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　　二、簡答 論述

　　1、直接融資和間接融資的優(yōu)缺點?

　　直接融資優(yōu)點

　　(1)資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。

　　(2)籌資的成本較低而投資收益較大。

　　直接融資的缺點

　　(1)直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。

　　(2)直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低。

　　(3)直接融資的風險較大。

　　間接融資的優(yōu)點

　　(1)靈活方便。

　　(2)安全性高。

　　(3)提高了金融的規(guī)模經(jīng)濟。

　　間接融資的缺點

　　(1)資金供求雙方的直接聯(lián)系被割斷了，會在一定程度上降低投資者對企業(yè)生產(chǎn)的關注與籌資者對使用資金的壓力和約束力。

　　(2)中介機構提供服務收取一定費用增加了籌資的成本。

　　2、金融市場四大要素的相互關系

　　金融市場參與者，金融市場交易對象，金融市場中介，金融市場價格是構成金融市場的四大要素。它們之間是緊密聯(lián)系，相互促進，相互影響的。其中，金融市場參與者與金融市場交易對象是最基本的要素，只要這兩個要素存在，金融市場便會形成，而金融市場中介與金融市場價格則是自然產(chǎn)生的或必然伴隨的，完善的中介機構和價格機制，是金融市場發(fā)展的重要條件。

　　3、金融市場的特殊性

　　(1)市場參與者之間主要是借貸關系和委托代理關系，是以信用為基礎的資金的使用權和所有權的暫時分離或有條件的讓渡。

　　(2)交易對象是貨幣資金或其衍生物。

　　(3)交易方式具有特殊性。

　　(4)市場的價格決定較復雜，影響因素多且波動大。

　　(5)交易的場所在大部分情況下是無形的，通過電訊及計算機網(wǎng)絡等進行交易的方式越來越普遍。

　　4、資本市場和貨幣市場的主要區(qū)別

　　(1)期限不同：資本市場上交易的金融工具均為1年以上，貨幣市場上交易的金融工具期限在1年以內。

　　(2)作用不同：資本市場上的資金大都用于企業(yè)的創(chuàng)建，更新，擴充設備和存儲原料，或公共事業(yè)的興辦和財政平衡的保持。貨幣市場上的資金大多用于工商企業(yè)的短期周轉資金。

　　(3)風險程度不同：資本市場上的信用工具風險較高，貨幣市場上的信用工具風險較小。

　　5、金融市場的功能和作用

　　(1)便利投資和籌資。

　　(2)合理引導資金流向和流量，促進資本集中并向高效益單位轉移。

　　(3)方便資金的靈活轉換。

　　(4)實現(xiàn)風險分散，降低交易成本。

　　(5)有利于增強宏觀調控的靈活性。

　　(6)有利于加強部門之間，地區(qū)之間和國家之間的經(jīng)濟聯(lián)系。

　　6、金融工具與金融資產(chǎn)的區(qū)別

　　金融工具有時稱為金融資產(chǎn)，但嚴格說來，這兩個概念是有差別的。雖然所有的金融工具對持有者來說都是金融資產(chǎn)，但拋開持有者，孤立的考察金融工具，它們便不能稱之為金融資產(chǎn)。如，中央銀行所發(fā)行的貨幣和企業(yè)所發(fā)行的股票，債券，就不能說它們是金融資產(chǎn)，因為對發(fā)行者而言，貨幣，股票，債券是它們的負債。因此，不能將貨幣，股票，債券簡單的稱為金融資產(chǎn)，而應稱之為金融工具。金融工具對持有者來說才是金融資產(chǎn)。

　　7、股票的特點

　　(1)股票是一種所有權憑證，是代表投入股份資本的證書。

　　(2)股票是沒有償還期限的永久性證券。

　　(3)股票的收益具有較大的不確定性。

　　8、普通股與優(yōu)先股的主要區(qū)別

　　(1)普通股股東享有公司的經(jīng)營參與權，而優(yōu)先股股東一般不享有公司的經(jīng)營參與權。

　　(2)普通股股東的收益要視公司的贏利狀況而定，而優(yōu)先股的收益是固定的。

　　(3)普通股股東不能退股，只能在二級市場上變現(xiàn)，而優(yōu)先股股東可依照優(yōu)先股股票上所附的贖回條款要求公司將股票贖回。

　　(4)優(yōu)先股票是特殊股票中最主要的一種，在公司贏利和剩余財產(chǎn)的分配上享有優(yōu)先權。

　　9、債券與股票的區(qū)別

　　(1)表明的關系不同：債券表明債權債務關系，股票表明所有權關系。

　　(2)投資者的權利和義務不同：債券投資者有權取得本息，無權過問經(jīng)營管理活動。股票投資者可以獲得經(jīng)營權利，但是不能退股收回本金。

　　(3)收益的決定不同：債券的收益由其利率決定，股票的收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營狀況。

　　10、政府發(fā)行國庫券的主要原因

　　(1)為彌補政府財政臨時性，季節(jié)性收支差額，滿足暫時的資金周轉需要。

　　(2)當預算執(zhí)行過程中發(fā)生意外事項，造成支出增加而收入難以跟上時，應付臨時急需。

　　(3)當金融市場利率過高時政府發(fā)行長期債券付息負擔過重，故先發(fā)行短期庫券調度資金，待日后市場利率變化后再發(fā)行低利長期公債。

　　11、基金證券，股票和債券的共同點

　　(1)基金證券，股票和債券的投資均為證券投資。

　　(2)基金證券的形式同股票與債券有相似之處。

　　(3)股票，債券是基金證券的投資對象。

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