山西省的金融業(yè)，不論是銀行信貸還是直接融資，其服務(wù)重點(diǎn)長期以來都是煤基產(chǎn)業(yè)。然而，國際煤炭市場疲軟，國內(nèi)煤炭需求量減少，由此造成煤炭下跌，并造成煤炭市場供過于求的局面。煤炭企業(yè)今年前10月利潤總額下降了六成。

　　煤炭產(chǎn)能過剩也傳導(dǎo)到金融體系，其突出表現(xiàn)就是不良貸款大幅反彈�！懊豪习濉眰兒蜕轿鬓r(nóng)信抱團(tuán)已久，早在5年前煤炭資源整合之時(shí)農(nóng)信的不良率已是金融機(jī)構(gòu)最高，目前煤炭價(jià)格跌去7成，壓力可想而知。采礦權(quán)抵押被作為最后一根融資稻草，只是這個(gè)閉環(huán)誰愿意做最后的接盤俠呢?

　　“山西省的金融業(yè)，不論是銀行信貸還是直接融資，其服務(wù)重點(diǎn)長期以來都是煤基產(chǎn)業(yè)�！苯衲�6月，山西省委書記王儒林撰文稱。受煤炭行業(yè)影響，山西省涉煤金融風(fēng)險(xiǎn)積聚。截至上半年，煤炭行業(yè)貸款不良率為3.45%，同比上升1.62%。

　　呂梁山明亮的陽光照得刺眼，但山溝里的風(fēng)卻是冷的。技術(shù)員李長武(化名)早上起來掃了掃院里的落葉，就又縮回了辦公室看電視。

　　這樣的日子已過了一年，院子里干干凈凈，看不出絲毫煤礦的樣子。這座位于山西省臨汾市蒲縣的小煤礦已停產(chǎn)一年多，如今只有二三十人留守。

　　“煤炭市場不景氣，挖出煤來也是賠錢�！崩铋L武說。這座年產(chǎn)30萬噸的民營煤礦2009年被山西煤炭運(yùn)銷集團(tuán)有限公司整合，年產(chǎn)能擴(kuò)充為90萬噸，但剛完成第一期工程就趕上了煤炭市場下行。

　　“蒲縣14個(gè)煤礦如今只有8個(gè)在正常生產(chǎn)，”李長武說，“還有一座礦去年停產(chǎn)一年，今年開工了。不生產(chǎn)哪來的流水?每個(gè)月光還利息就要3000萬。”

　　數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，山西五大煤炭集團(tuán)的期末資產(chǎn)負(fù)債率為82%，較年初擴(kuò)大0.23個(gè)百分點(diǎn)。它們的長短期融資合計(jì)6032億元，其中，短期借款及應(yīng)付票據(jù)2334億元。

　　“山西省的金融業(yè)，不論是銀行信貸還是直接融資，其服務(wù)重點(diǎn)長期以來都是煤基產(chǎn)業(yè)。”今年6月，山西省委書記王儒林撰文稱。受煤炭行業(yè)影響，山西省涉煤金融風(fēng)險(xiǎn)積聚。截至上半年，煤炭行業(yè)貸款余額占到全省煤炭行業(yè)融資總額的78.36%，占到全省金融機(jī)構(gòu)貸款余額25%左右。煤炭行業(yè)貸款不良率為3.45 %，較同期上升1.62個(gè)百分點(diǎn)。

　　山西全省正在盡力解決煤炭企業(yè)融資難問題，但與此同時(shí)，聯(lián)盛、海鑫、中誠信托三大事件令山西的金融機(jī)構(gòu)扎緊了口袋。在山西省農(nóng)村信用社內(nèi)部，聯(lián)盛集團(tuán)在柳林縣的子公司破產(chǎn)導(dǎo)致的信用聯(lián)社不良貸款被稱為“柳林事件”，據(jù)報(bào)道，短短時(shí)間內(nèi)，農(nóng)信社系統(tǒng)給聯(lián)盛集團(tuán)相關(guān)公司放出了超過40億貸款。

　　省聯(lián)社日前專門下發(fā)文件，要求各級農(nóng)信社要重點(diǎn)關(guān)注涉煤行業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)防控工作。

　　“抱團(tuán)欠款”

