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　　第四章 市場風(fēng)險管理

　　一、單項選擇題

　　1.對于商業(yè)銀行來說，市場風(fēng)險中最重要的是(　　)。

　　A.利率風(fēng)險

　　B.股票風(fēng)險

　　C.商品風(fēng)險

　　D.匯率風(fēng)險

　　【答案】A

　　【解析】銀行的收益絕大部分來自利息收入，對其來說，利率風(fēng)險是最重要的市場風(fēng)險。股票風(fēng)險是股票價格變動引起的風(fēng)險，商品風(fēng)險是商品價格變動引起的風(fēng)險，匯率風(fēng)險是外匯價格變動引起的風(fēng)險。這四種都是市場風(fēng)險的種類。

　　2.(　　)不能規(guī)避利率風(fēng)險。

　　A.金融期貨

　　B.金融期權(quán)

　　C.利率互換

　　D.定期存款

　　【答案】D

　　【解析】定期存款利率根據(jù)政策調(diào)整而浮動，沒有使用任何的風(fēng)險規(guī)避手段。

　　3.商品價格風(fēng)險是指商業(yè)銀行所持有的各類商品的價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來損失的風(fēng)險。這里的商品不包括(　　)。

　　A.大豆

　　B.石油

　　C.銅

　　D.黃金

　　【答案】D

　　【解析】黃金不作為商品是經(jīng)常單獨(dú)拿出來考的一個知識點(diǎn)。猶如貨幣不是商品一樣，黃金價格只能作為匯率風(fēng)險。

　　4.銀行的存貸款業(yè)務(wù)應(yīng)歸(　　)賬戶。

　　A.基本

　　B.銀行

　　C.交易

　　D.封閉

　　【答案】B

　　【解析】銀行資產(chǎn)分類劃分為銀行賬戶和交易賬戶。交易賬戶記錄金融工具和商品頭寸。存貸款業(yè)務(wù)是銀行基本業(yè)務(wù)，歸為銀行賬戶。

　　5.在市場風(fēng)險管理過程中，由于利率、匯率等市場價格因素的頻繁波動，(　　)一般不具有實(shí)質(zhì)性意義。

　　A.名義價值

　　B.市場價值

　　C.公允價值

　　D.市值重估價值

　　【答案】A

　　【解析】從字面上看，名義是最不具有實(shí)質(zhì)意義的，考慮A項為本題答案。事實(shí)上，在這四種價值中，BCD項對市場價格的依賴性很強(qiáng)，只有名義價值是根據(jù)歷史成本反映出來的，所以不具有實(shí)質(zhì)性意義。

　　6.關(guān)于公允價值、名義價值、市場價值的以下說法，不恰當(dāng)?shù)氖?　　)。

　　A.在市場風(fēng)險計量與監(jiān)測的過程中，更具有實(shí)質(zhì)意義的是市場價值和公允價值

　　B.市場價值是指在評估基準(zhǔn)日，通過自愿交易資產(chǎn)所獲得的資產(chǎn)的未來價值

　　C.與市場價值相比，公允價值的定義更廣、更概括

　　D.在大多數(shù)情況下，市場價值可以代表公允價值

　　【答案】B

　　【解析】市場價值是指在評估基準(zhǔn)日，自愿的買賣雙方在知情、謹(jǐn)慎、非強(qiáng)迫的情況下通過公平交易資產(chǎn)所獲得的資產(chǎn)的預(yù)期價值。所以B項錯誤。

　　7.下列關(guān)于公允價值的說法，錯誤的是(　　)。

　　A.公允價值是交易雙方在公平交易中可接受的資產(chǎn)或債權(quán)價值

　　B.公允價值的計量可以直接使用可獲得的市場價格

　　C.若企業(yè)數(shù)據(jù)與市場預(yù)期相沖突，則不應(yīng)該用于計量公允價值

　　D.若沒有證據(jù)表明資產(chǎn)交易市場存在時，公允價值不存在

　　【答案】D

　　【解析】本題考查公允價值的幾種計量方法。首先A項是公允價值的定義，用市場價格代表公允價值是一種計量方法，企業(yè)可以使用合理的數(shù)據(jù)，但是，要與市場預(yù)期不沖突，故ABC項說法都正確。D項中市場若沒有證據(jù)表明資產(chǎn)交易市場存在時，公允價值可通過收益法或成本法來獲得。

