【考頻分析】：
考頻：★★
(一)債券發(fā)行價(jià)格
(二)債券的償還
【高頻考點(diǎn)】：長期債券籌資
(一)債券發(fā)行價(jià)格：未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值
債券發(fā)行價(jià)格=未來支付的利息現(xiàn)值+到期本金的現(xiàn)值
【提示】折現(xiàn)率按債券發(fā)行時(shí)的市場利率確定。
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類型 |
票面利率與市場利率的關(guān)系 |
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溢價(jià)發(fā)行（發(fā)行價(jià)格>面值） |
票面利率>市場利率 |
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平價(jià)發(fā)行（發(fā)行價(jià)格=面值） |
票面利率=市場利率 |
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折價(jià)發(fā)行（發(fā)行價(jià)格<面值） |
票面利率<市場利率 |
(二)債券的償還
償還方式：
(2)提前償還的時(shí)機(jī)選擇
①當(dāng)企業(yè)資金有結(jié)余時(shí);②當(dāng)預(yù)測年利息率下降時(shí)。
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