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第五節(jié) 金融市場
金融資產(chǎn)的含義和特征
(一)金融資產(chǎn)的概念
金融資產(chǎn)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是人們擁有生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)、分享其收益的所有權(quán)憑證。
【提示1】金融資產(chǎn)是以信用為基礎(chǔ)的所有權(quán)的憑證，其收益來源于它所代表的生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)的業(yè)績，金融資產(chǎn)并不構(gòu)成社會的實(shí)際財(cái)富。
【提示2】生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)能產(chǎn)生凈收益，金融資產(chǎn)不能直接產(chǎn)生收益，金融資產(chǎn)決定收益在投資者之間的分配。
(二)金融資產(chǎn)的特點(diǎn)
1.金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)的相同點(diǎn)
金融資產(chǎn)具有資產(chǎn)的一般屬性，一是收益性，即預(yù)期可以產(chǎn)生回報(bào);二是風(fēng)險(xiǎn)性，即預(yù)期回報(bào)具有不確定性。
2.金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)的區(qū)別
(1)流動性
一般說來，金融資產(chǎn)的流動性比實(shí)物資產(chǎn)強(qiáng)。
(2)人為的可分性
(3)人為的期限性
(4)名義價(jià)值不變性
(三)金融資產(chǎn)的種類(按其收益的特征分)
金融市場的類型
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分類標(biāo)準(zhǔn) |
分類 |
特點(diǎn) |
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按交易證券的特征不同 |
貨幣市場 |
①短期債務(wù)工具交易的市場，交易的證券期限不超過1年； ②貨幣市場工具包括國庫券、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。 |
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資本市場 |
①資本市場是指期限在一年以上的金融資產(chǎn)交易市場； ②它包括兩個(gè)部分：銀行中長期存貸市場和有價(jià)證券市場； ③資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款。 | |
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按照證券的索償權(quán)不同 |
債務(wù)市場 |
債務(wù)市場交易的對象是債務(wù)憑證。 |
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股權(quán)市場 |
股權(quán)市場交易的對象是股票。 | |
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按照所交易證券是初次發(fā)行還是已經(jīng)發(fā)行 |
一級市場 |
也稱發(fā)行市場或初級市場，是資金需求者將證券首次出售給公眾時(shí)形成的市場。 |
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二級市場 |
是在證券發(fā)行后，各種證券在不同投資者之間買賣流通所形成的市場，也稱流通市場或次級市場。 | |
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按照交易程序 |
場內(nèi)交易市場 |
指各種證券的交易所。證券交易所有固定的場所，固定的交易時(shí)間和規(guī)范的交易規(guī)則。 |
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場外交易市場 |
沒有固定場所，而由很多擁有證券的交易商分別進(jìn)行。 |
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