　　沿著羅克路進(jìn)山，這條臨汾市重要的運(yùn)煤通道已不如往日熙攘。

　　“煤礦還在生產(chǎn)，但產(chǎn)量只有60萬噸，與去年持平�！甭喊布瘓F(tuán)整合的一座當(dāng)?shù)孛旱V的生產(chǎn)經(jīng)理顧順林(化名)說。

　　“現(xiàn)在煤價(jià)是190元每噸，基本上可以做到不虧損，但領(lǐng)導(dǎo)層的獎(jiǎng)金都取消了�！彼�告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，這座煤礦2009年開始整合前年產(chǎn)量不足30萬噸，整合后將年產(chǎn)90萬噸，但改擴(kuò)建竣工后的三年，也是煤炭市場下行的三年，“每年都達(dá)不到滿負(fù)荷產(chǎn)能�！�

　　山西省統(tǒng)計(jì)局11月26日數(shù)據(jù)顯示，10月份，山西省原煤產(chǎn)量7992.78萬噸，同比增長5.2%，連續(xù)三個(gè)月同比增長，1—10月累計(jì)原煤產(chǎn)量同比下降0.2%。

　　山西省統(tǒng)計(jì)局相關(guān)專家表示，煤炭工業(yè)增加值增長，一方面與去年同期基數(shù)較低有關(guān)，另一方面也與冬季采暖期用煤需求增加相關(guān)，總體上是積極的變化。但這一變化或只是偶然性的短期波動，山西經(jīng)濟(jì)總體上仍然處于最困難的時(shí)期。

　　聯(lián)盛破產(chǎn)重整案件讓本就吃緊的銀企關(guān)系雪上加霜。今年9月的一份招投標(biāo)公告顯示，目前法院已經(jīng)裁定受理山西聯(lián)盛能源有限公司等23個(gè)企業(yè)破產(chǎn)重整。截至2015年1月31日，山西聯(lián)盛能源投資有限公司等公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，其未經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)總額為506億元人民幣。

　　“現(xiàn)在不止煤炭企業(yè)貸款難，銀行還想辦法‘抽貸’。本來業(yè)務(wù)員說得好好的，只要還清上一筆貸款，馬上可以放下一筆，但等煤礦還上貸款，那邊就沒消息了�！鄙轿魇∶禾繌d一名不愿透露姓名的工作人員說。

　　“在以前，煤老板之間通過互保就能拿到銀行貸款，但是聯(lián)盛集團(tuán)出事以后，銀行就不認(rèn)可互保模式了。有的地方還出現(xiàn)了‘抱團(tuán)欠款’，甚至‘抱團(tuán)逃債’的情�！彼�說。

　　融資難度加大的同時(shí)，融資成本卻在提高。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者得到的數(shù)據(jù)顯示，山西五大煤企之一的晉煤集團(tuán)，今年的銀行貸款規(guī)模減少了10%左右，晉煤集團(tuán)本部貸款利率卻上浮了10%，子公司更是平均上浮約15%。

　　“朔州市有52座煤礦，今年上半年有接近30%的煤礦停產(chǎn)，還有一半的煤礦減產(chǎn)。但朔州市煤炭行業(yè)中長期貸款占比較大，所以貸款風(fēng)險(xiǎn)還沒有完全暴露�！币晃皇煜ぎ�(dāng)?shù)孛禾慨a(chǎn)業(yè)的人士介紹。

　　清理不良貸款

　　在2012年前，煤礦還是金融機(jī)構(gòu)搶破頭皮的優(yōu)質(zhì)客戶�！澳莻�(gè)時(shí)候，經(jīng)常是信用社理事長親自帶隊(duì)登門拜訪，能使出的本領(lǐng)都使出來了，又是‘綠色通道’，又是‘特事特辦’�！标柸�市一名已離職的農(nóng)信社信貸業(yè)務(wù)員告訴記者�！敖Y(jié)果那一次，一個(gè)月時(shí)間內(nèi)就給那個(gè)煤礦放了5個(gè)億貸款�！彼�說。

