首頁(yè) 考試吧論壇 Exam8視線 考試商城 網(wǎng)絡(luò)課程 模擬考試 考友錄 實(shí)用文檔 求職招聘 論文下載
2011中考 | 2011高考 | 2012考研 | 考研培訓(xùn) | 在職研 | 自學(xué)考試 | 成人高考 | 法律碩士 | MBA考試
MPA考試 | 中科院
四六級(jí) | 職稱英語 | 商務(wù)英語 | 公共英語 | 托福 | 雅思 | 專四專八 | 口譯筆譯 | 博思 | GRE GMAT
新概念英語 | 成人英語三級(jí) | 申碩英語 | 攻碩英語 | 職稱日語 | 日語學(xué)習(xí) | 法語 | 德語 | 韓語
計(jì)算機(jī)等級(jí)考試 | 軟件水平考試 | 職稱計(jì)算機(jī) | 微軟認(rèn)證 | 思科認(rèn)證 | Oracle認(rèn)證 | Linux認(rèn)證
華為認(rèn)證 | Java認(rèn)證
公務(wù)員 | 報(bào)關(guān)員 | 銀行從業(yè)資格 | 證券從業(yè)資格 | 期貨從業(yè)資格 | 司法考試 | 法律顧問 | 導(dǎo)游資格
報(bào)檢員 | 教師資格 | 社會(huì)工作者 | 外銷員 | 國(guó)際商務(wù)師 | 跟單員 | 單證員 | 物流師 | 價(jià)格鑒證師
人力資源 | 管理咨詢師考試 | 秘書資格 | 心理咨詢師考試 | 出版專業(yè)資格 | 廣告師職業(yè)水平
駕駛員 | 網(wǎng)絡(luò)編輯
衛(wèi)生資格 | 執(zhí)業(yè)醫(yī)師 | 執(zhí)業(yè)藥師 | 執(zhí)業(yè)護(hù)士
會(huì)計(jì)從業(yè)資格考試會(huì)計(jì)證) | 經(jīng)濟(jì)師 | 會(huì)計(jì)職稱 | 注冊(cè)會(huì)計(jì)師 | 審計(jì)師 | 注冊(cè)稅務(wù)師
注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師 | 高級(jí)會(huì)計(jì)師 | ACCA | 統(tǒng)計(jì)師 | 精算師 | 理財(cái)規(guī)劃師 | 國(guó)際內(nèi)審師
一級(jí)建造師 | 二級(jí)建造師 | 造價(jià)工程師 | 造價(jià)員 | 咨詢工程師 | 監(jiān)理工程師 | 安全工程師
質(zhì)量工程師 | 物業(yè)管理師 | 招標(biāo)師 | 結(jié)構(gòu)工程師 | 建筑師 | 房地產(chǎn)估價(jià)師 | 土地估價(jià)師 | 巖土師
設(shè)備監(jiān)理師 | 房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人 | 投資項(xiàng)目管理師 | 土地登記代理人 | 環(huán)境影響評(píng)價(jià)師 | 環(huán)保工程師
城市規(guī)劃師 | 公路監(jiān)理師 | 公路造價(jià)師 | 安全評(píng)價(jià)師 | 電氣工程師 | 注冊(cè)測(cè)繪師 | 注冊(cè)計(jì)量師
繽紛校園 | 實(shí)用文檔 | 英語學(xué)習(xí) | 作文大全 | 求職招聘 | 論文下載 | 訪談 | 游戲

2011年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)講義(44)

2011注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試預(yù)計(jì)將于9月10日-11日舉行,考試吧提供了“2011年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)講義”,幫助考生梳理知識(shí)點(diǎn)。

  【知識(shí)點(diǎn)6】項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)處置的一般方法

  對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的處置有兩種方法:一是調(diào)整現(xiàn)金流量法;二是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法。前者是縮小凈現(xiàn)值模型的分子,使凈現(xiàn)值減小;后者是擴(kuò)大凈現(xiàn)值模型的分母,其結(jié)果也是使凈現(xiàn)值減小。

  (一)調(diào)整現(xiàn)金流量法

  把不確定的現(xiàn)金流量調(diào)整為確定的現(xiàn)金流量,然后使用無風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算凈現(xiàn)值。

2011年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)講義(44)

  從考試的角度來看,肯定當(dāng)量系數(shù)是已知的。

  (二)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法

  對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目采用較高的貼現(xiàn)率去計(jì)算凈現(xiàn)值,然后根據(jù)凈現(xiàn)值法的規(guī)則來選擇方案。

  風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+β×(市場(chǎng)平均報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)

  【例9-10】當(dāng)前的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%,市場(chǎng)平均報(bào)酬率為12%,A項(xiàng)目的預(yù)期股權(quán)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)大,其β值為1.5;B項(xiàng)目的預(yù)期股權(quán)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)小,其β值為0.75。

  『正確答案』A項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率=4%+1.5×(12%-4%)=16%

  B項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率=4%+0.75×(12%-4%)=10%

  按照風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率分別計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。與前述方法一致。不再贅述。

  (三)兩種方法的評(píng)價(jià)與實(shí)務(wù)中的選擇

  1.調(diào)整現(xiàn)金流量法在理論上受到好評(píng)。該方法對(duì)時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值分別進(jìn)行調(diào)整。先調(diào)整風(fēng)險(xiǎn),然后把肯定現(xiàn)金流量用無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率進(jìn)行折現(xiàn)。

  2.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法在理論上受到批評(píng)。采用單一的折現(xiàn)率同時(shí)完成風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整和時(shí)間調(diào)整,這種做法意味著風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間推移而加大,可能與事實(shí)不符,夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)。

  3.實(shí)務(wù)中的選擇。調(diào)整現(xiàn)金流量法肯定當(dāng)量系數(shù)難以確定,所以實(shí)務(wù)中經(jīng)常應(yīng)用的是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法!绾斡(jì)算風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率?

2011年注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)講義(44)

  相關(guān)推薦:

  2011年注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)講義匯總

  推薦:2011年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試預(yù)習(xí)資料匯總

  2011注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試報(bào)名時(shí)間預(yù)測(cè):2011年3月-4月

  各地2010年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試成績(jī)查詢?nèi)肟趨R總

文章搜索
徐經(jīng)長(zhǎng)老師
在線名師:徐經(jīng)長(zhǎng)老師
  中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院教授,博士生導(dǎo)師,中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院MPAcc...[詳細(xì)]
版權(quán)聲明:如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試網(wǎng)所轉(zhuǎn)載內(nèi)容不慎侵犯了您的權(quán)益,請(qǐng)與我們聯(lián)系800@exam8.com,我們將會(huì)及時(shí)處理。如轉(zhuǎn)載本注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試網(wǎng)內(nèi)容,請(qǐng)注明出處。