【2018•多選題】利率是資本的價(jià)格，由無風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)構(gòu)成。在確定利率時(shí)，需要考慮的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有(　　)。

　　A.匯率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　B.違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　C.期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　【答案】BCD

　　【解析】利率=純粹利率+通貨膨脹溢價(jià)+違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

　　【2017•單選題】下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的表述中，屬于預(yù)期理論觀點(diǎn)的是(　　)。

　　A.不同到期期限的債券無法相互替代

　　B.到期期限不同的各種債券的利率取決于該債券的供給與需求

　　C.長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值

　　D.長期債券的利率等于長期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值與隨債券供求狀況變動(dòng)而變動(dòng)的流動(dòng)性溢價(jià)之和

　　【答案】C

　　【解析】選項(xiàng)A、B屬于市場分割理論的觀點(diǎn);選項(xiàng)D屬于流動(dòng)性溢價(jià)理論的觀點(diǎn)。

　　【注】選項(xiàng)C的平均值指的是幾何平均。

　　【2019•單選題】甲商場某型號電視機(jī)每臺(tái)售價(jià)7200元，擬進(jìn)行分期付款促銷活動(dòng)，價(jià)款可在9個(gè)月內(nèi)按月分期，每期期初等額支付。假設(shè)年利率12%。下列各項(xiàng)金額中，最接近該電視機(jī)月初分期付款金額的是(　　)元。

　　A.832

　　B.800

　　C.841

　　D.850

　　【答案】A

　　【解析】月利率=12%/12=1%

　　月初分期付款金額=7200/[(P/A，1%，9)×(1+1%)]=832(元)。

　　【2016•多選題】市場上有兩種有風(fēng)險(xiǎn)證券x和y，下列情況下，兩種證券組成的投資組合風(fēng)險(xiǎn)低于二者加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)的有(　　)。

　　A.x和y期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是0

　　B.x和y期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是-1

　　C.x和y期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是1

　　D.x和y期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是0.5

　　【答案】ABD

　　【解析】根據(jù)證券投資組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差的公式，當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差等于兩種證券報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，只要相關(guān)系數(shù)小于1，組合標(biāo)準(zhǔn)差就會(huì)小于加權(quán)平均的標(biāo)準(zhǔn)差，選項(xiàng)A、B、D正確。

　　【2017•單選題】當(dāng)存在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)并可按無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率借貸時(shí)，下列關(guān)于最有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的說法中正確的是(　　)。

　　A.最有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是投資者根據(jù)自己風(fēng)險(xiǎn)偏好確定的組合

　　B.最有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)機(jī)會(huì)集上最小方差點(diǎn)對應(yīng)的組合

　　C.最有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)機(jī)會(huì)集上最高期望報(bào)酬率點(diǎn)對應(yīng)的組合

　　D.最有效風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以各自的總市場價(jià)值為權(quán)數(shù)的組合

　　【答案】D

　　【解析】當(dāng)存在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)并可按無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率自由借貸時(shí)，最有效的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是從無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的報(bào)酬率開始，做有效邊界的切線得到的切點(diǎn)所代表的組合，它是所有證券以各自的總市場價(jià)值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合，獨(dú)立于投資者個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好。選項(xiàng)D正確。

　　【2017•多選題】影響某股票貝塔系數(shù)大小的因素有(　　)。

　　A.整個(gè)股票市場報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差

　　B.該股票報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差

　　C.整個(gè)股票市場報(bào)酬率與無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的相關(guān)性

　　D.該股票報(bào)酬率與整個(gè)股票市場報(bào)酬率的相關(guān)性

　　【答案】ABD

　　【2017•多選題】下列關(guān)于單個(gè)證券投資風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)的表述中，正確的有(　　)。

　　A.貝塔系數(shù)度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.方差度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.標(biāo)準(zhǔn)差度量投資的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.變異系數(shù)度量投資的單位期望報(bào)酬率承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】ABD

　　【解析】方差、標(biāo)準(zhǔn)差、變異系數(shù)度量投資的總風(fēng)險(xiǎn)(包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))，貝塔系數(shù)度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

　　【2020•多選題】投資組合由證券X和證券Y各占50%構(gòu)成。證券X的期望收益率11%，標(biāo)準(zhǔn)差11%，β系數(shù)1.4，證券Y的期望收益率9%，標(biāo)準(zhǔn)差9%，β系數(shù)1.2。下列說法中，正確的有(　　)。

　　A.投資組合的β系數(shù)1.3

　　B.投資組合的期望收益率等于10%

　　C.投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于10%

　　D.投資組合的變異系數(shù)等于1

　　【答案】AB

　　【解析】投資組合β系數(shù)=1.4×50%+1.2×50%=1.3，選項(xiàng)A正確。投資組合的期望收益率=11%×50%+9%×50%=10%，選項(xiàng)B正確。沒有給出相關(guān)系數(shù)，無法計(jì)算投資組合標(biāo)準(zhǔn)差和變異系數(shù)，所以選項(xiàng)C、D錯(cuò)誤。

　　【2016•多選題】假設(shè)其他條件不變(編者添加)，下列關(guān)于證券市場線的說法中，正確的有(　　)。

　　A.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越大，證券市場線在縱軸的截距越大

　　B.證券市場線描述了由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界

　　C.投資者對風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng)，證券市場線的斜率越大

　　D.預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時(shí)，證券市場線向上平移

　　【答案】ACD

　　【解析】選項(xiàng)B是資本市場線的特點(diǎn)，不是證券市場線的特點(diǎn)。資本市場線描述了由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界。

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