　　但現(xiàn)在，嚴(yán)防不良貸款反彈成為山西省農(nóng)信社的重要任務(wù)。2014年，山西省農(nóng)信社系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了難能可貴的不良貸款“雙降”。但這個(gè)成果來得驚心動魄，直到去年11月底，全省還有6個(gè)市、62個(gè)縣級機(jī)構(gòu)不良貸款余額和不良貸款率“雙升”。

　　不良貸款聽證問責(zé)成為山西省聯(lián)社2014年的“一號工程”。山西省110家農(nóng)村信用聯(lián)社管理著8400多億元資產(chǎn)，貸款余額近3600億元，是山西省屬金融機(jī)構(gòu)的龍頭。

　　但今年6月，山西省委書記王儒林撰文稱，農(nóng)信社包袱沉重，不良貸款居高不下，改制重生任務(wù)十分繁重。

　　山西省聯(lián)社曾提出2015年底前化解全部的高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)信社機(jī)構(gòu)，但這一計(jì)劃已經(jīng)拖延，“內(nèi)部意見據(jù)說是用兩年時(shí)間完成�！鄙鲜鲂刨J業(yè)務(wù)員說。

　　公開信息顯示，2010年時(shí)，山西某市13家縣級信用社只有3家實(shí)現(xiàn)盈利，其余10家均為虧損，潛虧信用社高達(dá)76.92%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，農(nóng)村信用社每年僅少提貸款損失準(zhǔn)備缺口一項(xiàng)，就是當(dāng)年實(shí)現(xiàn)利潤數(shù)倍。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年末，該市13個(gè)縣(市)中，有9個(gè)縣聯(lián)社的不良貸款率高達(dá)15%，其中有5個(gè)信用社高于20%到30%。

　　“當(dāng)時(shí)的不良貸款主要是小化工、小煉油廠、小鐵廠等五小鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和農(nóng)民個(gè)人壞賬，那些企業(yè)都已關(guān)停倒閉了，沒法收回欠款。”上述業(yè)務(wù)員說。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，山西省地方金融機(jī)構(gòu)共7類154家。截至2014年年末，全省地方金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)已近450億元。

　　但在實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行中，仍迫切需要金融支持。山西省金融總資產(chǎn)達(dá)到3.4萬億元。在地方政府的積極奔走下，就連在聯(lián)盛事件中“受傷”頗深的國開行，今年以來也向山西國有重點(diǎn)煤炭企業(yè)發(fā)放維穩(wěn)貸款37億元。

　　但金融機(jī)構(gòu)如今已不把貸款放進(jìn)煤炭一只籃子。公開數(shù)據(jù)顯示，晉城市上半年全市貸款增加60.8億元，其中投向煤炭行業(yè)只有21.9億元，文化產(chǎn)業(yè)和新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)成為另外的主要融資行業(yè)。

　　“我們這座煤礦的技改只花了二三億，已經(jīng)算非常節(jié)約的了。有的年產(chǎn)能90萬噸的煤礦，技改費(fèi)用花了9個(gè)億�！甭喊布瘓F(tuán)在蒲縣某煤礦的生產(chǎn)經(jīng)理顧順林說。

　　2009年開始，山西省開始全省范圍的煤炭資源整合，參與整合的主體——大型煤炭國企和民營企業(yè)集團(tuán)花費(fèi)了巨額費(fèi)用，其中很大部分來自金融機(jī)構(gòu)貸款。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲得的一份調(diào)查報(bào)告顯示，截至2010年5月末，中國人民銀行太原中心支行調(diào)查了山西省內(nèi)20家金融機(jī)構(gòu)，其各項(xiàng)貸款余額較煤炭資源整合前增加了45.69%，其中煤炭行業(yè)貸款余額較整合前增加了94.30%,占金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款的比例由整合前的15%上升為20%。

　　這份報(bào)告顯示，在上述貸款中，農(nóng)信社余額近14.9億元、占比79.68%，居各機(jī)構(gòu)首位。但農(nóng)信社的14.06%的貸款不良率也是各機(jī)構(gòu)中最高的。

　　“但2009年開始整合時(shí)，煤價(jià)是每噸900元，現(xiàn)在則是每噸190元”，顧順林說，整合后煤礦的盈利壓力可想而知。

　　“那個(gè)時(shí)候的煤礦貸款非�；靵y，甚至有的煤礦沒有抵押就從金融機(jī)構(gòu)拿到了巨額貸款。”北京一名曾參與山西煤炭資源整合的律師告訴記者。

