1、甲公司是一家上市公司，企業(yè)所得稅稅率為25%, 相關(guān)資料如下：

　　資料一：公司為擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營而準(zhǔn)備購置一條新生產(chǎn)線，計(jì)劃于2020年年初一次性投入資金6000萬元，全部形成固定資產(chǎn)并立即投入使用，建設(shè)期為0, 使用年限為6年，新生產(chǎn)線每年增加營業(yè)收入3000萬元，增加付現(xiàn)成本1000萬元。新生產(chǎn)線開始投產(chǎn)時(shí)需墊支營運(yùn)資金700萬元，在項(xiàng)目終結(jié)時(shí)一次性收回。固定資產(chǎn)采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為1200萬元。公司所要求的最低投資收益率為8%, 相關(guān)資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)為：(P/A, 8%, 5) =3. 9927.

　　(P/F, 8%, 6) =0. 6302.

　　資料二：為滿足購置生產(chǎn)線的資金需求，公司設(shè)計(jì)了兩個(gè)籌資方案。方案一為向銀行借款6000萬元，期限為6年，年利率為6%、每年年末付息一次，到期還本。方案二為發(fā)行普通股1000萬股，每股發(fā)行價(jià)為6元。公司將持續(xù)執(zhí)行穩(wěn)定增長的股利政策，每年股利增長率為3%.預(yù)計(jì)公司2020年每股股利為0. 48元。

　　資料三：已知籌資方案實(shí)施前，公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為3000萬股，年利息費(fèi)用為500萬元。經(jīng)測(cè)算，追加籌資后預(yù)計(jì)年息稅前利潤可達(dá)到2200萬元。

　　要求(1)：根據(jù)資料1，計(jì)算生產(chǎn)線項(xiàng)目下列指標(biāo)

　�、俚�0年現(xiàn)金凈流量

　�、诘�1——5年每年的現(xiàn)金凈流量

　　NCF0=-6000-700=-6700萬元

　　NCF1-5=3000*(1-25%)-1000*(1-25%)+折舊6000/6*25%=1750萬元

　　NCF6=1750+700+殘值1200-多交所得稅(1200-100)*25%=3600萬元。

　　要求(2)根據(jù)現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)， 判斷是否應(yīng)進(jìn)行生產(chǎn)線投資，理由。

　　要求(3)根據(jù)二算①銀行借款資本成本率②股票資本成本率

　　要求(4)：根據(jù)資料二、資料三，計(jì)算兩個(gè)籌資方案的每股收益無差別點(diǎn)，判斷公司應(yīng)該選擇哪個(gè)籌資方案，并說明理由。

　　參考答案：

　　(1)NCF0=-6000-700=-6700(萬元)

　　年折舊=(6000-1200)/6=800(萬元)

　　NCF1-5=3000*(1-25%)-1000*(1-25%)+800*25%=1700(萬元)

　　NCF6=1700+700+1200=3600(萬元)

　　未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=1700* (P/A, 8%, 5) +3600*(P/F, 8%, 6) =1700* 3. 9927+3600*0. 6302=9056.31(萬元)

　　現(xiàn)值指數(shù)=9056.31/6000=1.51

　　(2)應(yīng)進(jìn)行生產(chǎn)線投資。因?yàn)楝F(xiàn)值指數(shù)≥1，方案可行。

　　(3)銀行借款資本成本率=6%*(1-25%)=4.5%

　　股票資本成本率=0.48/6+3%=11%

　　(4)(EBIT-500-6000*6%)*(1-25%)/3000=(EBIT-500)*(1-25%)/(3000+1000)

　　得EBIT=1940

　　公司應(yīng)采用方案一。因?yàn)轭A(yù)計(jì)追加籌資后的EBIT2200 >1940，應(yīng)采用負(fù)債籌資。

　　2、2X19年度，甲公司與銷售相關(guān)的會(huì)計(jì)處理如下:

