2010注冊會計師綜合階段職業(yè)能力綜合測試樣題(2)

　　要求：

　　(1)概括介紹成長型戰(zhàn)略的三種基本類型，指出哪一種類型最為適合新興鋼鐵，并說明原因。

　　(2)說明企業(yè)價值評估的相對估值法的定義和原理，指出常用的兩大類估值乘數(shù)，并分析蔡評估師建議采用折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法評估島國供應(yīng)商的企業(yè)價值，而不采用相對估值法的原因。

　　(3)解釋蔡評估師對島國供應(yīng)商企業(yè)價值評估決定采取的評估方法(包括對市場法、成本法及收入法等不同方法的取舍)和策略，并列示采用折現(xiàn)現(xiàn)金流法時其評估工作所需的主要資料以及資料的來源。(在本題中無須詳細(xì)討論折現(xiàn)率)

　　(4)說明蔡評估師所采用的資本資產(chǎn)定價模型算式中的Rf，β及Rm在計算新興鋼鐵的折現(xiàn)率時代表的數(shù)據(jù)，以及數(shù)據(jù)的來源。

　　(5)列出蔡評估師為達(dá)到對島國供應(yīng)商的企業(yè)價值評估需要作出的主要假設(shè)。

　　(6)列出新興鋼鐵董事會在決定收購島國供應(yīng)商時必須考慮的在成功收購后出現(xiàn)的五個主要風(fēng)險因素。

　　(7)針對島國的政治風(fēng)險及法律(合規(guī))風(fēng)險，提出新興鋼鐵應(yīng)采取應(yīng)對措施的建議。

　　(8)解釋新興鋼鐵董事會經(jīng)研究后認(rèn)定以發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券為收購項目融資的方法不可行的主要原因。

　　(9)說明新興鋼鐵向兆華礦業(yè)定向發(fā)行的股份是按照有關(guān)證券法規(guī)的哪些要求定價的。分析這次定向發(fā)行股份的定價對于向股東配售股份的影響，并且評論本次融資方案對股東及新興鋼鐵的資本結(jié)構(gòu)的影響。

　　(10)向梁董事提供消除董事會關(guān)注的交易價格過高風(fēng)險的合約安排，并列舉梁董事在草擬收購合約時應(yīng)特別關(guān)注的三項合約條款。

　　(11)分析產(chǎn)品事業(yè)部制、M型企業(yè)、戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位及矩陣制等四種組織結(jié)構(gòu)的特點及各自的優(yōu)點及缺點，并解釋哪一種結(jié)構(gòu)較適合完成收購交易后的新興鋼鐵。針對集權(quán)型和分權(quán)型兩大企業(yè)內(nèi)決策的層級結(jié)構(gòu)類型，分析其優(yōu)點及缺點，并結(jié)合新興鋼鐵的經(jīng)營環(huán)境，選出較為適合擴(kuò)大后的新興鋼鐵的決策層級結(jié)構(gòu)的類型。

　　(12)分析新興鋼鐵在收購島國供應(yīng)商后面對的外幣匯兌風(fēng)險。說明新興鋼鐵若進(jìn)行金融工具外匯套期活動所需的先決條件，并分析新興鋼鐵能否采用一些非金融工具的安排以降低其面對的島國供應(yīng)商外幣匯兌風(fēng)險。

　　(13)根據(jù)相關(guān)外匯管理法律法規(guī)的規(guī)定，分別判斷新興鋼鐵的以下三項外匯收入和支出是屬于經(jīng)常項目外匯還是資本項目外匯：(1)收購島國供應(yīng)商所支付的價款;(2)向島國供應(yīng)商采購礦石而支出的貨款;(3)從島國供應(yīng)商收取的現(xiàn)金股利，并說明為何需要區(qū)分經(jīng)常項目及資本項目。

　　(14)Suppose you are the audit manager in charge of the audit of Steel Company (新興鋼鐵)。 The audit engagement team is now planning for the next annual audit of the Steel Company. This is the first audit after the Steel Company's acquisition of Island Supplier (島國供貨商) which is audited by a local accounting firm. You are required by the engagement partner to send an English email to the auditor of Island Supplier， concerning the coordination between group auditor and the component auditor.(10 marks)