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題目：
單選題
假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為60元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為65元，到期時間6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升40%，或者降低28.57%。無風(fēng)險報(bào)酬率為每年6%�，F(xiàn)擬建立一個投資組合，包括購進(jìn)適量的股票以及借入必要的款項(xiàng)，使得6個月后該組合的價值與購進(jìn)該看漲期權(quán)相等。則下列計(jì)算結(jié)果不正確的是( )。
A、在該組合中，購進(jìn)股票的數(shù)量0.4618股
B、在該組合中，借款的數(shù)量為19.22元
C、購買股票的支出為59.42元
D、下行概率為53.96%
【正確答案】C
【答案解析】上行股價=股票現(xiàn)價×上行乘數(shù)
=60×1.4=84(元)
下行股價=股票現(xiàn)價×下行乘數(shù)
=60×0.7143=42.86(元)
股價上行時期權(quán)到期日價值
=上行股價-執(zhí)行價格=84-65=19(元)
股價下行時期權(quán)到期日價值=0
購進(jìn)股票的數(shù)量=套期保值比率H=(19-0)/(84-42.86)=0.4618
購買股票支出=套期保值比率×股票現(xiàn)價
=0.4618×60=27.71(元)
借款=(到期日下行股價×套期保值比率-股價下行時期權(quán)到期日價值)/(1+r)=(42.86×0.4618)/(1+3%)=19.22(元)
上行概率=(r+下降百分比)/(上升百分比+下降百分比)=(3%+28.57%)/(40%+28.57%)=46.04%，下行概率為53.96%。
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