6月8日和7月6日，央行兩次下調金融機構存貸款基準利率，并擴大了利率浮動區(qū)間。這兩次降息是在經濟下行壓力逐步增大，我國擴大投資需求，把“穩(wěn)增長”放在更加重要位置的重大舉措。但比降息影響更為深遠的是利率浮動區(qū)間的擴大，這標志著我國利率市場化改革邁出了實質性的步伐，將對商業(yè)銀行的經營管理帶來深刻的影響。

　　五大挑戰(zhàn)

　　從國際經驗看，商業(yè)銀行在利率市場化過程中，會出現凈息差波動幅度加大、經營成本增加等問題，進而改變銀行的經營模式，考驗風險管理水平。長期來看，我國銀行業(yè)仍將保持平穩(wěn)較快的發(fā)展，但短期內，利率市場化改革步伐的加快推進，對商業(yè)銀行經營管理無疑會帶來巨大的影響。

　　一是增加了資金的成本。在存貸比監(jiān)管約束下，銀行要獲得足夠的信貸空間，對存款的爭奪必將日益激烈，會不斷推高存款利率。近幾年接近白熱化的銀行理財產品大戰(zhàn)，已成為利率市場化下儲蓄產品價格攀升的一次預演。本次擴大利率浮動區(qū)間，雖然一些銀行保持理性，對中長期存款沒有“一浮到頂”，但相當一部分銀行，由于資金壓力較大，已最大限度地利用浮動區(qū)間，將存款利率上浮至上限。隨著存款利率自主權不斷擴大，以及資金市場的激烈競爭，銀行未來的資金成本將會逐步被抬高。

　　二是加大了負債管理的難度。一般來說，儲蓄資金尤其是對公存款對價格敏感性較高，在各行利率不一致時容易出現資金轉移。盡管此次調整利率浮動區(qū)間后，由于各行的存款利率未呈現出顯著差距，因此還未出現大規(guī)模儲蓄資金流動現象。預計今后隨著利率自主定價權的擴大，各行的存款利率會逐漸分化，存款的波動性進一步加大。為保障資金的穩(wěn)定性和低成本，銀行必須全力穩(wěn)定存款，同時采取同業(yè)拆借、發(fā)行金融債等多種手段，增加主動負債的規(guī)模，實現負債的組合管理，這將給各行的負債管理帶來壓力。

　　三是增加了凈息差波動的幅度。在資金壓力下，銀行的存款利率和付息負債成本普遍將會上升。但利率市場化也增加了銀行的貸款定價能力，為保障合理的利潤空間，銀行將加快調整資產結構，提高資產定價水平。這將使各行的凈息差呈現一定程度的波動。以美國利率市場化過程中的凈息差變動為例，銀行業(yè)平均凈息差從1970年的約4.1%下降到1975年的約3.3%，之后逐步回升，到1986年利率市場化基本完成時，又重新回到3.9%左右，并在之后反復波動，目前平均在3%左右。這其中，資金來源穩(wěn)定、存貸比低的銀行，對凈息差的掌控能力更強，受到的影響也較小。凈息差波動幅度的加大，相應增加了利潤的波動性。

　　四是提高了定價管理的難度。伴隨著利率市場化的推動，銀行的存貸款定價將從外生轉為內生，需要以價格規(guī)律為基礎，自主決定存貸款利率——既要能涵蓋資金成本、管理成本，彌補預期損失，又要綜合考慮市場競爭狀況，能被市場接受。存款利率不僅要參照Shibor利率、基準利率等，還要綜合考慮自身的服務能力、綜合競爭力和客戶忠誠度等要素。內部資金轉移定價(FTP)的形成機制也需盡快完善，要加快與市場利率對接，充分調動各級經營機構的積極性。由于目前我國商業(yè)銀行的同業(yè)拆借利率、票據貼現利率等基準利率形成機制還不完善，利率市場化的傳導機制還沒有完全形成，銀行的風險模型、定價模型等仍有待提升，合理的定價機制必將經歷一個摸索的過程。這將對銀行的存貸款定價管理帶來挑戰(zhàn)。

