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2018注冊會計師考試《財務(wù)管理》知識點精講(20)

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  多種證券組合的風(fēng)險與報酬

  兩種證券組合,機(jī)會集是一條曲線。如果多種證券組合,則機(jī)會集為一個平面。

  (1)機(jī)會集:多種證券組合的機(jī)會集是一個平面

2018注冊會計師考試《財務(wù)管理》知識點精講(20)



  (2)最小方差組合:存在最小方差組合

  (3)有效集:最小方差組合點至最高預(yù)期報酬率點的部分,為有效集(有效邊界)。圖中 AB 部分即為有效邊界,它位于機(jī)會集的頂部。投資者應(yīng)在有效集上尋找投資組合。

  對于一個理性的投資者來說,如果投資組合是無效的,那么就可通過改變投資比例轉(zhuǎn)換到有效邊界上的某個組合,以達(dá)到提高期望報酬率而不增加風(fēng)險,或者降低風(fēng)險而不降低期望報酬,或者得到一個既提高期望報酬率又降低風(fēng)險的組合。

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