　　二、多項選擇題

　　1.下列關(guān)于缺口分析的理解，正確的有(　　)。

　　A.缺口分析是衡量利率變動對銀行當(dāng)期收益的影響的一種方法

　　B.某時間段的缺口乘以假定的利率變動，得出這一利率變動對凈利息收入變動的大致影響

　　C.當(dāng)某一時間段內(nèi)的負(fù)債大于資產(chǎn)時，就產(chǎn)生了負(fù)債敏感型缺口

　　D.在正缺口情況下，市場利率上升會導(dǎo)致銀行凈利息收入下降

　　E.在負(fù)缺口情況下，市場利率上升會導(dǎo)致銀行凈利息收入上升

　　【答案】ABC

　　【解析】遇到缺口這個知識點(diǎn)時，簡單記住正缺口就是銀行正資產(chǎn)，負(fù)缺口就是銀行在負(fù)債。于是，在正缺口情況下，市場利率上升會導(dǎo)致銀行凈利息收入上升。在負(fù)缺口情況下，市場利率上升會導(dǎo)致銀行凈利息收入下降。

　　2.下列關(guān)于我國商業(yè)銀行交易賬戶劃分的政策和程序的說法，正確的有(　　)。

　　A.交易賬戶的適用范圍應(yīng)包括銀行的所有表內(nèi)外頭寸

　　B.商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身的交易業(yè)務(wù)性質(zhì)和復(fù)雜程度，相應(yīng)地明確本行交易賬戶包括的金融工具

　　C.納入交易賬戶的頭寸要有明確的、經(jīng)高級管理層批準(zhǔn)的交易策略

　　D.向客戶提供結(jié)構(gòu)性投資和理財產(chǎn)品且進(jìn)行了完全對沖的衍生產(chǎn)品應(yīng)列入交易賬戶

　　E.一般而言，在交易之后，銀行應(yīng)立即明確該筆交易是歸于銀行賬戶還是交易賬戶

　　【答案】ABC

　　【解析】向客戶提供結(jié)構(gòu)性投資和理財產(chǎn)品且進(jìn)行了完全對沖的衍生產(chǎn)品不應(yīng)列入交易賬戶。故D項錯誤;在交易之前，銀行應(yīng)立即明確該筆交易是歸于銀行賬戶還是交易賬戶，故E項也錯誤。我國商業(yè)銀行交易賬戶劃分的政策和程序包括以上所敘述的正確的內(nèi)容。

　　3.下列屬于市場風(fēng)險的有(　　)。

　　A.利率風(fēng)險

　　B.股票風(fēng)險

　　C.違約風(fēng)險

　　D.匯率風(fēng)險

　　E.商品風(fēng)險

　　【答案】ABDE

　　【解析】記住四個市場風(fēng)險，即利率、匯率、股票和商品風(fēng)險。違約風(fēng)險是信用風(fēng)險。

　　4.市場風(fēng)險是指因市場價格的不利變動而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險，其中的市場價格包括(　　)。

　　A.利率

　　B.匯率

　　C.工資率

　　D.股票價格

　　E.商品價格

　　【答案】ABDE

　　【解析】利率是使用貨幣的價格，匯率是本國貨幣的價格，工資率卻不是工資的價格。另外這四個市場價格是�？碱}，考生應(yīng)該記憶很深刻了。

　　5.明顯不列入交易賬戶的頭寸一般包括(　　)。

　　A.為對沖銀行賬戶風(fēng)險而持有的衍生工具頭寸

　　B.商業(yè)銀行從事自營而短期持有并旨在日后出售或計劃從買賣的實(shí)際或預(yù)期價差、其他價格及利率變動中獲利的金融工具頭寸

　　C.向客戶提供結(jié)構(gòu)性投資和理財產(chǎn)品且進(jìn)行了完全對沖的衍生產(chǎn)品

　　D.為執(zhí)行客戶買賣委托及做市而持有的頭寸

　　E.為規(guī)避交易賬戶其他項目的風(fēng)險而持有的頭寸

　　【答案】AC

　　【解析】明顯不列入交易賬戶的頭寸一般包括：為對沖銀行賬戶風(fēng)險而持有的衍生工具頭寸;向客戶提供結(jié)構(gòu)性投資和理財產(chǎn)品且進(jìn)行了完全對沖的衍生產(chǎn)品。考生在了解這個知識點(diǎn)的基礎(chǔ)上，可簡單記憶：進(jìn)行了對沖后的頭寸不包括在交易賬戶頭寸中。

　　三、多項選擇題

　　1.交易賬戶的適用范圍僅包括商業(yè)銀行的所有表內(nèi)頭寸。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】不僅包括表內(nèi)的，表外資產(chǎn)也適用。

　　2.遠(yuǎn)期凈敞口頭寸的數(shù)量等于賣出的遠(yuǎn)期合約頭寸減去買入的遠(yuǎn)期合約頭寸。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】應(yīng)為買入的減去賣出的。

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