　　五是對風險管理提出了更高的要求。利率市場化后，為追求利潤增長目標，銀行將會加快調整自身資產結構，傾向于拓展高風險、高回報的資產業(yè)務，增加中小企業(yè)、零售業(yè)務占比。這將大幅增加銀行加權風險資產，降低資產質量的穩(wěn)定性，加大信用風險管理和信貸成本控制的難度。無論是日常管理還是風險定價，都需要大范圍應用違約概率模型、風險定價模型等計量工具，并加大對提高風險計量準確度和可操作性的要求。這對商業(yè)銀行的風險管理能力提出了更高的要求。

　　息差管理、風險控制“深耕術”

　　面對利率市場化帶來的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行要積極做好應對準備。從經營理念、發(fā)展戰(zhàn)略、客戶結構、管理工具等方面不斷做出調整。特別是在加強成本控制的基礎上，進一步提升息差管理和風險控制的能力。

　　首先，要加快調整客戶結構，提高貸款定價能力。客戶結構的調整要與新巴塞爾資本協議的要求相適應，不斷增加高盈利、低資本消耗、高定價權、高定價靈活性的資產。一是要大力拓展中小企業(yè)客戶和零售客戶。應選取行業(yè)領先的中小企業(yè)率先布局，實現合理風險溢價，有效提升貸款收益。二是要加快中西部地區(qū)客戶的布局。中西部地區(qū)國家優(yōu)惠政策多、發(fā)展?jié)摿Υ�，在產業(yè)結構調整中的風險相對較小。三是全面跟進產業(yè)結構調整。新興產業(yè)的附加值更高，且議價空間大。應加快布局戰(zhàn)略性新興產業(yè)、現代服務業(yè)、先進制造業(yè)、文化產業(yè)、現代能源產業(yè)和綜合運輸體系建設等。

　　調整客戶結構過程中，銀行不應再走爭奪市場份額的老路，而要深度挖掘高凈值客戶。管理上，一般20%的客戶能帶來80%的利潤貢獻，要將這20%作為客戶調整深挖的重點。通過增強管理核算精確度，實現客戶市場細分，加強對高凈值客戶的營銷，提高在高凈值客戶中的份額占比。

　　再者，穩(wěn)定資金成本和來源，提升負債管理能力。穩(wěn)定的資金來源和資金成本，已成為銀行核心競爭優(yōu)勢之一。這就需要銀行不斷加強負債管理的能力。以農業(yè)銀行為例，從發(fā)展的戰(zhàn)略定位看，一是要繼續(xù)加快縣域業(yè)務的布局。縣域地區(qū)經濟發(fā)展?jié)摿�巨大，儲蓄資金增長穩(wěn)定。提升縣域業(yè)務競爭力，必須加大渠道建設投入力度，提升服務能力，積累客戶基礎。二是要把發(fā)展零售業(yè)務作為重要的戰(zhàn)略基點。零售業(yè)務是銀行獲得穩(wěn)定、低成本資金的基礎。穩(wěn)步增強零售業(yè)務競爭力，必須加快網點建設和轉型步伐，加強電子渠道建設，強化客戶關系營銷管理，創(chuàng)新產品和服務，提高業(yè)務附加值和客戶滿意度。三是要增強主動負債的能力。隨著資金流動性的增加，對流動性的管理要求日益提高，對于傳統存款的依賴會逐漸降低。要提升對金融市場的敏感性，對利率的波動、金融市場產品等進行前瞻性研究，提升資金融入融出能力。穩(wěn)步拓寬債券融資渠道，逐步增加資金來源。

　　第三，要高度重視風險管理，實現穩(wěn)健經營。無論經營環(huán)境如何變化，銀行必須始終堅持穩(wěn)健經營，守住風險底線。一是始終堅持穩(wěn)健的風險戰(zhàn)略。各行要科學合理地設定考核指標，以風險調整后的資本回報作為衡量收益和績效的標準，強化資本預算的約束，注重風險與收益的平衡。二是加強風險管理體系建設。銀行要不斷地加強風險管理的體制、工具、文化建設，筑牢發(fā)展的根基。三是切實加強宏觀經濟和行業(yè)研究。利率市場化后，加強對宏觀經濟、行業(yè)和市場的研究，提升對各類風險的預判、研判能力至關重要。要進一步加大研究投入，注重研究成果與風險管理有機結合。四是強化風險管理的可操作性。將復雜的觀念、術語和技術手段以通俗的方式、可行的措施落實下去，真正做到風險管理的無縫對接。