1. AE[解析]投資者在選擇資產(chǎn)組合過(guò)程中遵循兩條基本原則：①在既定風(fēng)險(xiǎn)水平下，預(yù)期收益率最高的投資組合;②在既定預(yù)期收益率條件下，風(fēng)險(xiǎn)水平最低的投資組合。

　　2. ACDE[解析]常見資產(chǎn)配置組合模型包括：①金字塔形;②啞鈴形;③紡錘形;④梭鏢形。

　　3. CD[解析]市場(chǎng)有效性假定對(duì)投資策略的含義：投資者的投資策略的選擇與市場(chǎng)是否有效有密切的關(guān)系。一般來(lái)說(shuō)，如果相信市場(chǎng)無(wú)效，投資者將采取主動(dòng)投資策略;如果相信市場(chǎng)有效，投資者將采取被動(dòng)投資策略。

　　4. ABD[解析]客戶理財(cái)過(guò)程中發(fā)生的義務(wù)性支出(強(qiáng)制性支出)包括：①日常生活基本開銷;②已有負(fù)債的本利償還;③已有保險(xiǎn)的續(xù)期保費(fèi)支出。

　　5. ABE[解析]個(gè)人生命周期比照家庭生命周期按年齡層分為6個(gè)階段，探索期、建立期、穩(wěn)定期、維持期、高峰期和退休期。探索期對(duì)應(yīng)年齡是l5～24歲，此時(shí)可以為將來(lái)的財(cái)務(wù)自由做好專業(yè)上與知識(shí)上的準(zhǔn)備。這個(gè)時(shí)候幾乎沒(méi)有或者有很少的收入，因此主要是流動(dòng)資產(chǎn)如活期存款和貨幣基金。也可開始嘗試基金定投�？梢哉莆找恍┗�本的理財(cái)知識(shí)。A、B、E項(xiàng)正確。股票風(fēng)險(xiǎn)較大，不適合。房產(chǎn)投資需要大額資金，不太現(xiàn)實(shí)。

　　8. BD[解析]只要證券的市場(chǎng)價(jià)格充分及時(shí)地反映了全部有價(jià)值的信息、市場(chǎng)價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱為“有效市場(chǎng)”。股價(jià)的隨機(jī)變化表明了市場(chǎng)是正常運(yùn)作或者說(shuō)是有效的，因此，A項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。在市場(chǎng)均衡的條件下，股票價(jià)格將反映所有的信息。而一旦市場(chǎng)偏離均衡出現(xiàn)了某種獲利的機(jī)會(huì)，會(huì)有人在極短的時(shí)間內(nèi)去填補(bǔ)這一空隙，使市場(chǎng)趨于平衡，8項(xiàng)說(shuō)法正確。弱型有效市場(chǎng)假定，股價(jià)已經(jīng)反映了全部能從市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)中得到的信息，包括歷史股價(jià)、交易量、空頭頭寸等。強(qiáng)型有效市場(chǎng)假定證券價(jià)格充分反映了所有信息，包括公開信息和內(nèi)部信息。任何與股票價(jià)值相關(guān)的信息，實(shí)際上都已經(jīng)充分體現(xiàn)在價(jià)格之中，C項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。D項(xiàng)是正確選項(xiàng)。因?yàn)閺?qiáng)型有效市場(chǎng)假定市場(chǎng)可以獲得與證券價(jià)格有關(guān)的“可知”信息，半強(qiáng)型市場(chǎng)假定市場(chǎng)可以獲得所有公開的資料信息，弱型有效市場(chǎng)假定市場(chǎng)獲得的是所有歷史信息，這三類信息是一種包含關(guān)系。市場(chǎng)有效性假定認(rèn)為，如果市場(chǎng)無(wú)效，投資者通過(guò)基本面和技術(shù)分析，采取主動(dòng)投資策略可以獲得超過(guò)市場(chǎng)平均收益率的超額收益。如果市場(chǎng)是有效的，投資者不可能獲得超額收益，因此會(huì)采取被動(dòng)投資策略。E項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。

　　9. ABD[解析]信奉有效市場(chǎng)理論的機(jī)構(gòu)投資者通常會(huì)傾向于指數(shù)化型證券組合，這種紐合通過(guò)模擬市場(chǎng)指數(shù)，以求獲得市場(chǎng)平均的收益水平。因此，追求市場(chǎng)平均收益水平的機(jī)構(gòu)投資者會(huì)采取被動(dòng)管理的方法，選擇市場(chǎng)指數(shù)基金和指數(shù)化型證券組合，A、B、D項(xiàng)符合題意。

　　10.ABC[解析]資本資產(chǎn)定價(jià)模型是一個(gè)估價(jià)模型，所以它主要應(yīng)用于資產(chǎn)估值、資金成本預(yù)算以及資源配置等。

　　11.ACD[解析]依據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō)，結(jié)合實(shí)證研究的需要，學(xué)術(shù)界一般依證券市場(chǎng)價(jià)格對(duì)三類不同資料的反映程度，將證券市場(chǎng)區(qū)分為三種類型，即弱型有效市場(chǎng)、半強(qiáng)型有效市場(chǎng)及強(qiáng)型有效市場(chǎng).這三類市場(chǎng)對(duì)于以信息為分析基礎(chǔ)的證券投資分析而言，具有不同的意義。

　　12.BCD[解析]在強(qiáng)型有效市場(chǎng)中，證券價(jià)格總是能及時(shí)充分地反映所有相關(guān)信息，包括所有公開的信息和內(nèi)幕信息。任何人都不可能再通過(guò)對(duì)公開或內(nèi)幕信息的分析來(lái)獲取超額收益。對(duì)于證券組合的管理者來(lái)說(shuō)，如果市場(chǎng)是強(qiáng)型有效的，管理者會(huì)選擇消極保守的態(tài)度，只求獲得市場(chǎng)平均的收益水平。管理者一般模擬某一種主要的市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)行投資。而在弱型有效市場(chǎng)和半強(qiáng)型有效市場(chǎng)中，證券組合的管理者往往是積極進(jìn)取的，在選擇證券和買賣時(shí)機(jī)上下大功夫，努力尋找價(jià)格偏離價(jià)值的證券。A、E選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。

　　13.AC[解析]證券市場(chǎng)線方程式對(duì)任意證券或組合的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系提供了十分完整的闡述。任意證券或組合的期望收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，它是對(duì)放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償;另一部分是對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，通常稱為“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”。

　　15.ABCD[解析]資本資產(chǎn)定價(jià)模型是建立在若干假設(shè)條件基礎(chǔ)上的，概括為：①投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券紐合的收益水平，依據(jù)方差(或標(biāo)準(zhǔn)差)評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，采用證券投資紅合方法選擇最優(yōu)證券組合。②投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。③資本市場(chǎng)沒(méi)有“摩擦”，即是指市場(chǎng)對(duì)資本和信息自由流動(dòng)沒(méi)有阻礙。

　　16.ABDE[解析]不同時(shí)間單位貨幣的價(jià)值不相等，所以，不同時(shí)點(diǎn)上的貨幣收支不宜直接比較，必須將它們換算到相同的時(shí)點(diǎn)上，才能進(jìn)行大小的比較和有關(guān)計(jì)算，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。

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