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　　【總杠桿與公司總風險】

　　公司的整體風險包括經營風險和財務風險�？偢軛U系數反映了經營杠桿和財務杠桿之間的關系，用以評價公司的整體風險。

　　DTL=經營杠桿系數×財務杠桿系數=DOL×DFL

　　由上式可知，凡是影響經營杠桿系數和財務杠桿系數的因素均會影響總杠桿系數;在總杠桿系數一定的情況下，經營杠桿系數與財務杠桿系數反向變化，即要保持總風險不變，經營風險與財務風險應反向搭配。因此，企業(yè)在進行籌資和投資決策時，應相互配合使用經營杠桿和財務杠桿，綜合考慮它們對企業(yè)承擔風險能力的影響。

　　【相關鏈接1】一般來說，固定資產比重較大的資本密集型企業(yè)，經營成本構成中固定性經營成本(用直線法計提的固定資產折舊費)占的比重大，經營杠桿系數高，經營風險大，因此，應保持較小的財務杠桿系數和財務風險，企業(yè)籌資主要依靠權益資本;變動成本比重較大的勞動密集型企業(yè)，經營杠桿系數低，經營風險小，因此，應保持較大的財務杠桿系數和財務風險，企業(yè)籌資主要依靠債務資本。

　　【相關鏈接2】一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產品市場占有率低，產銷業(yè)務量小，經營風險大，經營杠桿系數高，因此，應保持較小的財務杠桿系數和財務風險，企業(yè)籌資主要依靠權益資本;在企業(yè)擴張成熟期，產品市場占有率高，產銷業(yè)務量大，經營風險小，經營杠桿系數低，因此，應保持較大的財務杠桿系數和財務風險，企業(yè)籌資主要依靠債務資本。

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