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距離2017注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試越來越近了，各位考生們，都復(fù)習(xí)得如何?想必大家此刻都進(jìn)入了緊張的沖刺備考階段吧，再堅(jiān)持一下，突擊一把，你會(huì)獲得意想不到的收獲。為了幫助大家查缺補(bǔ)漏，小編為大家整理了一些財(cái)務(wù)管理易錯(cuò)易混點(diǎn)。
【考點(diǎn)】股票回購與財(cái)務(wù)杠桿關(guān)系
股票回購會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益減少，資產(chǎn)減少，相對(duì)負(fù)債不變，這樣負(fù)債占資產(chǎn)的比重是變大的，如果從公式EBIT/(EBIT-I)的角度考慮，利息是不變的，但是因?yàn)橘Y產(chǎn)減少了，相對(duì)產(chǎn)生銷售的利潤就會(huì)減少了，因?yàn)榻?jīng)營需要資金，資產(chǎn)減少會(huì)導(dǎo)致利潤相應(yīng)減少，所以這里財(cái)務(wù)杠桿會(huì)變大。
但是通常建議學(xué)員按以下理解：即股票回購會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益減少，資產(chǎn)減少，相對(duì)負(fù)債不變，這樣負(fù)債占資產(chǎn)的比重是變大的，而財(cái)務(wù)杠桿主要是評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的，而顯然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指未來的還本付息的壓力，負(fù)債比重增加，資產(chǎn)減少，進(jìn)而一定會(huì)導(dǎo)致還本付息壓力加大，進(jìn)而增加財(cái)務(wù)杠桿。
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