1.在期貨市場上，為了達(dá)到降低價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的，期貨交易者可以進(jìn)行的交易是( )。

　　A.套期保值

　　B.互換

　　C.投資

　　D.無風(fēng)險(xiǎn)套利

　　答案：A

　　解析：在經(jīng)濟(jì)的每一個(gè)環(huán)節(jié)中都存在不同程度的價(jià)格波動(dòng)，交易者都希望通過有效的途徑控制這種風(fēng)險(xiǎn)。期貨市場為交易者提供了對(duì)沖市場風(fēng)險(xiǎn)的場所，使其可以通過在期貨市場“套期保值”來達(dá)到降低市場風(fēng)險(xiǎn)的目的。

　　2.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格次于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)的即期市場價(jià)格，該期權(quán)稱為( )。

　　A.賣方期權(quán)

　　B.價(jià)內(nèi)期權(quán)

　　C.價(jià)外期權(quán)

　　D.買方期權(quán)

　　答案：C

　　解析：按執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)分為：①價(jià)內(nèi)期權(quán)，期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格優(yōu)于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)的即期市場價(jià)格;②平價(jià)期權(quán)，期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格幾乎等于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)的即期市場價(jià)格;③價(jià)外期權(quán)，期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格次于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)的即期市場價(jià)格。

　　3.根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》和《國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)》，按照監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)所定義的交易賬戶，與下列資產(chǎn)有較多的重合的是( )。

　　A.以市場價(jià)值計(jì)量且市場價(jià)值變動(dòng)計(jì)入所有者權(quán)益的金融資產(chǎn)

　　B.以公允價(jià)值計(jì)量且公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入所有者權(quán)益的金融資產(chǎn)

　　C.以公允價(jià)值計(jì)量且公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入損益的金融資產(chǎn)

　　D.以市場價(jià)值計(jì)量且市場價(jià)值變動(dòng)計(jì)入損益的金融資產(chǎn)

　　答案：C

　　解析：《國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)》將金融資產(chǎn)劃分為：以公允價(jià)值計(jì)量且公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)人損益的金融資產(chǎn)、持有待售類資產(chǎn)、持有到期的投資、貸款和應(yīng)收款。其中，前兩類資產(chǎn)按公允價(jià)值計(jì)價(jià)，但對(duì)于持有待售類資產(chǎn)，其公允價(jià)值的變動(dòng)不計(jì)入損益而是計(jì)入所有者權(quán)益。監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)所定義的交易賬戶與第一類資產(chǎn)有較多的重合，但不能完全對(duì)應(yīng)。

　　4.單幣種敞口頭寸反映單一貨幣的外匯風(fēng)險(xiǎn)。下列不屬于單幣種敞口頭寸的是( )。

　　A.調(diào)整后的期權(quán)敞口頭寸

　　B.遠(yuǎn)期凈敞口頭寸

　　C.即期凈敞口頭寸

　　D.調(diào)整后的期貨敞口頭寸

　　答案：D

　　解析：外匯敞口頭寸分為單幣種敞口頭寸和總敞口頭寸。其中，單幣種敞口頭寸是指每種貨幣的即期凈敞口頭寸、遠(yuǎn)期凈敞口頭寸、期權(quán)敞口頭寸以及其他敞口頭寸之和，反映單一貨幣的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

　　5.某銀行外匯敞口頭寸為：歐元多頭890，日元空頭400，英鎊空頭600，瑞士法郎多頭400，加拿大元空頭250，澳元空頭350，美元多頭 600，分別按累計(jì)總敞口頭寸法、凈總敞口頭寸法和短邊法三種方法計(jì)算的總敞口頭寸中，最小的是( )。

　　A.120

　　B.140

　　C.290

　　D.440

　　答案：C

　　解析：根據(jù)已知條件，凈多頭總額=890+400+600=1890，凈空頭總額=400+600+250+350=1600。則有：①累計(jì)總敞口頭寸等于所有外幣的多頭與空頭的總和，所以題中累計(jì)總敞口頭寸=1890+1600=3490;②凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額與空頭總額之差，所以題中凈總敞口頭寸為=1890-1600=290;③按短邊法計(jì)算的總敞口頭寸為凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和中的較大者，所以題中按短邊法計(jì)算的總敞口頭寸為1890�？梢姡�按三種方法計(jì)算的總敞口頭寸中，最小的為290

　　6.當(dāng)久期缺口小于零時(shí)，利率上升將導(dǎo)致銀行股權(quán)價(jià)值( )。

　　A.不變

　　B.下降

　　C.增加

　　D.無法判斷

　　答案：C

　　解析：久期缺口可以用來測(cè)量商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的利率敏感度，久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負(fù)債加權(quán)平均久期和資產(chǎn)負(fù)債率乘積的差額：①當(dāng)久期缺口為正值時(shí)，如果市場利率下降，銀行最終的市場價(jià)值將增加，如果市場利率上升，銀行最終的市場價(jià)值將減少;②當(dāng)久期缺口為負(fù)值時(shí)，市場利率上升，銀行凈值將增加;市場利率下降，銀行凈值將減少。資產(chǎn)負(fù)債久期缺口的絕對(duì)值越大，銀行整體市場價(jià)值對(duì)利率的敏感度就越高，因而整體的利率風(fēng)險(xiǎn)敞口也越大。

　　7.下列分析方法中，衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值影響的是( )。

　　A.缺口分析

　　B.久期分析

　　C.外匯敞口分析

　　D.風(fēng)險(xiǎn)中性估值方法

　　答案：B

　　解析：久期分析又稱持續(xù)期分析或期限彈性分析，是對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債利率敏感度進(jìn)行分析的重要方法，主要用于衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行整體經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響;缺口分析用來衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益的影響;外匯敞口分析是衡量匯率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益的影響的一種方法。

　　8.下列分析中，衡量匯率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益的影響的是( )。

　　A.缺口分析方法

　　B.敞口分析方法

　　C.敏感分析方法

　　D.久期分析方法

　　答案：B

　　解析：A項(xiàng)，缺口分析用來衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益的影響;C項(xiàng)，敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個(gè)市場風(fēng)險(xiǎn)要素(利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格)的微小變化可能會(huì)對(duì)金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響;D項(xiàng)，久期分析又稱持續(xù)期分析或期限彈性分析，是對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債利率敏感度進(jìn)行分析的重要方法，主要用于衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行整體經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響。

　　9.下列各要素中，已成為計(jì)量市場風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)，也是銀行采用內(nèi)部模型計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求的主要依據(jù)的是( )。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

　　B.資金頭寸

　　C.預(yù)期利率

　　D.總外匯敞口

　　答案：A

　　解析：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指在一定的持有期和置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險(xiǎn)要素的變化可能對(duì)資產(chǎn)價(jià)值造成的最大損失。

　　10.通過歷史數(shù)據(jù)構(gòu)造收益率分布，不依賴特定的定價(jià)模型，因此不存在模型風(fēng)險(xiǎn)的模型技術(shù)是( )。

　　A.歷史模擬法

　　B.方差一協(xié)方差法

　　C.蒙特卡洛模擬法

　　D.壓力測(cè)試法

　　答案：A

　　解析：歷史模擬法具有兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)：①克服了方差一協(xié)方差法的部分缺點(diǎn)，考慮到“肥尾”現(xiàn)象，且能計(jì)量非線性金融工具的風(fēng)險(xiǎn);②通過歷史數(shù)據(jù)構(gòu)造收益率分布，不依賴特定的定價(jià)模型，因此不存在模型風(fēng)險(xiǎn)。