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歷年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試真題答案pdf下載

注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)管歷年真題：第三章

　　1.(2018年單選題)下列各項(xiàng)說(shuō)法中，符合流動(dòng)性溢價(jià)理論的是( )。

　　A、長(zhǎng)期即期利率是短期預(yù)期利率的無(wú)偏估計(jì)

　　B、不同期限的債券市場(chǎng)互不相關(guān)

　　C、債券期限越長(zhǎng)，利率變動(dòng)可能性越大，利率風(fēng)險(xiǎn)越高

　　D、即期利率水平由各個(gè)期限債券市場(chǎng)上的供求關(guān)系決定

　　參考答案：C

　　參考解析：無(wú)偏預(yù)期理論認(rèn)為長(zhǎng)期債券即期利率是短期債券預(yù)期利率的函數(shù)，也就是說(shuō)，長(zhǎng)期即期利率是短期預(yù)期利率的無(wú)偏估計(jì)，選項(xiàng)A符合無(wú)偏預(yù)期理論;市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，即期利率水平完全由各個(gè)期限市場(chǎng)上的供求關(guān)系決定;不同期限的債券完全不能相互替代，即長(zhǎng)期即期利率與未來(lái)短期預(yù)期利率平均值無(wú)關(guān)，選項(xiàng)B、D符合市場(chǎng)分割理論;選項(xiàng)C符合流動(dòng)性溢價(jià)理論。

　　2、(2016年多選題)下列關(guān)于證券市場(chǎng)線的說(shuō)法中，正確的有(　　)。

　　A、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越大，證券市場(chǎng)線在縱軸的截距越大

　　B、證券市場(chǎng)線描述了由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界

　　C、投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng)，證券市場(chǎng)線的斜率越大

　　D、預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時(shí)，證券市場(chǎng)線將向上平移

　　參考答案：ACD

　　參考解析：資本市場(chǎng)線描述了由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。