用于長期貸款(資產(chǎn)),即“借短貸長”,因此有可能因到期支付困難而面臨較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
通常認(rèn)為商業(yè)銀行正常范圍內(nèi)的“借短貸長”的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)特點(diǎn)所引致的持有期缺口,是一種正常的、可控性強(qiáng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
背景知識(shí):國際最佳操作實(shí)踐
香港金融管理局規(guī)定的法定流動(dòng)資產(chǎn)比率為25%。除此之外,香港金融管理局建議商業(yè)銀行將一級(jí)流動(dòng)資產(chǎn)(可在7天內(nèi)變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn))比率維持在15%以上,并保持7日內(nèi)的負(fù)錯(cuò)配金額不超過總負(fù)債的10%,1個(gè)月內(nèi)的負(fù)錯(cuò)配金額不超過總負(fù)債的20%。
商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)受多種因素的影響。例如,商業(yè)銀行對利率變化的敏感程度直接影響著資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu),因?yàn)槿魏卫什▌?dòng)都會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值產(chǎn)生波動(dòng)。外部市場因素的變化同樣會(huì)影響資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)。
在實(shí)踐操作中,商業(yè)銀行通常選擇在真正需要資金的時(shí)候借入資金,而不是長期在總資產(chǎn)中保存相當(dāng)規(guī)模的流動(dòng)性資產(chǎn),因?yàn)榱鲃?dòng)性資產(chǎn)回報(bào)率很低,所以借入流動(dòng)性可以提高商業(yè)銀行的潛在收益。此外,借入資金還有助于保持商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模和構(gòu)成的穩(wěn)定性。
6.1.2 幣種結(jié)構(gòu)
對于從事國際業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行而言,多幣種的資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)一步增加了流動(dòng)性管理的復(fù)雜程度。根據(jù)巴塞爾委員會(huì)的規(guī)定,商業(yè)銀行應(yīng)對其經(jīng)常使用的主要幣種的流動(dòng)性狀況進(jìn)行計(jì)量、監(jiān)測和控制。
商業(yè)銀行可以根據(jù)日常外幣儲(chǔ)蓄和/或國際支付的需要,持有“一攬子”外幣資產(chǎn)組合并獲得無風(fēng)險(xiǎn)收益率。
6.1.3 分布結(jié)構(gòu)
商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)盡量降低其資金來源(例如存款)和使用(例如貸款)的同質(zhì)性,形成合理的來源和使用分布結(jié)構(gòu),以獲得穩(wěn)定的、多樣化的現(xiàn)金流量,降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
同理,商業(yè)銀行的資金使用(例如貸款發(fā)放)同樣應(yīng)當(dāng)注意貸款對象、時(shí)間跨度、還款周期等要素的分布結(jié)構(gòu)。
雖然流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)通常被認(rèn)為是商業(yè)銀行破產(chǎn)的直接原因,但實(shí)質(zhì)上,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是信用、市場、操作、聲譽(yù)及戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)長期積聚、惡化的綜合作用的結(jié)果。如果這些與流動(dòng)性相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)不能及時(shí)得到有效控制,最終將以流動(dòng)性危機(jī)的形式爆發(fā)出來。
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