　　銀企抱團(tuán)過冬

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲得的不完全數(shù)據(jù)顯示，煤炭行業(yè)近幾年來的貸款余額占比一直處在大幅上漲過程中。2007年，煤炭行業(yè)貸款余額為708億元，占各項(xiàng)貸款比例為12.8%，2013年則猛增至3830億元，占比也增長到25.5%。

　　“排雷”成為金融機(jī)構(gòu)亟待解決的問題。

　　6月8日，山西召開全省農(nóng)信社風(fēng)險(xiǎn)處置推進(jìn)會議，會后于6月12日出臺《山西銀監(jiān)局關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管引領(lǐng)加快推進(jìn)高風(fēng)險(xiǎn)農(nóng)村信用社重組改制的通知》。

　　今年4月28日，山西省農(nóng)村信用社理事長崔聯(lián)會在促進(jìn)農(nóng)信社化解風(fēng)險(xiǎn)達(dá)標(biāo)升級工作會議上介紹，全省共有27家縣級機(jī)構(gòu)成功改制農(nóng)商行，其中有11家高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過改制成功化險(xiǎn)，改制后的農(nóng)商行不良率平均為3%。

　　“一家農(nóng)村信用聯(lián)社的股本金可能只有兩三百萬元�！鄙鲜鰠⑴c了山西煤炭資源整合的北京律師說。信用社改制需要擴(kuò)充股本金，這再次將煤炭行業(yè)和金融機(jī)構(gòu)牽到了一起。

　　公開報(bào)道稱，潞城市聯(lián)社就及時(shí)將募股重點(diǎn)轉(zhuǎn)向省內(nèi)因煤炭資源整合退出而手握重金的前“煤老板”群體。工商資料顯示，改制而成的潞城市農(nóng)商行注冊資本5億元，共有超百名股東，其中絕大多數(shù)為個(gè)人股東。

　　11月28日，山西省政府就《山西省煤炭資源礦業(yè)權(quán)出讓轉(zhuǎn)讓管理辦法》公開征求意見。其中涉及到礦業(yè)權(quán)抵押內(nèi)容。

　　上述山西省煤炭廳不愿透露姓名人士介紹，采礦權(quán)抵押登記備案過程目前存在很多困難，如果成功化解這些困難，可以大大緩解煤炭企業(yè)產(chǎn)權(quán)融資難題�！氨热鐚�(shí)際操作中，采礦權(quán)抵押率低，無法重復(fù)抵押。”他說。

　　太原市一名多年從事礦產(chǎn)資源業(yè)務(wù)的律師介紹，因?yàn)椴傻V權(quán)價(jià)值本身較大，該價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于債權(quán)本身價(jià)值，因此煤礦企業(yè)希望對采礦權(quán)作多次抵押�！钡�征求意見稿第六十條又將‘已繳清全部礦業(yè)權(quán)價(jià)款’作為抵押條件，會限制采礦權(quán)融資的可行性”，山西中呂律師事務(wù)所律師李艷紅向記者表示。

　　山西省政府已兩次召開專題會議，積極推進(jìn)全省煤礦企業(yè)采礦權(quán)抵押貸款限時(shí)征繳采礦權(quán)價(jià)款工作。公開報(bào)道稱，全省計(jì)劃至3季度末完成征繳資源價(jià)款130億元。

　　為了調(diào)動金融機(jī)構(gòu)積極性，山西省政府將“采礦權(quán)抵押工作”納入2015年金融機(jī)構(gòu)績效考核范圍，對不支持的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行“一票否決”。

　　“這份管理辦法肯定會規(guī)范礦業(yè)權(quán)抵押的操作，但目前市場形勢下，更多人會關(guān)心，礦業(yè)權(quán)抵押出去后，誰來接盤?”顧順林說，“如沒有符合條件的采礦權(quán)受讓人，銀行的抵押權(quán)如何實(shí)現(xiàn)?”

　　而停產(chǎn)一年的李長武則笑了一笑，“煤礦現(xiàn)在只有一張生產(chǎn)許可證，連營業(yè)執(zhí)照都是臨時(shí)的，拿什么去抵押貸款?”

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