　　資料一： 2X19年9月1日，甲公司將其生產(chǎn)的成本為350萬元的A產(chǎn)品500萬元的價(jià)格出售給乙公司，該產(chǎn)品的控制權(quán)已轉(zhuǎn)移，教項(xiàng)已收存銀行。雙方約定，乙公司在8個(gè)月后有權(quán)要求甲公司以540萬元的價(jià)格回購A產(chǎn)品。

　　公司預(yù)計(jì)A產(chǎn)品在回購時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)低于540萬元。2X19年9月日，甲公司確認(rèn)了銷售收入500萬元，結(jié)轉(zhuǎn)了銷售成本350萬元。

　　資料二：2X19年12月15日，甲公司作為政府推廣使用的B產(chǎn)品的中標(biāo)企業(yè)，以市場(chǎng)價(jià)格300萬元減去財(cái)政補(bǔ)貼資金30萬元后的價(jià)格，將其生產(chǎn)的成本為260萬元的B產(chǎn)品出售給丙公司，該產(chǎn)品的控制權(quán)已轉(zhuǎn)移，甲公司XX銷售收入270萬元并結(jié)轉(zhuǎn)了銷售成本260萬元。2X19年12月20日甲公司收到銷售B產(chǎn)品的財(cái)政補(bǔ)貼資金30萬元并存入銀行，甲公司將其確認(rèn)為其他收益。

　　資料三：2X19年12月31日，甲公司將其生產(chǎn)的成本為800萬元的C產(chǎn)品以995萬元的價(jià)格出售給丁公司，該產(chǎn)品的控制權(quán)已轉(zhuǎn)移，款項(xiàng)已收存銀行。合同約定，該產(chǎn)品自售出之日起一年內(nèi)如果發(fā)生質(zhì)量問題， 甲公司負(fù)責(zé)提供免費(fèi)維修服務(wù)，該維修服務(wù)構(gòu)成單項(xiàng)履約義務(wù)。C產(chǎn)品的單獨(dú)售價(jià)為990萬元， 一年期維修服務(wù)的單獨(dú)售價(jià)為10萬元。2X19年12月31日，甲公司確認(rèn)了銷售收入995萬元，結(jié)轉(zhuǎn)了銷售成本800萬元。

　　本題不考慮增值稅、企業(yè)所得稅等稅費(fèi)以及其他因素。

　　要求(1)，分別判斷甲公司2X19年9月1日向乙公司銷售A產(chǎn)品時(shí)確認(rèn)銷售收入和結(jié)轉(zhuǎn)銷售成本的會(huì)計(jì)處理是否正確，如果不正確，請(qǐng)編制正確的相關(guān)會(huì)計(jì)分錄。

　　參考答案：

　　(1)資料一做法錯(cuò)誤：“雙方約定，乙公司在8個(gè)月后有權(quán)要求甲公司以540萬元的價(jià)格回購A產(chǎn)品�！�，企業(yè)因存在于客戶的遠(yuǎn)期安排而附有回購義務(wù)，回購價(jià)540萬>出售價(jià)500萬，應(yīng)該確認(rèn)為一項(xiàng)融資交易，而不能確認(rèn)收入。

　　正確分錄應(yīng)該是：

　　借：銀行存款 500

　　未確認(rèn)融資費(fèi)用 40

　　貸：其他應(yīng)付款 540

　　(2)資料二做法錯(cuò)誤：企業(yè)從政府取得的經(jīng)濟(jì)資源，如果與企業(yè)銷售商品或提供勞務(wù)等活動(dòng)密切相關(guān)，且是企業(yè)商品或服務(wù)的對(duì)價(jià)或組成部分，應(yīng)當(dāng)按收入處理。

　　正確的分錄：

　　借：銀行存款 30

　　貸：主營業(yè)務(wù)收入30

　　(3)資料三做法錯(cuò)誤，應(yīng)該將交易價(jià)格995在商品和服務(wù)中進(jìn)行分?jǐn)�，正確的分錄應(yīng)該是：

　　借：銀行存款 995

　　貸：主營業(yè)務(wù)收入 985.05 (990/(990+10)*995=985.05)

　　合同負(fù)債 9.95

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