2010注會《財務成本管理》沖刺實驗模擬試題(1)

　　(2)計算財務比率時假設：“貨幣資金”全部為金融資產;“應收票據(jù)”、“應收賬款”、“其他應收款”不收取利息，“應收股利”全部是長期股權投資的;“應付票據(jù)”等短期應付項目不支付利息;“長期應付款”是由融資租賃引起的;“應付股利”全部是普通股的應付股利;“投資收益”和“公允價值變動收益”全部是金融資產產生的，“財務費用”全部為利息費用，“折舊與攤銷”的年初余額合計為20萬元，年末余額合計為28萬元。

　　要求：

　　(1)計算A公司2009年的稅后經(jīng)營凈利潤、凈經(jīng)營性營運資本增加、凈經(jīng)營性長期資產增加、經(jīng)營資產凈投資;

　　(2)計算A公司2009年的經(jīng)營活動現(xiàn)金毛流量、實體現(xiàn)金流量、金融資產增加、金融負債增加、債務現(xiàn)金流量、股利分配、股權資本凈增加、股權現(xiàn)金流量、融資現(xiàn)金流量。

　　2.請你對H公司的股權價值進行評估。有關資料如下：

　　(1)以2006年為預測基期，該年經(jīng)修正的利潤表和資產負債表如下：

　　單位：萬元

　　(2)以2007年和2008年為詳細預測期，2007年的預計銷售增長率為10%，2008年的預計銷售增長率為5%，以后各年的預計銷售增長率穩(wěn)定在5%的水平。

　　(3)假設H公司未來的“稅后經(jīng)營凈利潤/營業(yè)收入”、“凈經(jīng)營性營運資本/營業(yè)收入”、“凈經(jīng)營性長期資產/營業(yè)收入”可以維持預測基期的水平。

　　(4)假設H公司未來將維持基期的資本結構(凈金融負債/凈經(jīng)營資產)，并持續(xù)采用剩余股利政策。公司資金不足時，優(yōu)先選擇有息負債籌資;當進一步增加負債會超過目標資本結構限制時，將選擇增發(fā)股份籌資。

　　(5)假設H公司未來的“稅后利息費率 ”為5%，各年的“稅后利息費用”按年初“凈金融負債”的數(shù)額預計。

　　(6)假設H公司未來的加權平均資本成本為10%，股權資本成本為12%。

　　要求：

　　(1)編制價值評估所需的預計利潤表和資產負債表(不必列出計算過程)。