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　　遞延年金的概念

　　普通年金：從第一期開始每期期末收款、付款的年金。

　　遞延年金：在第二期或第二期以后才開始收付的年金。

　　遞延年金的終值

　　遞延年金現(xiàn)值的計算(1)

　　綜合兩步：P=A*(P/A,i,n)*(P/F,i,m)

　　這種方法要求熟練掌握，實際解題中使用這種方法。

　　遞延年金現(xiàn)值的計算(2)

　　這種方法要求理解即可，實際解題中很少用這種方法

　　遞延年金現(xiàn)值的計算(3)

　　這種方法要求理解即可，實際解題中很少用這種方法

　　練習題(計算題)準確使用兩步折現(xiàn)法

　　某項目 2016年初開始建設，2019年之前沒有現(xiàn)金收入;從2019年開始，每年的現(xiàn)金收入預計為1000萬元，項目可以運行至2022年。必要的折現(xiàn)率為8%。

　　求該項目現(xiàn)金收入在 2016年初的現(xiàn)值。

　　確定每一步折現(xiàn)的期數(shù)，要特別小心，避免出錯。

　　某項目 2016年初開始建設，2019年之前沒有現(xiàn)金收入;從2019年開始，每年的現(xiàn)金收入預計為1000萬元，項目可以運行至2022年。必要的折現(xiàn)率為8%。

　　求該項目現(xiàn)金收入在 2016年初的現(xiàn)值。

　　某項目 2016年初開始建設，2019年之前沒有現(xiàn)金收入;從2019年開始，每年的現(xiàn)金收入預計為1000萬元，項目可以運行至2022年。必要的折現(xiàn)率為8%。

　　求該項目現(xiàn)金收入在 2016年初的現(xiàn)值。

　　【解析】

　　現(xiàn)金收入的現(xiàn)值

　　=1000×(P/A，8%，4) ×(P/F，8%，3)

　　=1000 × 3.3121 × 0.7938

　　= 2629.1450

　　某投資項目從第5年初收到第一筆現(xiàn)金流入，到第8年末收到最后一筆現(xiàn)金流入，各期現(xiàn)金流入金額相等，均為100萬元，假設折現(xiàn)率為8%，求該項目現(xiàn)金收入的現(xiàn)值。

　　解析：把所有的時點的表述，統(tǒng)一到年末口徑

　　PV =100× (P/A,8%,5) × (P/F, 8%,3)=316.95(萬元)

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