1、甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%, 計劃追加籌資20000萬元, 方案如下:向銀行取得長期借款3000萬元,借款年利率為4.8%,每年付息一次;發(fā)行面值為5600萬元、發(fā)行價格為6000萬元的公司債券,票面利率為6%,每年付息一次;增發(fā)普通股11000萬元。假定資本市場有效,當(dāng)前無風(fēng)險收益率為4%,市場平均收益率為10%,甲公司普通股的β系數(shù)為1.5,不考慮籌資費(fèi)用、貨幣時間價值等其他因素。
要求:
(1)計算長期借款的資本成本率。
(2)計算發(fā)行債券的資本成本率。
(3)利用資本資產(chǎn)定價模型,計算普通股的資本成本率。
(4)計算追加籌資方案的平均資本成本率。
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參考答案:
(1)長期借款的資本成本率=4.8%x (1-25%)=3.6%
(2)發(fā)行債券的資本成本率=5600x6%x (1-25%) /6000=4.2%
(3)普通股的資本成本率=4%+1.5x (10%- 4%)=13%
(4)平均資本成本率=3.6%x 3000/20000+4.2%x 6000/20000+13%x110
2、甲公司生產(chǎn)銷售A、B、C三種產(chǎn)品,采用聯(lián)合單位法進(jìn)行本量利分析,由2件A產(chǎn)品1件B產(chǎn)品和2件C產(chǎn)品構(gòu)成一個聯(lián)合單位。已知固定成本總額為72000元,產(chǎn)品產(chǎn)銷量、單價和單位變動成本數(shù)據(jù)如下表所示。
要求:
(1)計算聯(lián)合單價。
(2)計算聯(lián)合單位變動成本。
(3)計算聯(lián)合盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量。
(4)計算A產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量。
(5)計算三種產(chǎn)品的綜合邊際貢獻(xiàn)率。
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參考答案:
(1) 聯(lián)合單價=60x2+90+75x2=360 (元)
(2)聯(lián)合單位變動成本=40x2+60+50x2=240 (元)
(3)聯(lián)合盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量=72000/ (360-240) =600 (件)
(4) A產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)的業(yè)務(wù)量=600x2=1200 (件)
(5)三種產(chǎn)品的綜合邊際貢獻(xiàn)率= (2000x20+ 1000x30+ 2000x25) /(2000x60+ 1000x90+ 2000x75) =33.33%。
3、甲公司發(fā)放股票股利前,投資者張某持有甲公司普通股20萬股,甲公司的股東權(quán)益賬戶情況如下,股本為2000萬元(發(fā)行在外的普通股為2000萬股,面值1元), 資本公積為3000萬元,盈余公積為2000萬元,未分配利潤為3000萬元。公司每10股發(fā)放2股股票股利,按市值確定的股票股利總額為2000萬元。
要求:
(1)計算股票股利發(fā)放后的“未分配利潤”項(xiàng)目金額。
(2)計算股票股利發(fā)放后的“股本”項(xiàng)目金額。
(3) 計算股票股利發(fā)放后的“資本公積"項(xiàng)目金額。
(4)計算股票股利發(fā)放后張某持有公司股份的比例。
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參考答案:
(1)股票股利發(fā)放后的“未分配利潤”項(xiàng)目金額=3000-2000=1000 (萬元)
(2)股票股利發(fā)放后的“股本”項(xiàng)目金額=2000+ 2000/10x2x1=2400 (萬元)
(3)股票股利發(fā)放后的“資本公積”項(xiàng)目金額=3000+ (2000-2000/10x2x1) =4600 (萬元)
(4)股票股利發(fā)放后張某持有公司股份的比例=20x (1+0.2) /2000x (1+0.2) =1%。
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